白酒一直是近年来，A股备受青睐的板块。近日，暂停上市19个月的皇台酒业重返A股市场，恢复上市首日公司股价暴涨315%，并接连几天持续上涨，截至18日收盘，三日累计涨幅387.28%，市值超60亿元。值得注意的是，近期白酒板块又迎来一波爆发，更出现一外行公司收购酒企后，获得连续9个涨停。

皇台酒业恢复上市，400万元业绩撬动60亿市值

2020年12月16日，停牌一年有余的皇台酒业（000995.SZ）正式重返A股市场，恢复上市首日，皇台酒业盘中两度临时停牌，收盘价为31元/股，较停牌前收盘价大涨314.99%，全天成交6.11亿元，市值达到55亿元。此后，公司股价连续上涨，截止12月18日，皇台酒业股价累计涨幅已达387.28%，公司目前总市值为64.58亿元。

作为白酒元老企业，皇台酒业已上市20年，但由于股权纷争等问题，公司业绩并不理想，曾四度戴帽五次易主，其中，最后一次戴帽因2016年-2018年，皇台酒业连续三年净利润为负，且2017年和2018年期末净资产连续为负，公司股票自2019年5月13日起暂停上市，皇台酒业停牌时市值仅13.25亿元。

业绩方面来看，2020年前三季度，皇台酒业实现营业收入5435.75万元，归属于上市公司股东的净利润为400.26万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为103.06万元，三季度每股收益为0.023元/股。公司股票静态市盈率为88.69，每股净资产0.58元/股，市净率为58.42。

股价连续多日上涨，皇台酒业披露风险提示，酒类作为日常饮料消费品，其销售量在一定程度上受到宏观经济波动以及居民购买力下降的影响，加上近年来白酒行业有集中度提高的趋势，贵州茅台、五粮液及洋河股份等白酒企业的收入及净利润远高于其他上市白酒企业，未来几年行业竞争可能更加激烈。若公司未能及时促进产品结构优化升级、有效拓展营销网络和企业品牌、持续提升公司治理水平、提高公司的行业竞争能力和市场占有率，将存在短期内无法改善经营业绩的风险。

此外，皇台酒业提示，2019年公司获赠资产导致固定资产原值增加6304.03万元，无形资产原值增加7649.01万元，根据公司的会计政策，将对上述固定资产及无形资产计提折旧和摊销，公司未来的折旧及摊销将相应增加，对净利润造成一定的负面影响。

当然，皇台酒业暴涨，一方面可能是停牌许久后的补涨需求，另一方面则是白酒近年来受到资本市场追捧，公司选择了一个好赛道。等到这段爆发过去后，400万元的业绩能否继续撬动60亿元的市值，还有待考验。

二线白酒“发酒疯”，有公司沾“酒”股价暴涨

在皇台酒业恢复上市股价暴涨的同时，白酒板块也走强。12月16日收盘，白酒板块涨4.48%，其中青青稞酒(002646.SZ)、老白干酒(600559.SH)、金种子酒(600199.SH)、ST舍得(600702.SH)等白酒股涨停，还有多只白酒股涨幅超6%。

据东方财富Choice金融终端数据，沪深市场上，属于中信证券行业分类食品饮料中酒类的上市公司共36家公司，其中，19家为白酒概念。以截至2020年12月18日午间数据统计，19家白酒公司市值在百亿元以上的有17家，仅皇台酒业和青青稞酒市值在百亿以下，青青稞酒市值96亿元，也接近百亿元的市值规模。

其中，贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）市值分别达到2.33万亿元和1.07万亿元；洋河股份（002304.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、古井贡酒（000596.SZ）4家公司市值规模在千亿元以上。

当然，这些白酒也表现了不俗的业绩，这可能也是市场给予其较高估值的原因之一。2020年前三季度，贵州茅台取得营业收入672.15亿元，归属于母公司股东的净利润为338.27亿元，分别较上年增长10.31%和11.07%。五粮液2020年前三季度营收和净利润分别为424.93亿元和145.45亿元，分别同比增长14.53%和15.96%。行业龙头业绩优势明显。

