昨日A股市场冲高遇阻、大幅下挫,早盘两市股指平开之后小幅震荡,香港计划提高股票印花税税率的信息引发香港恒生指数破位大跌,拖累A股一线蓝筹股再度大跌,午后市场恐慌情绪有所蔓延,沪指全天基本呈现单边大跌的运行特征。创业板市场周三大幅下挫,成指全天表现明显弱于主板市场。

在鲍威尔又一天的“鸽声”中,隔夜美股三大指数全天低开高走悉数收涨,截至收盘,标普500指数涨1.14%,纳斯达克指数涨0.99%,道琼斯指数涨1.35%。

从行业概念角度来看,油气、氢能源、充电桩、散户投机股、邮轮、光伏等概念涨幅靠前;SPAC、百货商店、社交媒体等走势弱于大盘。

今日券商晨会上,中信证券表示,随着全球经济重启,基本面复苏,市场短期调整后将回到新的平衡。中原证券表示,短期风险已基本释放,未来股指维持区间震荡。山西证券表示,节后回调风险目前来看基本兑现。

中信证券:短期调整后将达到新的平衡

中信证券表示,从流动性的角度看,美联储主席鲍威尔再次强调将维持宽松的货币环境,叠加2021年香港将有大批量新经济和中概龙头在香港上市的预期,美元兑港元将维持强兑换保证区间(自2020年4月),吸引资金进入香港。随着全球经济重启,基本面复苏,市场短期调整后将回到新的平衡。

中原证券:短期风险已基本释放

中原证券表示,经过周三的单日大跌之后,沪指再次回撤至3500点区间,短期风险已基本释放,未来股指维持区间震荡,酝酿新的领涨热点的可能性较大,建议投资者密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。预计沪指短线小幅下探的可能性较大,创业板市场短线继续考验60日均线的可能较大。建议投资者短线暂时观望,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

山西证券:投资者不宜对于近期的调整过度悲观

山西证券表示,节后回调风险目前来看基本兑现。尽管今日指数出现较大幅度的调整,我们判断中期指数将继续呈箱体震荡走势,沪深300指数以5500点为中枢上下震荡,且波动率将维持高位,投资者不宜对于近期的调整过度悲观。

板块方面,近期市场继续呈板块快速轮动格局,投资者近期可逢低介入相关板块。另外,短期可继续关注顺周期板块和大宗商品相关板块调整后的上涨机会。

具体行业方面,新冠疫苗的推广将促进经济活动的改善,经济反弹可能加速货币政策调整,中短期可关注受益于资金利率上升的银行和公用事业板块。此外,建议持续关注影视,随着疫情在今年收尾,线下观影和内容制作将持续回暖,未来该板块估值修复或将持续。最后,国企改革对于国家安全和新基建投资消息长期利好国防军工和通信板块,目前板块估值处于中低位,中期可持续关注。

西部证券:上调印花税,阶段性“情绪”抑制或难以撼动 A、H 市场上涨趋势

基于我们年度策略报告《站在牛头,眺望远方》的核心观点:2021 年中国权益市场可类比 2007 年具备以下特征:一是国内经济扩张动力持续增强;二是宏观流动性边际收紧,但微观市场流动性仍在不断扩张;三是权益市场维持牛市特征,甚至进入到加速上涨期间。2007 年 A 股上调印花税对市场冲击不过一周以内,外加此次香港上调印花税力度远低于此前 A 股,阶段性冲击周期可能更小,后市仍将重回“经济+流动性”层面。

我们重申:一基本面有较强支撑:(1)国内经济在“出口+内需”共同拉动下,制造业进入“主动补库阶段”;(2)企业赚钱效应持续提升(ROE-实际融资成本);(3)美国经济增长动力增强,全球经济复苏共振有望在至少今年上半年看到。二是市场流动性不差:(1)企业中长期贷款保持较快增长,1 月 M1 增速远超 M2;(2)企业对于短期贷款的需求增持续下降,助力市场流动性剩余;(3)全球风险偏好回升、美国经济回暖及强势人民币驱动,预计美国 QE 的溢出效应或加快布局中国市场。

综上,我们维持短期“春季躁动”上涨趋势不改,中长期 A、H 市场表现依然可期的观点。

配置方面,我们预计风格切换已从“寻找确定性”转向“寻找业绩弹性”,建议重点关注:周期+金融主线,继续看好有色、化工、交运(航空)、银行和券商。另外,可以适度配置估值合理,盈利预期弹性较高的中小票。