高瓴资本又出手了，这次看中了基因检测龙头——华大基因！

昨天晚上华大基因公布20亿定增结果，华泰证券、招商证券、天津礼仁等4家机构中标，锁定期为6个月，发行价为145元/股，昨天股价还低于增发价。

天津礼仁是高瓴资本旗下证券投资平台，参与定增后持股421.95万股，成为华大基因第7大股东。

高瓴资本为何看上华大基因？

这家企业曾经也“叱咤”A股，2017年上市后，一度成为仅次于茅台的“股王”，不过18年、19年业绩连续下滑，而且基因编辑婴儿事件导致其颇受争议。

就在陷入瓶颈期时，新冠疫情爆发了，华大基因率先推出新冠检测试剂盒，成为首批获准上市的检测产品之一，随后又陆续拿到了欧盟、美国FDA、日本PMBA以及WHO的认证。

2020年4月底，公司新冠检测试剂盒日产就已达到200万人份/天，海外订货已覆盖80余个国家和地区，并已累计完成发货超过2000万人份。

于是华大基因过上躺着赚钱的日子，2020年一季度盈利1.4亿元，同比增长42%；上半年盈利16.5亿元，同比增长734%；2020年前三季度盈利27亿元，同比增长901%。

去年三个季度赚到的钱比过去5年加起来都多，贡献最大是核酸检测，2020年年中，精准医学检测综合解决方案占营收比重达到70%以上。

2020年之前，第一大业务生育健康基础研究和临床应用服务，营收占比从2019年的42%下降至13.83%。

然而，核酸检测风口消退之后，华大基因未来将迎来更大挑战。

1月27日华大基因发布2020年业绩预告，预计归母净利润20亿元-23亿元，同比增长623%-732%，由此来看，四季度预计亏损3-7个亿。

即使现在核酸检测还有需求，也只是暂时性的，随着疫苗的大规模接种，核酸检测能够提供的业绩将越来越少，因此高瓴资本应该不是冲着核酸检测来的。

华大基因是国内基因测序龙头，拥有五大核心业务：生育健康、感染防控服务、肿瘤防控及转化医学、多组学大数据服务与合成和精准医学检测综合解决方案。

公司业务遍及全球100多个国家和地区，覆盖国内2000多家科研机构、2300 家医疗机构，包括400多家三甲医院；与海外合作的医疗、科研机构也超过3000多家。

由于基因测序业务发展缓慢，华大基因开始转型布局体外诊断（IVD）业务，新冠疫情爆发后，公司联合武汉市政府以及其他机构建立火眼实验室，提高新冠检测速度。

机构预计公司2020年将建成超过100个火眼实验室，包括海外实验室，未来有望成为全球前五的IVD 龙头。

高瓴资本最喜欢的赛道就是医疗，这几年投资了恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、泰格医药、凯莱英、金域医学、凯利泰等上市企业。

其中大多数涨幅都不错，不过也有跌得比较惨的，比如凯利泰，从高位下跌了70%；所以高瓴投资这件事，大家理性看待。

2020年三季度末，公司前十大股东中，有5个减持，包括大股东深圳前海华大基因投资企业，深圳和玉高林股权投资合伙企业，上海高林同创股权投资合伙企业，汇添富以及万家基金。

和玉高林、高林同创疯狂减持套现，2020年10月23日再度抛出减持计划，目前累计套现8个亿。

2021年二季度之后，华大基因的业绩压力很大，因为去年同期基数大，高瓴资本利好兑现后，未来将重新回归基本面逻辑。

参考研报：开源证券《打造全球体外诊断龙头》、国信证券《基因测序龙头，新冠检测先锋》。

免责声明：本文不构成具体投资建议，股市有风险，投资需谨慎！作者主要是罗列上市公司的核心逻辑供投资者参考，而不是让大家直接买入。