这是一篇写的很纠结的文章，我希望尽量的立场中立的交代清楚事件的背景，也希望尽量的帮助正在创业的人们，完成一个简单的但有价值的复盘。

2021年，刚开年，长租有发生了大事，长租领域知名公司蘑菇公寓暴雷。无法兑付几百个公寓商家和二房东的房租。

本以为长租该炸的该暴的都已经炸完了，要破茧化蝶了，毕竟连美股上市公司蛋壳都能炸了嘛。  

一、蘑菇暴雷，二房东钱无法兑付始末
2月3日上午，数十名从全国各地赶来的公寓房东聚集在位于上海静安区的“蘑菇租房”总部办公场所，希望向平台讨回没有提现的公寓租金。蘑菇公寓的债务危机和经营危机，才刚刚被广泛知晓。
早在2月2日，蘑菇租房已经无客服人员，电话无法打通，且马晓军等大股东和创始人，无法联系上。全国公寓主们，才陷入了慌乱，才清醒过来他们的钱（租客打给他们的租金和押金）进入了蘑菇的平台后，可能再也回不来。
慌乱的拉了一个个的维权群，全国加一起几百家，挨个统计，消失的资金高达千万。最高的某长租公寓二房东，损失的资金超过百万。
而我的一个朋友也未能幸免，长租创业3年，没有被疫情打败，原以为过了2020 年，就是春天，可在蘑菇平台里的百万资金也消失了。
所以商家们在2月3日飞往了上海，围攻了蘑菇公司总部。现场发来的图片和视频显示，现场混乱不堪，一整层楼已经无人工作，除了零星的工作人员出现外，其他人均已经消失。
所以各大媒体平台，网络社交上，开始疯传“蘑菇公寓”跑路。
2月4日凌晨，蘑菇公寓的创始人马晓军通过社交网络公开回应。
大概的意思就是：
1、创业很难，我们坚持了很久。2、公司的确陷入了危机，我不是跑路了，而是去开会和谈投资去了。3、请大家给我们一点点时间，我们要继续谈投资。4、欢迎有人来聊投资和收购。
但这封声明，并没有给蘑菇换来喘息的机会和谅解。
毕竟二房东们马上要给房东付房租了，如果付不出去，他们及租客也有可能被房东清理，不仅仅是他们之前所有的投资打了水漂，爆发更大的更激烈的争吵和负面。

二、蘑菇公寓到底是一家怎样的企业？
在讲述蘑菇暴雷以及蘑菇的发展路线问题前，我想简单的介绍一下蘑菇公寓。以便大家更多有所了解。
2014年，由马晓军、田东平等资深创业者一起创立的长租品牌直营公司（二房东），2015年，基于战略考虑，转型成了一家服务于长租行业中小二房东和私人房东的平台类b端服务公司。
现后搭建了租客管理saas系统（包含全流程的租房线上系统，房东房源导入和管理、租客下单、租客线上支付，缴纳水电费，生成账单等）、以及商家的贷款、装修、智能化应用的附加功能，以及c端流量导入。
简单来说，就是一家给中小二房东和公寓品牌主、公寓私人业主提供线上租房的房源管理和收租金的服务平台，顺带帮他们做做c端的用户导流，和其他一些业务。他们一般向小商家是收取服务费和交易流水抽点0.5-1%。
该公司以独特的定位，就形成了行业小黑马之势，根据披露的数据先后拿到了海通开元基金、IDG、平安创投、KTB、云锋基金（老板马云）、巨人网络集团（老板史玉柱）等知名机构的3亿融资，并与蚂蚁金服达成深度战略合作。
平台汇聚超30000家公寓出租机构，入驻平台房源超过400万间。
业务覆盖北京、上海、深圳、杭州、南京、天津、广州、成都、重庆、西安、郑州、武汉、苏州、厦门、合肥、青岛、东莞等近20个城市。仅仅在2018年一年，平台交易的流水就高达百亿。

 三、蘑菇暴雷三大疑云
1、蘑菇不见的钱到底是谁的钱？
首先蘑菇平台上“不翼而飞”的上千w，其实不算是蘑菇的钱，更不是蘑菇创始人和股东们的钱。
他是几百户商家通过蘑菇收来的房租。
简单来说：

