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6年多亏损超64亿!股东结构调整后,途牛亟待破局

原创 国际金融报  2020-12-02 22:56:00  阅读量:7.09万

美东时间12月1日盘前,途牛公布了截至9月30日的三季度业绩。财报显示,途牛三季度净营收为1.24亿元,同比下降85.5%;净亏损为6206万元,去年同期净亏损1262万元。

值得关注的是,近日,途牛股东结构进行了调整,和今年5月公布的股权转让方案一致,京东出清途牛股份,凯撒集团接手成为途牛的第二大股东。

疫情对旅游业的冲击让连续亏损的途牛雪上加霜,曾一度触及退市边缘,如今途牛亏损仍在继续,凯撒的入驻能否让途牛实现破局?

前三季度累计亏损超4亿

在跨省游放开和旅游旺季到来的叠加因素下,第三季度,旅游行业迎来回血。

12月2日,携程公布三季报,当季净营业收入为55亿元,环比增长73%,归属于携程集团股东的净利润达到16亿元,实现新冠疫情暴发以来的首季度盈利。

同程艺龙三季报显示,2020年第三季度,同程艺龙实现营收19.15亿元,环比增长59.5%;经调整净利润为3.72亿元,环比增长89.9%。

与两家实现盈利的旅企相比,途牛的业绩并不好看,但环比来看,也有所好转。第三季度,途牛净营收1.24亿元,同比下降85.5%,环比增加263.1%,其中,打包旅游产品营收为8641万元,环比增加587.8%;净亏损6206万元,较上一季度的1.55亿元大幅收窄;每ADS净亏损0.45元,上一季度每ADS净亏损1.2元;此外,该季度途牛经营现金流转正,GMV环比增长超200%。

来源:途牛财报

虽然相比前两个季度,最艰难的时期已经过去,但目前国外疫情形势难测,市场对出境跟团游开放并不乐观,这对途牛来说,业务复苏将耗时漫长。

今年前三季度,途牛已累计亏损超4亿元。事实上,亏损对途牛来说似乎已经成为了“家常便饭”,截至目前,途牛已经连续8个季度亏损。从全年来看,途牛在2014年至2019年间的净亏损分别约为4.48亿元、14.66亿元、24.22亿元、7.71亿元、1.99亿元、7.29亿元,六年累计亏损约60亿元。

京东出清,凯撒接手

持续亏损也让投资者心生失望。今年4月,淡马锡就减持途牛,持股比例降到5%以下。

今年5月,凯撒集团与京东达成合作意向,京东愿意将其下属公司持有的全部途牛股份转让给凯撒集团。根据途牛近日发布的公告,这一交易已经完成,凯撒集团下属公司与京东下属公司已经完成交割,凯撒对途牛的合计持股比例达21.1%,成为第二大股东,且凯撒集团下属公司可以向途牛董事会委派一名董事。

不过,出清股份并不意味着京东与途牛切断所有关系。途牛公司相关人士向《国际金融报》记者表示,途牛和京东仍然在合作,是其旅游产品供应商之一,店铺和原先销售的产品品类都不变。目前受疫情影响,旅游行业尚未完全复苏,暂时没有进一步合作,后续业务恢复后,会考虑更多更深入的合作

此外,在转让途牛股份之前,京东已经和凯撒走到了一起。今年4月,京东参与凯撒集团旗下上市公司凯撒旅业的定增计划;5月,凯撒旅业子品牌旗舰店入驻京东平台。根据凯撒集团官方发布的消息,京东是“促成此次凯撒集团入股途牛的重要推手”。

来源:凯撒集团微信公众号

网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾向《国际金融报》记者表示,以途牛当前的发展形势来看,依靠外部力量的介入实现破局是比较乐观的处理方式。陈礼腾认为,此次股份交割,对凯撒、京东、途牛三方来说是三方共赢。凯撒从京东手上“接手”途牛,京东则通过入股凯撒旅业,继续下注旅游业。凯撒拥有上游资源与较高的线下影响力,而途牛作为在线旅游平台,十多年的发展,拥有丰富的渠道资源与用户数据资产,二者的合作将是渠道优化整合,去粗取精,优势互补,更好实现业务协同。

海航系资源加持

今年,在出境游暂停的情况下,旅游企业均在不断开拓国内旅游市场。今年6月,海南自由贸易港建设总体方案落地,海南自贸港建设加速,各大旅游纷纷加速布局海南旅游市场。

需要注意的是,途牛和凯撒的背后,均有海航系的身影,而作为海南省的龙头企业,海航在航空、旅游、餐饮、酒店等多方面拥有丰富的资源。

根据途牛2019年年报,海航旅游集团持有途牛27.2%股份,为第一大股东;同时,海航旅游集团是凯撒旅业第二大股东,凯撒旅业三季报显示,海航旅游集团持股比例为22.42%。

据媒体报道,今年4月,凯撒旅业总部迁址三亚,并增资海南凯撒集团。途牛今年9月上线了海南旅游旗舰店,10月,途牛的全球枢纽中心“海南途牛枢纽总部科技有限公司”也在海南落地。

老虎证券投研团队向《国际金融报》记者表示,在线旅游是所有行业中复苏较慢、但确定性仍然较强的赛道。海航长期持股,凯撒抄底,加上京东也参与过凯撒的定增,是凯撒持股5%以上的股东,各方资源加持之后,可以给途牛在占领市场份额方面更多的优势。当然,凯撒这次入股后,在董事会的话语权也会提升,后续公司的战略会有哪些变化,也是值得投资者观察的地方。

记者 蔡淑敏

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关键词阅读: 贸易 / 股权 / 上市
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