一、要闻速递

1、针对印度政府宣布禁用118款中国APP，商务部发言人高峰称，9月2日，印度信息技术部以所谓“有损印度主权与完整、印度国防、国家安全与公共秩序”为由，宣布禁止118个中国手机应用程序在印度使用。中方对此表示严重关切，坚决反对。

2、外交部发言人华春莹宣布，2020年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会将于9月4日在北京举行。国家主席习近平将在峰会上致辞。

3、联发科方面表示5nm芯片正在按计划进行，不会因为单一客户更改产品计划。此外，联发科还确认今年底会推出新一代5G芯片，定位比天玑1000系列更高，未来也不会缺席高端5G市场。

4、乘联会：初步预测8月狭义乘用车市场零售总销量为171万辆 同比增速9%。

5、富瀚微：联想控股实控企业受让公司总股本的9.90% 成为公司产业战略投资者。

6、据深交所网站盘后数据显示，天山生物在8月24日至9月3日涨幅严重异常期间获自然人买入40.26亿元，占比97.01%；机构投资者买入占比2.99%。

7、中国恒大晚间公告，公司物业于2020年8月份的合约销售金额约为514.8亿元，较去年同期增长约7.7%；合约销售面积约为532.4万平方米，较去年同期增长约18.5%。2020年1月份至8月份，集团物业累计合约销售金额约达4506.2亿元，较去年同期增长约21.8%。

8、多位消息人士透露，2020年淘宝直播目标GMV（即总成交额）预计为5000亿元。此前36氪曾报道，快手电商的GMV目标已调高至2500亿元，而抖音为2000亿元。

9、商务部新闻发言人高峰表示，调整该目录是根据科技发展形势和推动国际科技交流合作的需要，按照国际惯例进行的例行调整，不针对具体企业。此前有人认为，中国调整这一目录是为了拖延字节跳动公司出售Tiktok业务。

二、主题前瞻

1、二季度通信行业显示出反弹势头 强劲复苏可期

氢能重卡生产商尼古拉(NikolaGorporation)宣布，将疫情消退过后，二季度通信行业显示出强劲的反弹势头，全行业20Q2收入同比上涨11%。二季度复工复产顺利，通信行业景气度明显提升，加上疫情后5G建设提速，带动产业链发展良好，通信行业在2020Q2确立拐点，实现触底反弹。全行业20H1收入同比增长2%，净利润同比下滑13%。剔除中兴通讯、中国联通后，20Q1全行业收入同比增长1%，净利润同比下滑23%。

点评：增速放缓以及净利润下探的主要原因还是一季度产业链部分企业受疫情影响，复工复产进度不及往年，叠加部分商业交流暂缓，业绩收入无法确认，进而影响一季度业绩。随着我国疫情控制得力，企业陆续回归正轨， 二季度通信行业如期迎来业绩释放。下半年随着5G应用加速落地，以及5G基础设施建设后续有望再提速，无论是物联网等高成长板块，还是迎来确定性业绩释放的主设备等板块，都有望延续二季度的强劲复苏势头。当前应将目光放的更加长远，聚焦于5G带来的新边际，新空间，新机会。

相关标的：吴通控股、数字营销、移远通信等

2、特高压规划与投资推进超预期 业绩确认高峰将出现

8月29日，特斯拉公司创始人埃隆·马斯克发布了旗下公司Neuralink的脑机交互设备，并向大家展示了三只植入脑机芯片的小猪。在发布会上，马斯克展示了简化后硬币大小的新版芯片LINK V0.9，该芯片能够读取脑电波、脉搏等生理信号，且具备无线充电功能。脑机技术迎来重大突破，更精细的AI芯片进入新的发展纪元。

点评：AI芯片为云、边、端多方协同提供了必要的算力支持，为人工智能应用的实现创造了可能。随着以云计算、大数据为代表的新兴技术应用逐步推广，人工智能算法持续演进，AI芯片市场迎来发展机遇。据Tractica，全球AI芯片市场规模将由2018年的51亿美元增长到2025年的726亿美元，CAGR将达46.14%。近年来，我国推出“数字中国”等产业政策，推动产业智能化、信息化升级，据IDC预计，到2025年中国将拥有全球数据量的27.8%。随着数据量的增长，人工智能应用有望加速落地，或推动我国AI芯片市场快速发展。

