地产大爆发

继银行和保险后，三傻的最后一傻地产板块也开始脱离傻籍了。

老实说其实地产的利好之前是一波接一波的，无论是房子的销售还是库存的下降，甚至大家觉得是利空的三道红线，本质上也是对龙头的利好。

因此，昨天出台的土地集中供应这条消息，哪怕某种层面上来讲是利好龙头，也不能用来解释今天地产的爆发。

相比之下，董承非的带货可能才是今天地惨爆发的催化剂。

在昨天传出来的一份纪要里，兴全双子星之一的董承非，就明确表示当前在加大地产板块配置，同时对白酒、新能源等热门板块明确不配置。

讲道理我觉得看着就是在隔空DISS众多抱团基金经理。

于是在董承非的一波操作下，今天AH两地的地产板块都直接杀疯了，万科保利新城A盘中一起涨停，新城H和融创分别暴涨了16.46%和12.44%。

同时在地产的带动下，其他的黑四类表现也非常不错，普遍涨了超过3%，保险龙头继续是中国太保来担当。

情绪和分化

虽然今天地产板块集体暴涨，并且相应的指数（比如800地产）也同样大涨，但是当前投资房地产板块依然要非常慎重，除了一些稳健和有特色的一二线龙头以外，我都不建议大家去盲目配置，尤其是部分看着便宜但实际上坑很大的品种。

所以，今天地产板块的集体爆发，情绪因素其实要比基本面因素大不少，后续大概率会发生比较大的分化。

地产行业当前的核心依旧是政策调控下的集中度提升，这里面只有经营稳健且在融资、拿地、运营等方面具备至少一项到几项的优势，才可以在未来立足，尤其是三道红线和当前的土地集中供应下，对这三方面提出了更高的要求。

当然，这也意味着龙头公司能更好地吃下其他小公司的份额。

具体的逻辑其实我在春节期间的文章也给大家全面梳理了一遍，感兴趣的朋友可以再看一下——《地产的长逻辑和短期爆发力》。

所以，回到当前的地产板块，小牛慢跑不配置相关指数的原因就在于当前地产板块只适合配置龙头个股，同时要避开一些二三流企业。

对于地产的龙头，我一直跟踪的主要还是下面这六家（中海是中国建筑旗下的公司），

他们普遍都具备不错的融资优势、运营优势，并且在三道红线上面也基本维持得不错，哪怕是融创在今年一季度后也进行了大幅调整。

当然，这里面的金茂由于当年地王原因导致上年计提不少利润，当下的确定性相对要差一些。

其他公司相对而言也都还好，总龙头来讲当下综合性价比最高的地产公司依旧还是新城发展（新城的H股），在A股处于低估边缘的情况下新城H甚至还再打了个折扣，哪怕当前涨不少也还有不错的安全垫。

A股这边，万科和保利相比下，保利的性价比其实要好一些，尤其股息方面，不过成长性上万科最近的销售额相对好点，但这两基本都是难兄难弟，实际差别不算很大，短暂落后的保利未来还是有较大机会追上万科的。

总体而言，除了上表的几家地产公司，其他可能也存在一些机会，包括绿城和金地，但是我看得就相对没那么清晰了。

估值来看，万科现在基本回到了低估边缘附近，整体的性价比在地产板块里面相对没那么好了，其他几个倒还行，不过地产行业的几个龙头建议还是做做分散来配置。

另外，今天地产的暴涨背后所带有的情绪因素还是比较大，所以接下来有可能会出现比较大的波动，车上的朋友还是要继续保持好心态拿稳。

加息下的顺周期

最后，说一下当前的顺周期板块，三傻逐渐脱离傻籍后，黑四类里面趟地板的就只剩下基建了。

考虑到行业的特性以及企业的确定性和估值，基建后续出现估值修复的概率依旧是非常高，哪怕靠净利润和分红推动，当前价格下未来普遍也能有12%以上的预期收益。

所以，当前还想要配置黑四类板块的朋友，建议先从基建入手，然后是保险地产，最后才考虑银行。

另外，很多人把这一波的爆发归功于加息预期，其实这个只是一个表层现象，本质上还是企业的业绩跟估值不匹配，从而在某些催化剂出现的情况下发生估值回归。

估值回归终究会来，我们只是不知道什么时候到，但只要闪电劈下来的时候我们在场就可以了。

如果想比较省心的话，还是可以考虑配置小牛慢跑，当前小牛慢跑整体的估值还处于低估边缘，未来的预期收益也并没有太大变化。

不过，配置小牛慢跑的资金建议依旧是至少3年以上不用，最好5年不会用到的闲钱，因为如果短期出现普跌性的股灾，不排除小牛慢跑也会出现10%以上的回撤，这一块大家还是要做好心理准备吧。

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1.节后回来很多抱团股普遍出现了20%的回调了，这个阶段下估计开始有朋友考虑抄底的问题。

我的看法依旧没有任何变化，不建议，反正一堆抱团股现在看着还是贼贵，后面重新涨了也跟我没啥关系。

不过，这几天下来相信大家已经进一步感受到传统板块和新经济的跷跷板效应了，随着后面年报和一季报的到来，这个现象大概率会进一步增强，一些业绩不行的抱团股接下来大概率会很惨。

2.B站四季度业绩出来，用户方面的增长我不太满意，不过陈睿直接拍胸口给了个2023年4亿MAU的指引，那就不得了，因为达到的话直接1000亿刀起步了。

既然连保守的睿帝也给到一个这么狠的中期目标，那还是相信B站可以完成吧。

其他方面整体在预期内，花火平台的广告思路我比较欣赏，而且初步来看也跑得通，相信这一块可以做好。

总体而言，当下依旧是风投思路来配置B站，想要配置的朋友注意风险，买好了亚马逊、非死不可、腾讯这三巨头，再来考虑这类高风险的品种。

3.明天晚上7点我会在小红书上进行直播，欢迎大家上去关注支持，在小红书上搜索财富严选就可以了。

这次直播的话题我会重点聊一下当前的热门主动基金的评估，以及一些可以考虑替代的品种。

今天吃肉吃得够爽~