周四，三大指数低开后全天维持水下运行，早盘虽有上冲动作但因量能不济导致持续性不强，最终掉头向下，全部以绿盘报收。成交量两市累计刚刚超过9000亿，显示出谨慎情绪进一步升温。

从盘口显示来看，股指重心下移对市场的总体走势带来一丝不确定性，虽然正如我们所说中期持续向好逻辑未改，但短期失守20日均线之后，会让多方在上攻进程中多了一份谨慎。并且从今天盘面表现来看，只有餐饮、电力、传媒等少部分板块以红盘报收，其余板块系数尽墨，尤其是机构抱团股的分歧不断加大，光伏、锂电池、家电、白酒、医药等位于跌幅榜前列。

其中，白酒板块的调整除股价处于高位之外，近期上海严打茅台加价销售也对市场情绪产生一定影响。不过，理论上来说此次“打击”并不会对茅台的营收产生实质性冲击，因为茅台给供销商的价格并没有超过千元，这一点从贵州茅台的换手率上也可以看出，仅有0.28%，意味着场内筹码并未出现松动，因此消息面的影响更多的是在某种从程度上抑制其他二三线白酒的涨价预期空间，同时叠加今年倡导就地过年，春节消费品的增速或许会受到一定压制。

而从个股表现来看，下跌家数累计达到2800只以上，上涨家数仅有1300家，跌多涨少的分化格局极为明显，赚钱效应再度降低。因此在操作过程中，个股的操作难度在进一步加大，尤其是对于高位板块的个股来说，更是应该谨慎追高，因为单从技术走势来说，此类个股目前已经出现滞涨状态，不排除接下来存在调整的需求。

相反，投资者可将目光聚集到低位滞涨板块当中，比如光伏、稀土、科技、化工以及业绩具有增长预期的优质板块，精选个股，一旦量能快速释放并突破技术关键位，那么接下来理论上出现反弹的可能性随之大增。

总体而言，节前大盘交投活跃度逐步降低在一定程度上影响了多方积极参战的热情，大概率将继续维持宽幅震荡修整格局为主，所以在操作过程中也应该认清形势，踏准节拍，不盲目追高、扩大仓位的同时，积极寻求低位滞涨板块的补涨机会，把握春节红包行情。