市值规模在千亿元的4家公司中，2家营收和净利双向增长。山西汾酒2020年前三季度，实现营业收入103.74亿元，归属于母公司股东的净利润为24.61亿元，分别同比增长13.05%和43.78%；泸州老窖2020年前三季度，实现营业收入115.99亿元，归属于母公司股东的净利润48.15亿元，分别增长1.06%和26.88%。

洋河股份2020年前三季度，实现营业收入189.14亿元，较上年同期下滑10.35%；归属于母公司股东的净利润为71.86亿元，较上年微涨0.55%。古井贡酒，2020年实现营业收入80.69亿元，归属于母公司股东的净利润为15.38亿元。分别较上年同期相比下滑1.63%和11.71%。

此外，19家白酒企业中，2020年前三季度业绩亏损的仅有金种子酒(600199.SH)和青青稞酒两家公司。

金种子酒白酒产品主要有浓香型白酒金种子系列酒、种子系列酒、和泰系列酒、醉三秋系列酒和颍州系列酒，馥合香型白酒金种子等。数据显示，2020年前三季度，金种子酒实习营业收入6.63亿元，较上年同期下滑4.30%；归属于母公司股东的净利润亏损1.05亿元，上年同期公司亏损7160.67万元，亏损进一步扩大。

青青稞酒主要从事以青稞为原料的酒类、葡萄酒的研发、生产和销售。青稞酒方面，公司主营天佑德、互助、八大作坊、世义德、永庆和系列青稞酒。葡萄酒产品，主营马克斯威（Maxville）品牌，原产地美国加州。2020年前三季度，公司实现营业收入5.46亿元，较上年同期下滑33.89%；归属于母公司股东的净利润亏损6431.26万元，较上年同期相比下滑333.60%。二级市场方面，12月8日、12月9日，青青稞酒股价累计涨达21.02%。12月18日收盘，公司股价报21.04元/股，涨0.77%。

值得一提的是，尽管业绩方面不如人意，但金种子酒近期股价却持续走强。公司股票于2020年12月4日上涨10.00%、12月7日上涨3.75%、12月8日上涨7.33%。上一波连续上涨之后，公司股价又在2020年12月14日上涨10.01%、12月15日上涨8.01%、12月16日上涨9.97%。12月18日收盘，金种子酒继续涨10.03%，股价报17.22元/股，公司目前总市值达到113亿元。

12月18日收盘，金种子酒以10.03%领涨白酒板块，皇台酒业涨幅为6.74%，此外，ST舍得、伊力特（600197.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）上涨近5%。

此外，近日，今世缘、水井坊等宣布主力产品提价，中低端白酒产品开始涨价，或许也是本次白酒股上涨的契机之一。

据报道，12月16日，水井坊发布通知，即日起拟对臻酿八号(52度、800ml)建议零售价由478元/瓶调整到498元/瓶，涨价幅度为20元/瓶。同日，今世缘发布通知称，2021年1月至3月，每月1日起按10元/瓶上调出厂价，建议区域市场同步上调终端供货价、产品零售价及团购价；计划内配额执行当期出厂价，计划外配额在当期出厂价基础上，按照上调10元/瓶执行。

而A股白酒行情的火热也体现在大豪科技(603025.SH)身上，该公司主要业务为各类智能装备的拥有完全自主知识产权电脑控制系统的研发、生产和销售。公司通过收购将获得红星股份的控股权，业务范围将增加白酒、食品及饮料等业务。也因此次收购，大豪科技股票于2020年12月8复牌以来连续9个涨停，截止2020年12月18日收盘，公司股价从开始的8.69元/股已上涨至20.49元/股，期间涨幅达135.79%。

股价大涨之时，大豪科技提示，此次重组成功后公司业务整合与协同的难度将有所提高，能否顺利实现标的业务的整合，存在一定的不确定性；同时标的公司所处的行业品牌竞争激烈，标的公司如不能适应未来的竞争环境等因素，可能会导致标的公司的经营状况不及预期，公司可能出现营业收入下降、甚至利润大幅下滑的情况，需要投资者注意相关风险。

尽管白酒有着中国特有文化，属于中国独特的消费品，市场给予了高估值，但白酒股已经大涨了多年，未来，白酒行业的市场容量、消费趋势、竞争格局等，是否能够匹配上万亿的市值？还需投资者留一份警惕。