今天地产板块强势崛起，顺周期继续引领市场，地产研究员纷纷赶回公司，脱下黄外套，摘下袋鼠头盔，拿出电动车座子下面珍藏多年的研报，眼含热泪：低估的地产，是A股最后的温柔。可是为什么中午的时候我说注意周期板块第一波轮动可能要结束了？

首先大家还记得那个顺周期的口诀吗？“远铜近铝止于钢，钛到稀土煤殿后，化工炒到大炼化，一切终于房地产。”这是网络上一个顺口溜，字面意思是周期板块的轮动，有色金属方面是这样的节奏：铜、铝、钢；稀有金属是钛、稀土、煤炭；化工品种太杂，终点是(石油)炼化；以上不知道不要重要，但终点是地产。今天地产板块的异动，一方面说明顺口溜还是很准确的。但另一方面，终于地产意味着本轮顺周期轮动或会结束。

其次今天市场除了周期行业出现过异动外，几乎没有任何反弹的动力，与节前周期行业领头，其余超跌反弹行业一起普涨的局面也不一样，属于周期行业的独角戏，通常这种市场信号相当于“毕业照”，即所有能涨的，滞涨的，没有涨的都涨了一遍，是不是有点像节前疯狂的抱团股。太阳底下没有新鲜事，以前发生过，现在同样发生了，屠龙少年最终变成龙：以前是抱团股迫死了小盘股，现在是周期股迫死了创业板（节后回来连续六天下跌，跌幅分别是：-2.74%、-1.04%、-4.47%、-0.84%、-3.37%、-1.01%），与此同时，原来的普涨格局已经带不动了，风险慢慢在积累。

不少投资者更关注的是什么时候抱团股会止跌，特别是前期大家最看好的消费股，原来茅台是“永远香”的圣水，几天功夫就变成了不知是大汉还是美少女的用脚丫子踩出来的洗脚水，反而兴全基金的（1月25日）内部会议，某基金大佬说已经配置了房地产防守，散户又跟风追高地产股，道理不也是一样吗？

股市一共赚三种钱：

一是央行的钱（货币放水）；
二是企业成长的钱（业绩增长）；
三是别人的钱（找人接盘）。

真正的价值投资要赚的是第二种，也就是企业成长的钱，虽然价值投资者同样可以低买高卖，但判断标准始终应该是市场给予的估值是否超过了企业内在价值。不管茅台用什么来酿酒，人家的出厂价只是969元/瓶，官方零售价是1499元/瓶，市场炒到3000元一瓶是市场的事，企业毛利率并没有发生任何变化，所以赚的是企业成长的钱，从长远的角度看，问题不会太大，你们就不要再问了，问就是做短线的，想找人接盘的。就像今天地产股大涨（消息刺激，大佬看好），这叫题材炒作，业绩支撑（三道红线，房住不炒），各位投资者要懂得区分哈。

最后我们看看周四的市场数据，上证指数今天又留下了一个3564-3568的跳空缺口，是不是意味着止跌信号出现，可以开启反弹之路呢？具体解读请看下文：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股494家，涨3％个股344家，实体涨停40家，当天跌停3家，做多力道379，做空力道234，属于箱体震荡系统（DAY 6）。

2、仓位参考方面：市场整体心态12，属于低位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持5.3成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-27家，主线风口：顺周期。市场核心龙头是金瑞矿业，成绩3板，概念有色金属。

4、短线周期分析：从追板成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率偏低，上榜收益率偏低，图形横向波动，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：无板块延续

09:29 有色--09:35 煤炭--09:45 钢铁--09:49 地产--10:17 水泥--13:44 玻璃--13:46 银行--13:57 农业

具体异动个股

有色：章源钨业、神火股份、云铝股份、吉翔股份

煤炭：安源煤业、中煤能源、露天煤业、开滦股份

钢铁：包钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、山东钢铁

地产：荣安地产、南国置业、保利地产、新城控股

水泥：四川金顶、华新水泥、天山股份、四川双马

玻璃：旗滨集团、秀强股份、金刚玻璃、洛阳玻璃

银行：重庆银行、邮储银行、建设银行、宁波银行

农业：新赛股份、丰乐种业、农发种业、荃银高科

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于箱体震荡区（数据1），仓位变化不大（数据2），短线风口顺周期，无板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率偏低（数据4）。大家结合一下上证指数跳空上涨的行情，能说明市场已经开启反弹之旅吗？明显不能。我告诉大家为什么：

整体数据方面做多力量并不强没有翻红，做空力量并没有明显减弱；热点板块昨天吐槽没有军工今天倒是补上了，但力度方面与周二相近，或者说是没有明显的领头羊出现，短线游资方面追涨成功率也很差，市场天花板从7连板降维至3连板，种种迹象表明市场数据并不理想，没有看到明确的止跌信号。灵魂一问：弱势行情+跳空缺口，这个缺口需要回补吗？

综上所述，上证指数弱势跳空缺口被回补的可能性极大，周期类行业接替了原来的抱团股继续被热捧也出现明显的滞涨现象，创业板六连阴虽然属于超跌但暂时没有发现明确的止跌信号，行情飘忽不定的情况下不建议提前预判创业板必须反弹，上证指数必须调整这种观点，应该等待更明确的信号出现才作投资决策，毕竟大家的资金都不是大风刮来的，理性投资，谨慎观望才是目前最稳健的策略！

建议研究方向：水泥、消费电子。

特别提示：

1，以上内容仅仅是个人的投资日记，不具有指导功能。

2，观点仅供参考，是否跟随思路操作需要投资者自行判断。

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