唏嘘！曾经风靡一时的国潮品牌，现在却走到了退市边缘。

近日，知名服装品牌——美邦服饰的股价持续下挫，在短短的一个月内，美邦服饰的股价就从最高的2.11元跌到了1.23元，跌幅高达41.71%。

根据退市新规中的要求，企业股价一旦跌破了1元就会被勒令退市，换而言之，美邦服饰已经走到了退市的边缘，距离1元的退市红线仅有不到20%的空间。

作为一代国潮品牌，美邦服饰曾是80、90后集体的回忆。

"美特斯邦威，不走寻常路"，靠着这句不寻常的广告语美邦服饰曾经火遍大江南北，鼎盛时期周杰伦还曾为他们家代言。今天，美邦服饰早已没了往日的辉煌，除了连年下跌的股价之外，其业绩也是节节败退，还面临着高质押率、流动资金不足等一系列的问题。

曾经如此火爆的国潮品牌，为什么会如此落寞？深陷泥潭的美邦服饰，还能走出困境吗？

股价5年暴跌90%，业绩陷入盈亏交替怪圈

作为一代国潮品牌，美邦服饰的"陨落"从2015年大牛市结束后开始。

在2015年实控人周建成联合"宁波敢死队盟主"徐翔通过高送转炒高股价之后，美邦服饰的气数被败尽，股价开始陷入漫长的阴跌之中。

根据数据统计显示，在2015年，美邦服饰的股价最高达到了13.37元，市值最高冲破400亿，达到413亿；而到现在，美邦服饰的股价仅剩1.23元，市值也跌到了30.9亿，5年时间股价暴跌超过90%。

除了股价暴跌之外，美邦服饰的业绩在近几年更是陷入了盈亏交替的怪圈之中。

根据数据统计显示，自从2014年开始，美邦服饰的业绩就呈现出"盈—亏—盈—亏"的规律，不过盈利的年份净利润都不高，但是亏损的年份亏损却非常多。

到了2020年，受到疫情的影响，美邦服饰持续了6年的"盈亏规律"有望被打破。根据公司的公告，其预计2020年1-12月每股收益为亏损:0.231元至0.326元，将连续两年出现亏损的情况。

至于为什么2020年不力争盈利，或许是退市新规出台，连续两年亏损也无须退市？抑或是经营环境恶化，实在是没有办法实现盈利？

虽然答案难以知晓，但可以确定的一点，美邦服饰的业绩中藏有许多的"猫腻"。

股东深陷质押泥潭，账上资金仅剩一亿

除了股价大跌、业绩下滑以外，美邦服饰还面临着一大困境，那就是缺钱。

美邦服饰到底有多缺钱？

根据三季报数据显示，美邦服饰的货币资金仅为1.01亿，流动资金几乎枯竭，而其负债高达42.94亿，和流动资金形成了鲜明的对比。

除了公司缺钱以外，大股东也非常缺钱。

根据数据统计显示，目前第一大股东上海华服投资有限公司已经质押了9.48亿股，质押率高达74.48%。

而在近期的公告中，大股东对其2.87亿股质押进行了延期操作，还为了偿还部分质押债务而向张宇先生转让其所持公司2%股权。

毫无疑问，股价的持续下挫对于已经高质押的大股东造成了巨大的压力，极度缺钱的美邦服饰或许已经很难找到翻盘的机会。

重营销轻研发，美邦服饰难逃没落的命运？

为什么曾经辉煌的美邦服饰会没落？重营销、轻研发或是最重要的原因。

纺织服装行业作为劳动密集型行业，本来的技术壁垒就不高，要从万千的服装品牌中脱颖而出，靠的绝不是打广告，而是靠设计和研发能力。

像国内另一大知名品牌森马服饰，其2019年的研发费用为4.137亿，而同年美邦服饰的研发费用仅为1.089亿，森马服饰几乎为美邦服饰的4倍。

缺乏设计和研发能力后果，就是非常容易出现货卖不动的情况。

2017—2019年，美邦服饰的存货分别达到了25.65亿、23.49亿和20.53亿，存货非常高，由于缺乏研发的能力，纵使在销售费用上的投入并不少，但其衣服还是难卖。

除此以外，越来越多的潮牌兴起，对于同样定位潮牌的美邦服饰也是不小的打击。缺乏核心竞争力的美邦服饰，没落也是预料得到的。

作为曾经的国潮品牌、一代80、90的回忆，美邦服饰的没落不禁令人感到惋惜，不过这也为所有的企业敲响了警钟：重营销只能图得一时的发展，研发才是企业的立命之本，如果不重视研发，再强的企业也难逃衰落的命运。