1、长租公寓二房东老K在深圳有2000套房子，老k之前就把房源委托给了蘑菇平台管理（房源上下架、租客生成订单、租客支付佣金和水电费、长租协助老k催缴，老k在长租平台上提现等），蘑菇和老K达成协议，每年收一定的系统管理费和交易流水佣金。
2、老K不开发自己的线上系统，主要是由于线上系统，一个使用良好的系统的要花几百万最少，稍微好一点的也得上千万。绝大多数的二房东都无法支付。
3、小俊，也就是作者本人，租了老K的房子，每个月租金4000，押一付三，16000元通过蘑菇平台支付。约定每三个季度付一次房租。第一个季度第二个季度老K都能正常从蘑菇体现。蘑菇扣掉了老K几百的服务费。而老k拿到小俊的租金后，再支付给他的原始房东。
4、第三个季度，也就是2021年的1月，老K无法正常提钱出来了。李俊交的三个月的租金，在蘑菇的平台上消失了。老K找蘑菇和马晓军索赔，马晓军拒绝了老K的电话和微信。5、老K开始报警和维权。
简单来说，就是这么个事情。而老K涉及的不仅仅是小俊一个租客，而是涉及到了几百个租客，所以小俊和这几百个租客的一共上百万资金不翼而飞了。
这么梳理下来，这笔钱到底是老K的？还是蘑菇的？我相信大家都已经很清楚了，是老K的。
除非当初老k和蘑菇的合同，有其他的约定，否则界定得很清晰。

 2、蘑菇为啥疫情都没暴雷，现在暴了？
蛋壳一个美国上市公司，一个拿了几十亿投资的公司，一个长租领域仅次于自如的知名公司，都因为疫情暴雷了，而为啥蘑菇没爆？
本质还是模式不同。
蛋壳是重资产模式，蘑菇相对而言是轻资产模式。所以疫情房间控制到一半，对于蛋壳来说这样的重创是非常巨大的。是要致命的。而且之前看过我文章的人，应该都知道我写过蛋壳简单粗放，快速增长的模式本来就有重大的风险隐患，疫情加速，几千员工的人工成本，加上数万间房子的空置成本，就直接暴了。
蘑菇是轻资产模式，所以疫情对他的影响，顶多是几个月长租商家流水少了，他的平台抽佣少了，而他在疫情期间最大的成本就是几百个人的人工成本，和不多的运营和推广成本。加上在2019年进行了两轮的裁员增效，加上手头还有上一轮的一点投资，所以暂时没有暴雷。
从目前得到的消息是，蘑菇已经抵押了100%的股权，包括马晓军个人，包括云峰基金、IDG、平安创投等等，100%抵押，说明缺钱已经不是一两天了。
应该是2020年前就缺钱了，所以股权抵押出去，换了一笔现金，所以疫情期间没有暴雷。而给自己的存活争取了一定的时间和空间。

3、马晓军为啥避而不谈消失的钱？
那么马晓军为啥避而不谈消失的钱？谈的越多，的确越不利于目前和时间换生命，会让机构投资者望而止步。
毕竟马晓军，其实因为创业也已经负债累累，卖了房，也算有责任感。
所以大家一起理解吧。

四、蘑菇最大的错误到底是什么？
那么蘑菇从一家创业黑马，行业里的小独角兽，到今天发生暴雷和挤兑，把一家轻资产公司做成了有上千w资金漏洞的企业，最大的问题在哪儿？

我个人认为，最大的问题，依然出在战略层面，摇摆不定的战略以及要做C端流量平台和切入真正交易的执念上。

1、摇摆不定的战略
2014年做公寓自营，2015年感知到行业巨头的压力，和行业重资产轻盈利的本质，转型做轻资产的saas平台。是非常正确的决定。
但是在公司发展了4年后，甚至到20182019年马晓军本人都接受采访的时候，都尚没有完全的说清楚和明确自己的方向，都在表态还在继续找方向，那就有点问题。
这个行业里耕耘和打拼了4年，足以看清行业的生态法则和竞争态势，还不能下定决心拍板要走哪条路？才是真正的问题所在。
其实给b端商家做saas，这个是很刚需，且有最广泛的需求的生意。虽然b端故事没有那么多，也没有那么性感，但是如果真的做到了极致，做到了行业领域龙头，能够垄断市场60%以上的需求，那么则无敌。未来赚钱是大概率的，且在资本市场上一定是能杀出来的。
我们看今天的钉钉，zoom都一样，都是是把服务企业和小b端，这件事做到了极致。 