相关标的：大豪科技、上海沪工、老板电器

三、公告速递

富瀚微：联想控股实控企业受让公司9.9%股份

富瀚微公告，公司控股股东杨小奇的一致行动人杰智控股将其持有的公司无限售流通股7,920,063股（占公司总股本的9.90%）以协议转让方式转让给西藏东方企慧投资有限公司（简称“东方企慧”），转让价格为124.87元/股，股份转让价款总额为

安居宝控股股东及其一致行动人拟合计减持不超6%股份

安居宝公告，合计持有公司股份345,593,423股（占公司总股本比例63.60%）的控股股东张波及其一致行动人张频、李乐霓计划6个月内，以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份合计不超过32,600,000股（即合计不超过公司总股本6%）。

晶科科技拟公开发行不超30亿元可转债

晶科科技公告，公司拟公开发行总额不超过30亿元的可转换公司债券，扣除发行费用后，募集资金净额拟投资于晶科电力清远市三排镇100MW农光互补综合利用示范项目、铜陵市义安区西联镇渔光互补光伏发电项目、金塔县49MW光伏发电项目、渭南市白水县西固镇200MW光伏平价上网项目、讷河市125.3MW光伏平价上网项目和偿还金融机构借款。

富春股份停牌筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项

富春股份公告，公司正在筹划以发行股份方式购买广东阿尔创通信技术股份有限公司不低于70.8508%股份，并同时募集配套资金。公司股票自2020年9月4日开市起停牌。

联合光电股东君联和盛拟减持不超3%股份

联合光电公告，持公司股份17,418,240股（占公司总股本7.81%）的股东君联和盛（上海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）拟6个月内，通过集中竞价、大宗交易或其他深圳证券交易所认可的合法方式减持公司股份不超过6,688,000股，即不超过公司总股本的3.00%。

比音勒芬终止并购意向协议

比音勒芬公告，公司于2020年7月17日与江西微传网络科技有限公司、上海微祥网络科技有限公司签订《并购意向协议》，公司拟收购江西微传所持有的上海微祥100%股权。自意向协议签署后，公司组织工作团队对目标公司开展了尽职调查，双方经过多次沟通论证，认为在合作方式、合作范围等方面仍需作更进一步的探讨研究，故一致同意终止《并购意向协议》。双方协商将在多米粒电商平台、短视频方面开展业务合作，持续强化公司新零售业务的发展战略。

鸿路钢构公开发行可转债申请获证监会核准批复

鸿路钢构公告，公司于近日收到中国证监会出具的批复，核准公司向社会公开发行面值总额188,000万元可转换公司债券，期限6年。

四、焦点回看

券商、医药、半导体芯片、科创板今日盘中依次轮动。该行为可以看为资金尝试题材切换，券商股昨日午后和今日早盘都有异动，主要是在创业板分化阶段想要引导资金回流主板。医药、半导体芯片、科创板盘中也都有异动，这几个板块近期调整幅度较大，目前位置相对安全，但是资金对个股的选择性明确，均是优先选择低价的创业板，其后则是科创板。

以调味品为代表的消费股午后迎来一次分歧，海天味业、千禾味业、中炬高新领跌。从走势上看，风波是由海天味业引起，其它几个标的都是跟风下跌，这种情况在以前的白酒行情中也出现过。板块调整信号出现，对目前抱团过热的消费股降降温并不是坏事。

五、操作建议

可来观点：市场这么多年来的上涨逻辑就两点：小公司做大，大公司做更大，现阶段暂时看来是“大公司更大”的逻辑。但在大公司估值偏高，又有增量资金不断进入股市，说不定“小公司做大”的逻辑会再度激活。

这次市场如何选，目前谁也说不清，可以试一个方面，也可以两个方面同时试，但要注意的是，这里的炒小并不是说市值越小、股价越低就越好，而是要看公司近几年经营情况。

比如一家公司受行业周期影响，盈利连年下滑，股价也持续回落，但只要这家公司能够维持正常运转，现在盈利少一点没关系，周期到了盈利就上来了，这种公司就是值得投资的公司，如果后面机构调仓换股，从大票中出来，也是会优先流向这类股。