2月25日美股盘前，理想汽车发布了2020年第四季度及全年未经审计财务报告。

财报显示，理想汽车去年第四季度总收入为41.5亿元，超过了市场预期的37.93亿元；第四季度净利润为1.075亿元，首次实现季度性盈利，单季度毛利率为17.5%。

去年全年，理想汽车总收入为94.6亿元，同样超过了市场预期的91.73亿元；其净亏损为1.517亿元，较2019年亏损24.4亿元下降了93.8%；全年毛利率为16.4%，2019年该数值为0%。

受财报超预期的影响，2月25日美股盘前，理想汽车最高涨近11%，但紧接着有所回落。截至记者发稿，理想汽车盘前股价重回30美元左右，为30.43美元，涨幅为6.1%。前一天收盘，理想汽车上涨6.26%至28.68美元。

前几日，理想汽车CEO李想曾在内部信中留下“到2030年成为全球第一”的豪言壮语，不少业内人士当时评价称“李想真‘理想’”，那么这份最新财报能否撑起这份理想？

季度交付量创新高

理想汽车真正交付首款量产车理想ONE是在2019年12月，2020年是其第一个完整交付的年份，此份财报也是理想汽车上市后的首份年报。

2020年，理想ONE全年交付32624辆，排在中国造车新势力首年交付成绩的榜首；其中，第四季度理想汽车交付14464辆，环比增长67%，创下季度交付量新高。

理想汽车的营收绝大部分来自车辆销售，因此，随着销量大增，理想汽车的营业收入和净利润也得以改善。

公开资料显示，2018年，理想汽车净亏损为15.32亿元，2019年该数值为24.39亿元，2020年亏损收窄至1.517亿元，2020年第四季度，理想汽车甚至首次实现了单季度盈利。

不过，值得注意的是，去年第四季度，理想汽车的经营利润实际亏损7890万元。同样，理想汽车2020年全年的经营亏损也远高于净亏损，为6.693亿元。

在理想汽车“引以为傲”的毛利率上，2020年为16.4%，去年第四季度为17.5%，较上一季度的19.8%有所下降，下降的主要原因为汽车销售毛利率下降，而这是因为第四季度供应商一次性返利的减少。

在研发支出方面，理想汽车2020年为11.1亿元，比2019年的11.7亿元下降了6%。据悉，研发费用减少的主要原因是，2019年为准备生产理想ONE而支付的验证和测试费用较高，特别是股权激励与IPO有关的业绩额外奖励部分抵消了雇员补偿费用的增加。

在销售及管理费方面，理想汽车2020年支出了11.2亿元，比2019年的6.894亿元增长了62.5%。此项费用的增加主要原因是雇员报酬增加、营销和宣传活动增加和零售商店、送货和服务中心网络逐步扩大所增加的租金和相关费用。

10年愿景是全球第一

就在此次财报公布前几天，理想汽车CEO李想发布的一封内部信引起了整个业内的关注，因为李想在信中透露的2025战略“理想”非常宏大。

李想表示，到2025年，理想汽车立志成为中国智能电动车品牌销量的头部企业，要达到这个成就，理想汽车需要获取中国市场20%以上的市场份额，以届时全年800万辆智能电动车销量来计算，2025年理想汽车年销量需要达到160万辆。

除此之外，李想还提出了理想汽车2030年的愿景是成为全球第一的智能电动车企业，据其预计，2030年全球新能源乘用车的销量在4000万辆左右，中国的销量会达到2000万辆，按市占率20%来计算，届时理想汽车的年销量需要达到400万辆。

据此计算，2025年，理想汽车的目标年销量是现在年销量的49倍；2030年这个数值将高达近123倍。理想汽车要如何在10年内实现年销量如此爆炸式的增长？

李想在内部信中提到，接下来的十年，理想汽车会选择两条路线并行，其一是以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台（充电宝）；其二是十分钟补充300-500公里续航的400千瓦超快充的高压纯电平台（超级充电器）。

这意味着，理想汽车在未来除了专注于增程式技术外，还会投资快充、纯电技术，而这些都需要巨额资金支持。

在影响公司未来发展的关键指标现金流方面，理想汽车最新财报传来了好消息。

财报显示，理想汽车不管是经营现金流、自由现金流，还是现金储备都在2020年有了较大提升。2020年，理想汽车经营现金流为31.4亿元，2019年该数值为-17.9亿元；自由现金流为24.6亿元，2019年为-27.5亿元。截至2020年12月31日，理想汽车的现金储备达到298.7亿元，同比增长超7倍，环比增加了58%。

《国际金融报》记者从理想汽车方面获悉，全年四季度现金储备的增加源于去年12月的ADS增发，此次共募集资金近100亿元。而理想汽车计划将这笔资金用于研发下一代电动汽车技术（包括高电压平台、高放电倍率电池和超快速充电设施）、下一代电动汽车平台和未来的新车型、自动驾驶解决方案以及一般公司用途。

据悉，未来5年，理想汽车将增加产品种类，包含第二代增程电动X平台的多款产品、高压纯电Whale平台的多款产品、高压纯电Shark平台的多款产品，这些产品将覆盖15万-50万元的价位，将扩大理想汽车目前的目标客户群体。理想汽车目前仅有一款量产车理想ONE，售价为32.88万元。

在财报中，理想汽车方面预计，今年第一季度依然会保持较高速增长，其预计车辆交付量为10500辆至11500辆，同比增幅将达262.6%至297.1%；总收入将在29.4亿元至32.2亿元之间，同比增长约245.9%至278.8%。

记者 肖逸思