大石落地

前段时间，港股的基建板块被疯狂杀跌，几乎没有停下来的感觉，

尽管这几家企业在过去半年里面基本面持续向好，但持有的朋友一直不知道这种下跌会持续到什么时候，所以慌得一笔。

其实，过去一个多月的下跌，本质上是跟金毛下台前所签订的行政命令有关，根据行政令的内容，包括中建、铁建、中铁在内的一些国资企业，美资不得投资并且要迅速撤离。

然后在金毛发了这个行政令之后，富时又第一时间响应，要把这些企业给撤出指数。

这两个消息出来，基本上就是屋漏兼逢连夜雨，这几家相关企业就像瘟神一样被持续卖出。

当然，南下资金的解放军其实是一直在买入，无奈抛盘比预想大不小，所以一直都承压不住，叠加外资在港股趁着消息不断做空，那个时候几乎每天都有20%-30%的空单，多军基本被打得满地找牙。

（篮圈部分为沽空交易占总成交量的占比）

所以，在这情况下，以铁建为代表的基建股，过去一个多月里基本都被无下限疯狂砸盘。

而当指数的剔除消息结束后，这种砸盘才逐渐停下来。

沽空大幅减弱

随着指数减持的操作落地，从昨天开始就逐渐有增量资金进场了，如果以12月初开始的价格来看，铁建这一波下来大概被砸了20%多，而今天基本就收复了一半，可见资金的速度还是比较迅速的。

另一方面，从沽空交易来看，最近几天也逐渐回到原来的一个低位，逐步回到2%以下的低位。

所以，至少从短期来看，以铁建H为代表的港股基建板块，大概率可以松一口气。

进一步来看，随着基建板块接下来的年报和一季报出炉，业绩方面大概率也会对市场的一些担忧继续进行证伪，尤其是铁建和中铁，这两公司目前的订单增速是非常迅速的，而这些订单的快速爆发也可以保障未来几年的业绩增速。

关于基建板块逻辑的全面梳理，大家还是可以去看回我前几天的这篇文章——《基建板块还有未来吗？》

所以，从年报和一季报的角度来看，基建当前的业绩爆发力大概不会差地产板块太多，这是一季度里面基建板块最值得期待的点。

不确定性

说完一些当前的利好之后，这里再给大家说几个确定性不太高的因素。

首先，昨天是国外的主流指数对基建行业的减持，但这并不意味着美资的减持完全结束，根据坊间信息，外资最后的减持日期应该是在今年年底。

也就是说虽然当前最大的减持威胁已经逐步褪去，但真要在资金面完全不受影响来讲，咱们要做的最坏打算应该是要熬到年底。

不过，即便有这个影响，这也只不过是把我们的收获期给延后而已，基建行业的确定性和低估值，是完全明牌的东西，所以只要大家不乱加杠杆去买，就一定能继续熬过接下来可能出现的艰难日子。

另外，在前面这段时间的大幅抛盘影响下，咱们的内资其实也没有白干活，南下资金是一直偷偷买入。

所以这一来一回，后面外资所带来的影响大概率就没有前面那段时间大了。

最后，说回当下基建板块几家公司的性价比情况吧，结合估值和质地来考量，当前港股的铁建和中铁性价比是要稍微比中建要好，不过中建面临的不确定性比他们要低，以为外资虽然一直有买中建，但量并不是特别的大，所以抛压也会小。

同时，当前以铁建H为首的基建股，由于非常低的估值，他们的股息率已经整体去到5%以上，并且这还是分红率只有10%的情况下，

随着未来业务的发展，股息率大概率会随着业绩而稳步提升，同时在业务逐渐成熟之后，分红率也有很大的提升空间。

因此，基建板块在当前估值下，整体的长期安全边际和确定性，都可以说非常高。

至于短期是不是骗炮行情，这个我就不知道了。另外，重点提醒下各位，我前段时间看到很多动辄半仓甚至满仓基建的朋友，这里提醒下大家，黑四类的配置不要把某个板块的占比提太高，要注意控制整体的持仓占比，单个行业看好的情况下最好也不要超过25%，以及在一个行业里面也要做一下龙头之间的分散。

最后，如果大家现在想抄底但是没有其他额外资金的话，是可以考虑在基建行业内进行调仓的，不过基础的分散也还是要做好就是了。

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1.今天银行股的表现也比较猛，但主要还是集中在A股的银行股。理论上如果AH的溢价持续拉开的话，A股的金融板块是比较难走好的，所以对于当前的金融板块来讲大家还是要保持好心态，在港股未能上来的情况下部分品种可能会有较大震荡，不过一些A股特有的龙头受到的影响相对会较小。

2.地产最近几天又有点分化，A股的地产品种相对港股要给力不少，除了市场热度的原因以外，大概跟港股的特性有关，港股地产的崛起很可能得等到财务报告出来，对市场的预期进行证伪后，才会有比较大的机会。

当然反过来讲，这也意味着当前港股地产品种依然会有比较不错的布局机会。

今晚可以豪横一波了。。。