5月20日晚间，*ST盐湖发布了暂停上市的公告。因公司2017年、2018年、2019年三个会计年度经审计的净利润连续为负值，被深交所规定5月22日起暂停上市。在此之前的5月11日，公司已经因为连续三年净利润为负已经停牌。

别看盐湖股份现在变成了*ST盐湖，还出现暂停上市的惨淡情况。在之前也是青海省第一大国企。市值近2000亿的大白马股。

最风光的时候在2003年到2008年，公司股价翻了20倍，平均下来一年4倍。投资回报率秒杀过茅台。股价最高在2008年4月18日，达到107元，市值一度高达1900亿。之后公司的股价就一直走下坡路，最低在2019年8月15日跌到过5.42元的位置，2020年4月30日停牌时的收盘价为8.84元。

公司目前只是暂停上市，还没有被退市。最关键的在于公司2020的年度。只要年报显示的扣非净利润、净资产为正，并且营收不低于1000万。加上公司结构健全，具备持续经营能力就能恢复上市。

但是2020年报显示扣非净利润和净资产为负，或营收低于1000万，或被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告；或未能在法定期限内披露 2020 年年度报告。只要满足上面一种条件，那公司就会被终止上市。

是百瑞赢梳理了盐湖股份的历年财报来看，盐湖股份自1997年上市以来一直都在赚钱。业绩亏损始于2016年，当年的扣非净利润为-1.24亿。之后的连续三年一直都在亏损。尤其是2019年亏损最大，净利润亏损了458.60亿，同比下跌1230.58%。

亏损458亿是个什么概念呢？只能说前无古人了。百瑞赢总结了一下2014-2018年A股亏损王，均未超过200亿。其中最高亏损是2014年的中国铝业亏损162亿。

产生如此巨大亏损的主要原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失，初步预计对利润的影响金额约 417.35 亿元，此事项属非经常性损益。这句话的意思是说，此次巨亏不是我的主营业务没做好，而且资产的变动导亏损巨大。所以公司说主业氯化钾生产持续稳定，产量较去年同期大幅增加。

具体来讲，其子公司盐湖镁业和海纳化工连年巨额亏损，严重拖累了*ST盐湖业绩，公司进入破产重组程序，将账面价值约547.77亿元的不良资产包公开在淘宝进行司法拍卖。但是一直找不到接盘侠，最后降价成30亿由海西国资委控股、青海国资委参股的一家资管公司接手了。这就导致盐湖一下计提了400多亿，成为不折不扣的年度亏损王。

目前市场也有人看好盐湖的回归，因为2020年一季报显示盈利7.78亿，扣非净利为7.69亿，营收为37.24亿。不过目前公司净资产是-100亿，能否扭转为正是公司恢复上市的关键。但是2020年才过了一半，下半年的事情暂时还不确定。

截止到2020年4月30日，公司股东人数为5.91万人。较上期增加了1.76%，说明市场部分投资者还是对盐湖抱有希望的。

（图片来源摄图网）

（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）

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