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作为A股市场的股王，贵州茅台依然巩固它的第一高价股地位。不过，随着A股市场逐渐步入机构化的时代，贵州茅台已经不是唯一一家千元股价的上市公司，就在12月16日，又一家千元股价的上市公司诞生，它的名字是石头科技。

实际上，除了贵州茅台以及石头科技之外，目前A股市场的百元高价股数量已经获得了快速地增长。截至目前，A股市场的百元高价股数量已经达到140家左右，且这一数量仍处于不断攀升的过程中。在百元高价股阵营再度扩容的同时，A股市场低价股的阵营也同样处于不断扩容的阶段，目前上市公司股票价格低于1元的，仍有5家，整个市场呈现出明显的分化表现。

从2019年以来，A股市场走出了一轮结构性的牛市行情，但从不同市场的表现分析，深市市场的牛市意味更浓厚一些，创业板市场更是从低点上涨了一倍左右的涨幅，形成了标准的单边牛市上涨行情。至于沪市市场，因聚集了大量的传统周期板块，市场指数的走势却受到了一定程度上的约束影响，近两年沪市指数的表现，更可能形容为结构性的行情，似乎并不能定义为单边牛市行情。

A股诞生出第二家千元股价的上市公司，结合百元股阵营的再度扩容，从某种程度上说明了目前A股市场正加快向机构化、头部化靠拢。纵观海外成熟市场的情况，即使是走了十多年牛市的美股市场，同样形成了市场指数严重依赖头部企业的现象，头部企业对市场的影响也处于有增无减的状态。

步入2020年下半年，虽然整个A股市场指数的波动率趋于下降，且市场指数基本上处于区间震荡的走势，但在沉闷的市场行情下，市场资金却加快向头部企业靠拢。从近期A股市场百元高价股的数量变化分析，机构投资者更热衷于高价股的投资，高价股本身有着支撑股价持续上涨的逻辑，贵的东西自然存在贵的道理。反之，A股市场低价股不少，但便宜的股票背后，终究离不开一些不为人知的风险因素，与普通投资者相比，专业机构投资者的判断能力以及投资眼光自然更具优势。

在注册制深入推进的背景下，市场的投资逻辑以及盈利模式确实已经发生了较大的变化，过去投资者偏爱的低价股投资逻辑，显然已经不适合当下乃至未来市场行情的发展趋势。参考海外成熟市场的经验，在机构化程度持续深入的背后，未来市场资金会更进一步往头部企业靠拢。强者恒强弱者恒弱，这可能会是未来A股市场的主要发展趋势，且随着注册制的深入推进、股市机构化程度的持续升温，这一种市场现象将可能会不断加剧。

不过，在高价股数量持续扩容的背后，并非意味着所有的高价股都是优质的头部企业，其中不排除存在概念炒作或所谓的庄股，对投资者来说，确实需要拥有更好的筛选与判断能力。或许，多参考社保基金及外资机构的持股结构，可能会更有利于投资者减少踩雷的风险。但是，在未来很长的一段时间内，市场资金可能会进一步聚集到优质头部企业之中，在市场不断扩容的背景下，未来A股市场的分化程度将会更加激烈。