本文原载于微信公众号：概念爱好者

前言：前两天有乡亲让我谈谈铁矿石涨价带来的影响，实际这个问题的核心有两个，一个是对下游钢铁行业的影响，一个是对于替代原材料的影响，显然能够替代铁矿石的就是废钢，那么废钢炼钢的可能性有多大，废钢行业机会是不是足够，和大家一起来分享下。

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一，经济发展下的城市化是钢铁需求的内因

 参考日本，美国等发达国家，国家工业化发展城镇化率的提升，是钢铁行业发展的内生动力。根据世界城镇化发展普遍规律， 城镇化率 30%-70%这一阶段一般是宏观经济快速发展区间，对于钢材需求的拉动十分明显。我国的城镇化率经过第一阶段( 1949—1978 年) 的起步时期，第二阶段( 1979—2000 年)稳定快速发展时期。当前正处于第三阶段( 2000 年至今)加速型发展时期。截至 2018 年，中国的城市化率达到 59%，第三阶段平均每年城市化率增加 1.29 个百分点。参考国外发达国家历史，我国的城镇化处于加速发展时期的中段，城镇化率大概率在短期内仍能持续提升，从而拉动我国钢材需求。

二，废钢行业现状

废钢铁作为一种可循环再生利用的宝贵资源，主要应用于炼钢和铸造生产。当前废钢整体供需偏紧，导致价格相对较高，不利于电炉钢占比提升。

废钢的产业链涉及回收、加工分选、销售。在回收环节，2019 年我国有资源再生回收企业 9 万多家，年资源回收量达 3.7亿吨，其中废钢铁数量占 70%以上。

加工端，2019 年，我国废钢供给 2.4 亿吨，废钢加工企业产能利用率为 95%，供给偏紧。需求端，从 2017 年开始由于电弧炉产量增加以及长流程钢厂废钢比提升，废钢需求快速攀升。

所以，综合上所述，当前国内废钢供需总体偏紧，废钢价格较高。

三，废钢行业发展前景

对标发达国家短流程行业发展，在其钢产量达到顶峰的阶段，电炉工艺出现了高速发展，但短流程具有成本优势与否才决定电炉发展长期趋势。废钢价格较高，电弧炉炼钢成本长期高于长流程，这阻碍我国短流程产量占比的提升。

图：历年中国电炉比与粗钢产量变化情况（万吨）

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随着国内钢铁储蓄量的增加，以及政策规范和支持下，我国废钢产业将健康发展，废钢供给将逐步提高。根据中国废钢铁应用协会预测，我国废钢供给将在 2025 年、2030 年、2035 年分别达到 2.9 亿吨、3.4亿    吨、3.9 亿吨。同时废钢再进口的临近也能够进一步增加国内废钢的供给，使得国内废钢供给可以跟得上快速发展的需求，供需改善下废钢价格预计逐步下降。

如果未来我国粗钢产量停止明显的增长，同时废钢价格下降情况下，废钢将一定程度替代铁水，相应的铁矿石的需求将会下降。

所以综上所述，在废钢价格没有明显下降，国内钢铁产量没有明显回落的时候，成本是钢铁企业不得不考虑的因素，从这个角度来说，开发利用废钢还是停留着理论阶段。

但是我们目前粗钢产量突破10亿吨之际，其实国内已经有很多声音在讨论说产能过剩的问题，毕竟高昂的原材料进口，低效的产出和出口，不是长久之计，所以预期管理层还会有更多的政策扶持，这对行业来说总是好事情。

四，相关上市公司

随着我国废钢产业逐步完善,电炉钢占比逐步上升,利好废钢处理设备企业。

建议关注华宏科技, 公司是国内领先的废钢处理设备企业， 同时深耕再生资源运营业务包括废钢加工、贸易和报废汽车综合回收利用。

后记

实际上，废钢行业虽然最近市场屡有声音看好，但目前国内高企的炼钢成本，钢企已经是叫苦不已，所以短期内替代还是有困难的，概念的炒作空间存在，但长久的发展还是慢慢来。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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