2、要做C端流量平台的执念
蘑菇最大的问题，就是要做c端流量的执念太重了。可能在蘑菇的核心团队眼里，大概只有做c端流量，才能真正的成为一家优秀的顶级的公司。才能赚到大钱，才能在资本市场上获得更多的回报，也才能面对b端商家的时候更有底气。
但是恰恰是这样的执念害了蘑菇，让蘑菇变成了今天如此窘迫。
蘑菇前后融资好几亿，加上陆陆续续的借贷，加上平台本身的营收，一共花了超过8亿。
8亿做个针对这个细分垂直领域的saas服务平台，搓搓有余。虽然不至于大富大贵，但是不至于就暴雷。
但是蘑菇不满足，去做c端流量，连续两个季度的亏损都在1亿以上。可想而知，8亿，是填不满的。
c端流量平台的成立，不是一蹴而就的，而且是需要长期的花钱，甚至烧钱。市场头部已经确立的情况下，蘑菇再切入c端，非常难。
租赁，是一个非常特殊的企业，他60%的客户获取，在近年来都来自于线上。未来有可能90%来自于线上。而目前做c端流量最好的是58和贝壳。
贝壳光在推广和流量上的投入前后超过百亿，何况贝壳的租赁，还有链家长达18年的积累，以及全国几万家门店的线下支持，几十万经纪人团队的支撑。贝壳的c端租赁，都不是贝壳的利润核心贡献。
何况是蘑菇?一个只做线上平台，且手里现金不足10亿的创业企业?
58,我们更不必来介绍，没有贝壳平台腾空出世前，58的线上流量占了整个租赁行业60%以上的流量。58更是发展和深耕多年。
线上租赁平台一个c端客户的获取，其实高达几千元。而获取来的客户，没有办法快速的转化成交，转化成利润，且租赁本身就是个低频行为，无疑这个模式盈利的模型很难搭建出来。
何况贝壳和58两个巨头优势明显，资金充裕的前提下，无论是再进去做c端，都会难度翻倍翻倍。

3、试图切入交易的盲目
蘑菇还不止一次的试图切入交易，不满足帮着b端用户做流水和系统，只有个1%甚至都不到的流水抽佣。毕竟只有真正的做交易，才能获取一套房高达几千元的佣金。
可是结合我上述论证，做交易其实并没有那么容易。
虽然线上租赁目前60%以上的客户获取在线上，但是基本上线上只能做到电话邀约和线上邀约这个环节，这个环节之后真正的转化全部在线下。线下带看，线下谈价，线下谈合同细节，然后转到线上签约，线上支付。
转化环节在线下，而蘑菇又是一家缺乏线下基因和团队的企业，做交易无疑就是杀鸡取卵。何况要建立一支业务能力强的线下团队，完成带看，签约，是需要时间和专业、资金沉淀的。
是需要很高很高的门槛的。
如果那么容易，那么今日贝壳，就不可能如此值钱。
贝壳的价值如此被重视，就是因为贝壳干成了一件很难很难，有非常强大壁垒和门槛的一件事。且对于解决整个行业的交易痛点，帮助用户快速高效的租房买房，有巨大的存在价值。
并不了解自己和别人的实力差距有多大，很容易盲目的自信和盲目的操作。这也是我自己创业3年的深度反思的结论。

 4、没能及时止损，没有和商家的资金之间设置防火墙
为什么蘑菇租房，马晓军本身一个多年创业者，一个踏踏实实做事的人，成了商家口中的跑路者？
及时没有能够及时止损，没有和商家的资金之间设置防火墙也算原因之一。
商家的钱就是商家的钱，你动了1次，就会有第2次第3次。然后窟窿就会越来越大。何况以前给商家的提款周期就是当天提，资金的腾挪空间本身就小。拿去理财，都没有时间差的机会。
然后回到及时止损这个话题，蘑菇创始人马晓军卖房子也罢，抵押全部股权也罢，都是苦苦在挣扎，都是不想舍弃创业多年的心血。这样死扛的勇气和勇敢，偏执，坦白说非常值得学习。和非常值得尊重。
 这是一篇没有立场的文章，只是客观地描述事实。

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关于「小俊商业新观点（察）」：

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7年地产营销，2年新零售创业，5年自媒体。

专注研究房地产和新商业模式，企业战略，热点财经事件。
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