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电子行业:5G手机渗透加速,射频赛道持续受益

萝卜投研  2020-11-29 10:44:00  阅读量:10.14万

事件概述:

据爱集微转自经济日报消息,业界传出,在OPPO、vivo、LG、小米、realme与中兴等主要客户扩大备货下,联发科明年5G芯片出货量有望高达1.2亿套以上,较今年的逾4,500万套大增近1.7倍,甚至上看1.5亿套,迎接倍数成长爆发期,市占率挑战站稳三成大关。

分析与判断:

基站建设持续推进,长期趋势不可逆

根据新华社2020年11月12日电:中国工业和信息化部副部长刘烈宏在11日晚开幕的中国发展高层论坛2020年年会上表示,中国已经建成近70万个5G基站,5G终端连接数已超过1.8亿,良好的基础设施促进了许多基于5G的新应用。相对比中国,国外5G基站建设相对缓慢,截止2020年10月底,国外建设5G基站接近33万个。2020年11月20日,中国移动在广州召开2020年全球合作伙伴大会。公司董事长杨杰发表主旨演讲时透露,中国移动将进一步扩大5G网络规模,2021年实现全国市、县城区及部分重点乡镇良好覆盖。同样在今年11月初,5G套餐商用迎来一周年,中国联通公布了在5G业务上的最新进展,截至10月22日,中国联通累计开通5G基站33.2万站,到今年年底5G基站规模预计超过38万个,2021年处于规模部署期,中国联通将结合业务发展,实现县城以上、重点乡镇5G覆盖,网络建设与行业同步,完善广度、深度覆盖。今年是5G大规模建设元年,5G建设的长期趋势不可逆,伴随着5G基站覆盖面的持续提升,有助于5G终端的爆发。

iPhone12系列全部支持5G,5G手机全面替代已开启

2020年10月14日凌晨1点,苹果发布了手机新品iPhone12系列,四款机型全部支持5G网络,苹果为iPhone12定制了高灵敏度、高功效的天线和无线元器件,让iPhone12支持尽可能多的5G频段。从应用层面到系统级框架,苹果对整个软件栈进行了分析和优化以充分发挥5G的潜力。同时,苹果还提供智能数据模式,可以判断用户是否需要5G网络,并自动选择使用4G还是5G以节约电量。iPhone12是苹果第一代5G手机,新机发布标志着苹果正式进入5G时代。

2021年5G手机渗透率加速提升,射频产业继续跑步前进

根据StrategyAnalytics近期的报告指出,预计今年全球5G手机销量将达到2.5亿部,比较2019年的1820万部,同比增长1282%。2021年5G智能手机出货量将达到4.5亿至5.5亿部,至少是今年(预计)总量的两倍。据爱集微转自经济日报消息,业界传出,在OPPO、vivo、LG、小米、realme与中兴等主要客户扩大备货下,联发科明年5G芯片出货量有望高达1.2亿套以上,较今年的逾4,500万套大增近1.7倍,甚至上看1.5亿套,迎接倍数成长爆发期。从4G时代步入5G时代,将带动射频相关产业链的快速发展,5G手机必然要兼顾2/3/4G,因此5G手机在保留2/3/4G射频芯片的同时,支持5G新频段的射频芯片为全新增量。据Skyworks数据,2G手机射频前端芯片价值量为3美元,3G手机上升到8美元,高端4G手机为18美元,而5G手机射频芯片价值量达到25~30美元,相关产业链公司具备高弹性。今年由于疫情的影响,智能手机出货量同比下滑,给产业链带来了较大压力,根据市调机构群智咨询的最新报告显示,2020年第3季度全球智能手机的出货量约为3.4亿部,同比下降约3.4%,该报告并指出,2020年前三季度全球智能手机终端市场的出货规模约为8.7亿,同比下降11%,预计2020年全球智能手机终端市场的出货量为12.4亿,同比下降约8%。站在当下看明年,智能手机出货量有望步入增长期,同时5G手机渗透加速,射频产业链将充分受益。

投资建议:

5G智能手机出货量加速提升将带动天线、射频等整个相关产业链持续快速发展。

重点推荐:

卓胜微、信维通信、韦尔股份、顺络电子、三安光电

受益标的:

和而泰,思瑞浦

产业关注:

唯捷创芯、紫光展锐、安谱隆,等等

风险提示

行业需求不如预期、行业竞争愈趋激烈、宏观经济下行、系统性风险。

以上内容节选自【华西证券】已经发布的研究报告《电子行业:5G手机渗透加速,射频赛道持续受益》及公开信息,具体分析内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义,应以完整版报告内容为准。

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关键词阅读: 经济 / 工业 / 报告
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