美股情报员 | Tommy

情报君划重点：

在进行了压力测试之后，美国大银行将可以在明年第一季度开始恢复股票回购，回购额最多达110亿美元。

$摩根大通(JPM.US)$和$摩根士丹利(MS.US)$自信满满，计划回购相当于自家市值8%-10%左右的股票。

在疫苗呼之欲出之际，疫情逐渐走出阴霾，经济复苏的逻辑逐渐明朗，银行股或成为受益者。

今年以来，$标普500指数(.SPX.US)$上涨了14.81%，而代表银行的$KBW银行指数(.BKX.US)$下跌了17.53%。

在疫情的打击之下，银行股今年的表现显然不尽如人意。

然而事情有可能迎来转机。

大手笔股票回购，局势或已明朗？

美联储周五宣布，在进行了压力测试之后，将允许美国大银行有条件地于2021年开始恢复股票回购。根据测算，在明年第一季度回购额最多达110亿美元。

这个举动，一方面体现了对银行资本实力的信心；另一方面显示了在疫苗呼之欲出之际对经济重启的乐观看法。

上周五消息出来后，美股银行股盘后集体上涨4%-6%不等。

甚至有些「尖子生」还直接宣布明年一整年的巨额回购计划：

$摩根大通(JPM.US)$计划将在2021年回购300亿美元的股票。

$摩根士丹利(MS.US)$宣布重启股票回购计划，将于2021年回购至多100亿美元股票。

这手笔有多大呢？

摩根大通的市值在3600亿美元左右，摩根士丹利的市值不到1200亿美元，也就是说它们明年一年的股票回购额，就相当于它们市值的8%-10%。

估值将跟随经济复苏？

实际上，在10月初银行Q3的财报前瞻中就已经有提到，银行Q3的坏账预期大幅下降，最坏的时候很可能已经过去了。

当时疫苗还没有明确进展，所以市场还没有特别乐观。但现在随着疫苗离我们越来越近，银行股板块也逐渐回暖。

如今能花那么大手笔回购股票，也说明了资本实力已经足够强劲，美国银行股低预期下的估值修复或可期待。

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