集中定投

没想到刚分散到周定投之后,蓝筹板块就重新开始回调了,经过一段时间的回调后,原本处于低估边缘的蓝筹板块又重新回到低估区间,所以咱们12月的定投再次集中进行,明天小牛慢跑会进行集中发车。

在当前我们再回顾下里面几个品种的估值状况,

首先香港大盘由于互联网企业的加入所以估值被拉上去,但即便如此大家也看到当前的PB估值依旧比较低,主要是传统板块上的估值在近期再度被杀了一波。

而估值一向稳定的300价值当前的PB也回到0.97%,整体的估值水平重新回到偏低位置。

其他两大红利类指数在经过上轮调仓后也挑选了更加低估的品种,整体的估值水平也再下降了一段。

行业方面的基建板块相信大家都了解,保险板块方面虽然新华和国寿已经上去,平安也涨了一段,但整体还算处于估值偏低的水平,且当下我们有相当部分已经切换到港股的泰康非银指数里面了。

可以说,经过这半个月的调整,咱们的定投品种又重新回到了一个低位,所以这个月的定投决定集中进行,明天发车。

停止香港大盘

不过,在落实到具体的定投方案上,这一次的定投方案我打算再进一步做调整,先把香港大盘的部分停一下,然后进一步分配到香港银行和港股通非银上面,同时在明年2月左右考虑把香港大盘切换成标普价值。

这一轮的定投核心依旧会是放在两个港股金融板块的指数上作为核心,这是当前全市场估值最便宜且盈利稳定性极高的行业,所以依然会作为组合的基底。

剩下的部分则没有多大的变化,依旧保持原来的配置比例。

替代品

需要重点说一下的是当前香港大盘的切换。

实际上,自从互联网板块逐渐加大比例纳入到港股宽基金后,我就一直在寻找一个好一点的替代品种,这个品种得重点布局港股的低估板块,最好是黑四类银保地基都囊括的。

而在当前的市场里,比较接近的品种就只有华宝沪港深中国增强指数(501310)。

这个指数的策略非常明确,就是纯粹的低估值策略,通过把AH两地估值最低的品种(PS、PE、PB综合加权)来构建一个组合。

另外,为防买中庄股还设置了一些门槛来进行筛选,所以实际配置的品种基本都是AH黑四类和其他传统板块里面的一些龙头或者二线龙头。

接下来我们把这个指数跟香港大盘做一个对比,

从权重股的质地来看,毫无疑问香港大盘是要比沪港深中国增强指数要更好的,同时龙头的集中度也比较高。

不过,如果结合到估值层面来比较,沪港深中国增强指数的品种,就未必会比香港大盘差了,在前十权重股里,虽然整体的公司并不算质地特别优秀,但他们的行业稳定性好并且也基本都是二线龙头品种,同时他们都是当前港股里面估值跌到十年谷底的阶段,其中基建和银行的集中度也不错,考虑到互联网板块的估值水平和接下来的政策不确定性,未来一段时间里沪港深中国增强指数的投资价值大概率是要更高的。

在策略特征上,沪港深增强指数的权重分散是非常高的,权重最高的中国建筑也就5.15%的占比,当然这两年由于龙头效应这种高度分散的策略会受到影响,但在二线龙头品种的价值逐步凸显的当前,这种分散就未必是坏事了。

不过,当前还没进行调仓切换,主要原因是价值指数在明年1月份的时候就会进行调仓,所以我想等到新的持仓情况出来再做最后的决定,如果说这段时间里港股起来,那么香港大盘也未必会跑输太多,所以手上的香港大盘当前会继续拿着。

总体而言,如果明年是一个价值大年,那么沪港深中国增强指数,大概率会是宽基金品种里表现相对亮眼的一只,在目前的节点上,是比较值得大家考虑用来作为港股宽基指数的替代。

另外,如果真的割舍不掉互联网品种的朋友,直接配置中概互联就可以了,只不过我认为目前互联网公司的性价比有点低(腾讯阿里有待商榷),以及明年还可能遇到反垄断政策的不确定性。

最后我想强调一下,当前价值板块的机会可以说是历史罕见的,所以真的建议大家抓紧机会多进行配置,千万不要被赛道股洗脑。

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1.长城今天AH两地都同时暴涨了,从目前的估值来看,长城基本把当前基本面所实现的内容兑现得七七八八,接下来的重点,就是看明年新车的销量情况了。

操作方面就不多说了,我认为长城的真正潜力还没有兑现完,不过这部分的潜力需要一步步进行跟踪就是了,概率而言,明年长城基本面进一步提升的可能性我认为还是比较大的。

然后关于某集运公司,我就循例上图吧,

距离机构的考核冲刺期,还有八个交易日。。。