​久期财经讯，11月26日，摩根大通的经济学家于周五表示，由于卫生事件的蔓延以及美国各州和各城市正在实施的相关限制，美国2021年第一季度国内生产总值(GDP)将出现萎缩，而华尔街普遍认为美国明年第一季度经济状况将是积极的。

摩根大通表示，预期在今年四季度GDP实现2.8%的增长后，2021年一季度美国经济将同比萎缩1%，主要原因是疫情反弹和美国财政刺激谈判进展僵持影响。随后在疫苗逐渐分发到位的刺激下，美国经济二、三季度将分别增长4.5%和6.5%。据记录，美国商务部不久前宣布，第三季度GDP年化增长33.1%，与10月份发布的最初估计持平，且高于市场预期。

值得注意的是，第三季度个人消费在前一季度下降33.2%之后增长了40.6%，略低于40.9%的预期。虽然GDP的总体变化未从预估中进行修正，但企业投资、住房投资和出口的向上修正被州和地方政府支出、库存投资和消费者支出的向下修正所抵消。进口被上调。

摩根大通的经济学家称：“这个冬天将是严峻的，我们相信美国经济将在一季度再次收缩。”摩根大通预计，在第四季度GDP增长2.8%之后，第一季度将收缩1%。对于明年第二季度，他们认为经济将回升(增长4.5%)，随后第三季度将强劲增长6.5%。

具体来说:

摩根士丹利预计2021年美国GDP将增长近6%

- 个人消费从最初估计的25.27%小幅修正至25.22%

- 固定投资从4.96%上升到5.23%

- 私人库存的变化从最初估计的6.62%降至6.55%

- 净出口对GDP的贡献率为-3.17%，略高于最初估计的-3.09%

- 政府消费从最终数据中减去-0.76%，高于最初估计的-0.68%

BEA还计算出，在第二季度下降10.3%之后，第三季度利润以创纪录地速度增长了27.1%。第三季度企业利润同比增长3.3%。利润受到工资保障计划的影响。具体来说:

- 国内非金融公司的利润在下降12.9%后增长了43.8%。

- 国内金融企业利润增长5.4%，此前增长6.1%。

- 世界其他地区的利润在下降18.9%后增长了10.3%。

最后，通胀观察人士认为，第三季度GDP价格指数在前一季度下跌1.8%之后上涨3.6%;它与最初的估计没有变化。与此同时，核心个人消费价格指数继前一季度下跌0.8%后上涨3.5%，也符合预期。

此前摩根大通曾预计美国经济增速在今年四季度转正后将持续增长，这也是目前华尔街投行的主流观点。目前市场平均预期四季度美国实际GDP季节调整年率为4%，明年一、二季度将分别增长3.1%和3.3%。但考虑到许多投行的预测都要早于最新一轮的欧美疫情封锁，可以预料到后续会有更多投行下调近两个季度的美国GDP预期，并提升远期预测。

此外，美联储于11月25日公布了近期召开货币政策的会议纪要。纪要显示，联邦公开市场委员会(FOMC)的成员们表达了对经济复苏步伐的担忧。目前的经济增长仍旧远低于3月份疫情之前的水平。委员会成员们担心新冠病例的再度增加会破坏经济复苏。经济预测的风险正在向下行倾斜，最新数据表明疫情再次暴发的可能性增加。

纪要还称，新一轮财政刺激计划迟迟未能出台，预计会给一些家庭带来巨大困难，但美联储估计，其他家庭积累的储蓄足以让总体消费在很大程度上维持到年底。因此，与9月份的预测一样，美联储预计，在今年春季发生了前所未有的收缩之后，下半年经济活动将出现快速的部分反弹。