现在都知道要买行业龙头，市值越大越好，成交量越高越好，但是很多大块头都涨到天上去了，比如茅台、宁德时代、隆基股份这些，大多数散户都不敢追涨。

其他千亿龙头，中石油、中石化这类没多大买入价值，主要是成交不活跃，资金关注度低。

在这里给大家提供一个方法（仅做参考），在千亿龙头中，每天成交额超过20亿，最近涨幅一般，不超过20%，后面有可能迎来补涨。（消费类优先）

为何要以行业龙头为主，看顺丰控股就知道了。

一、物流行业的“茅台”

顺丰控股是物流行业的绝对龙头，市值已突破4000亿，是韵达+圆通+申通+德邦的4倍。

股价方面，在板块不景气的时候，顺丰实现逆势大涨，2020年上涨138%；同行上市公司中，韵达下跌38%，圆通下跌8%，申通下跌48%，德邦上涨14%。

从业务量来看，2020年1-11月累计业务量增速：顺丰（71.1%）> 韵达（42.0%）> 圆通（37.9%）> 行业（30.5%）> 申通（18.9%）。

2020年1-11月累计收入增速：顺丰（37.2%）＞行业（17.0%）＞圆通（4.7%）＞韵达（-1.5%）＞申通（-8.5%）。

市场份额上，韵达（16.3%）＞圆通（15.8%）＞申通（10.4%）＞顺丰（9.3%）。

市场份额没有大幅领先，为什么其他公司干不过顺丰？

首先，在运营模式上，顺丰采取“直营+加盟”双运营模式。

直营的顺丰快运定位中高端市场， 而加盟的顺心捷达定位腰部及基础客户，拓展市场的同时，逐渐建立起品牌价值。

而四通一达则采取加盟模式，为了争夺市场，大打价格战；加盟模式管理混乱，加盟商各自为营，服务质量差。

长此以往，四通一达便丢失了高端市场，品牌价值也远远落后于顺丰。大多数在寄重要物品时，首先会想到EMS、顺丰，这就是品牌力。

其次，重视研发投入，快递也是需要技术的。

直营模式需要投入大量资金，短期发展速度慢，有利于长远发展，顺丰早期也是以加盟为主，后来毅然选择转型直营，体现了王卫的魄力。

顺丰科技建立的信息网，为“多”网融合提供支撑，自主研发的适用于大件货物的自动化分拣设备，大幅提高了时效性。

布局智能化物流，包括快递无人机、无人车、智能快递柜、自动分拣等，目前能与顺丰竞争的仅菜鸟和京东，四通一达则彻底掉队。

二、顺丰的核心业务

从业绩来看，2019年开始，顺丰进入新一轮成长期，2019年营收和净利润分别同比增长23.79%、27.23%。

进入2020年，业绩加速上升，2020年前三季度营收和净利润已接近2019年全年水平，分别增长39.13%、29.84%。

从业务来看，顺丰主要有时效、经济、快运、冷运及医药、供应链、国际、同城急送等业务，其中时效快递和经济快运业务收入占比超过70%。

前三季度时效快递业务收入485亿，同比增长18.3%，收入占比44.3%，构成了公司主要利润。

机构认为时效快递业务被低估，有望从商务信函、高端消费（占比三分之一），延伸至生活服务、企业生产等日常工作生活方面，

顺丰时效件快、准时、安全，享有较高定价权和品牌价值，在国内形成竞争壁垒，构成宽护城河。

未来收入和利润率均存在提升空间，机构预计净利率水平每提升1%，将带来至少7亿元增量净利润。

鄂州机场作为顺丰航空运输体系布局建设的核心，将于2021年底、2022年初建成使用，是亚洲第一个，世界第四个货运枢纽机场，将提升顺丰时效产品覆盖能力，提升产品时效，降低单位成本，并推动国际化业务。

经济快运和快运业务保持高增速，前三季度营收分别同比增长70%、48%，收入增速较快。

时效件与经济件具备协同效应，时效大网助力经济件越过规模经济瓶颈、节约起量成本；经济件夯实规模经济底盘，助力时效快递良性循环。

顺丰通过多年的布局，形成了品牌效应、规模效应、协同效应，目前估值约50倍，未来估值和股价有望进一步提升。

参考研报：顺丰控股《2021年核心三标的之顺丰控股》。

免责声明：本文不构成具体投资建议，股市有风险，投资需谨慎！作者主要是罗列上市公司的核心逻辑供投资者参考，而不是让大家直接买入。

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