顺控发展估值预测表，预计上市第7天14.9元开板获0.45万，自来水垃圾发电

顺控发展（003039）：公司主营业务为自来水制售、供排水管网工程和垃圾焚烧发电。其中，公司 自来水制售业务由母公司顺控发展及子公司水业控股实施，供排水管网工程服务 主要围绕自来水制售业务开展；垃圾焚烧发电业务由子公司顺控环投负责。

报告期内，公司主营业务收入占各期营业收入比例均超过 97%，主营业务突 出且呈逐年增长态势。其中，公司自来水制售业务收入占各期主营业务收入比例 均超过 64%，为重要组成部分。公司垃圾焚烧发电业务收入主要包括发电收入、 垃圾处理收入等项目运营收入，2019 年、2020 年 1-6 月分别为 3.39 亿元、1.82 亿元。

供水行业竞争

典型的国内水务公司包括北控水务集团有限公司、 北京首创股份有限公司、深圳市水务（集团）有限公司等。

垃圾焚烧发电行业竞争

国内在垃圾焚烧发电行业内实现跨区域运营的企业主要包括中国光大 国际有限公司、上海康恒环境股份有限公司、瀚蓝环境股份有限公司、浙江伟明 环保股份有限公司、绿色动力环保集团股份有限公司等。

募集项目：

财务分析：

公司预计 2021 年 1 季度营业收入为 26,680.67 万元至 28,048.91 万元，同比变动 5.15%至 10.54%；归属于母公司所有者的净利润为 4,955.38 万元至 5,209.51 万元，同比变动 3.88%至 9.20%。

结论：不建议关注。

保佑中签

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