今天指数再度上涨，百股涨停，3000只个股飘红，不过在我看来有喜有忧！

喜的是市场全面上涨，中小盘个股也迎来行情；忧的是两市成交额10天来首次跌破万亿，沪市缩量明显，不禁让人担心资金是否开始获利离场。

科技股的表现最为亮眼，半导体、5G、消费电子等板块的龙头股，均有不错的涨幅。

关于科技股，12月份我们有不少文章在讲解该板块的投资逻辑，龙头竞争优势等等，比如：

12月29日《被市场抛弃的PCB龙头，深南电路遭遇了什么？》，提到深南电路。

12月25日《业绩爆表的芯片龙头！股价3年30倍，无视大股东减持逆势上涨》，提到韦尔股份。

12月7日《缺芯，半导体被忽视的两个方向》，提到半导体材料和设备两个方向。

12月1日《“缺货潮”来袭，科技股的三个方向》，提到半导体、PCB、面板三个方向。（更多内容可以查看11月、12月的文章）

科技股去年年底走势比较磨人，11月小幅反弹，12月又连续调整，比较考验持股人的耐心和决心。

今年1月以来持续反弹，主要有两个原因：1）行业景气度向好，“缺货潮”持续，龙头股业绩较好；2）长达半年的回调，充分消化之前的高估值，拥有一定的配置性价比。

如果对个股把握不好的朋友，在这里推荐大家关注芯片ETF（159995），截止三季度末，前十大重仓股为：三安光电、紫光国微、闻泰科技、兆易创新、中环股份、中科曙光、长电科技、北方华创、华天科技、韦尔股份，每个季度都会调仓换股。

基本上都是当前热门的行业龙头，下跌时跌幅小于个股，上涨时经常跑赢个股；不过当前价位能否继续上涨，我无法保证，最好以低吸为主。

一、提振士气的经济数据

今天市场大涨的背后是经济数据的超预期，2020年，我国GDP总量达到101.6万亿元，首次突破100万亿元，在全球实现逆势增长。

分季度看，每个季度增速都在提升，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%。

进出口数据、固定资产投资、工业增加值等数据全部实现正增长，产能、库存持续被消化，企业订单好转，不少行业订单供不应求。

其中值得一提的是房地产投资，自2020年3月以来持续好转，每个月增速都在提升。2020年1—12月份，全国房地产开发投资141443亿元，比上年增长7.0%，相比去年仅回落2.9个百分点。

虽然地产投资在回暖，但去年一年的走势已证明地产股仍是鸡肋，“食之无味、弃之可惜”。

“房住不炒”、“三道红线”等政策，让地产股很难翻身，反而与地产相关的产业链，走出了不错的行情。

二、地产后周期的高景气方向

在经济持续复苏以及地产投资持续回暖的背景下，地产后周期品种，是2021年不容忽视的方向。

地产投资包含土地获取、规划报批、开工、预售、竣工交付等流程，周期短则3年，长则5年。

其中，从“新开工”到“竣工”时间一般约为2-3年，是房地产投资的主要阶段，预售在开工后6-9 个月内进行，竣工交付则在预售后6-24个月之内。

反映房地产景气度高低的3个关键指标：

1）新开工面积：2020年，房屋新开工面积224433万平方米，下降1.2%，降幅比1—11月份收窄0.8个百分点，上年为增长8.5%。

2）销售面积：商品房销售面积176086万平方米，比上年增长2.6%，增速比1—11月份提高1.3个百分点，上年为下降0.1%。

3）竣工面积：房屋竣工面积91218万平方米，下降4.9%，降幅比1—11月份收窄2.4个百分点，上年为增长2.6%。

处于中间的房地产销售面积率先转正，新开工面积和竣工面积降幅持续收窄，有望于2021年实现转正。

其中竣工环节2021年复苏确定性较高，带动地产后周期品种需求提升。

地产后周期又称竣工周期，涉及到建材、家电、家具、电梯等行业，其中建材、家电、家具、电梯这个几个板块2020年有不同程度的上涨，说明去年市场已存在预期。

2021年市场预期依旧不低， 从数据来看，这波地产后周期将持续1-2年。

建材：包括水泥、玻璃、涂料、管材等，对应房屋建设阶段，是产业链中率先复苏环节，此外电梯也在该阶段释放需求。

家电/家具：包括白电（空冰洗）、厨电（烟灶）、家具等，对应室内装修阶段，需求一般在竣工后集中释放。

建材、家电、家具板块不仅有地产后周期属性，同时也表现出较强的消费属性，核心资产有望维持强势的股价。

参考研报：东方财富证券《地产后周期投资逻辑》

免责声明：本文不构成具体投资建议，股市有风险，投资需谨慎！作者主要是罗列上市公司的核心逻辑供投资者参考，而不是让大家直接买入。