作者：科科

编辑：雷蕾

风品：沈禾 建宁

来源：首财--首财研究院

巨型蚂蚁上市叫停，阿里烦恼不言而喻。

另一箱，腾讯金融科技业务，继续春风行走。11月12日，腾讯控股三季报显示，第三季金融科技及企业服务收入332.55亿元，同比增长24%。而在上月，国信证券研报曾指出，蚂蚁集团合理估值1.7-2.5万亿，腾讯金融科技业务约为1.2-1.8万亿。

显然，腾讯金融已是房间里的大象，想低调示人也难。

玩味的是，麻袋研究院高级研究员苏筱芮在澎湃新闻撰文称，有自媒体爆料某些银行已开始抛弃蚂蚁，转向跟腾讯做联合贷。

真实度，留给时间做答。但众所周知，网络小贷规定调整是蚂蚁IPO搁浅主因。而腾讯总裁刘炽平表示，新规下，腾讯金融科技战略没太大改变，因公司“微粒贷”业务主要由微众银行提供，而微众银行持有银行牌照。

此言一出，旗下微众银行同样是低调也难。持牌真香，只是就没有任何漏洞风险么？

01

持牌香冷思：租金贷泥潭 微粒贷乱象

也是这个月，蛋壳公寓资金链危机的新闻刷屏。作为其合作“租金贷”业务的关联方，微众银行深陷租金贷烦恼。

相比房主租金、供应商货款、员工工资，被停水停暖的房客更为可怜，尤其是一边交着租金贷利息，一边被逐出住处的用户已愤怒爆棚。

11月16日，微众银行表示，协助解決租赁纠纷、尽量保护租户利益。至少2021年3月31号前，“租金贷”暂不上征信。

责任担当、大爱精神，值得肯定。然这显然也是一个权宜之计：“征信保护”时效期只有4个多月，后续租客该怎么办，还有疑问。

并非恶意揣摩，据媒体报道，一位前蛋壳公寓员工透露，微众银行是蛋壳公寓金融领域的主要合作伙伴之一，目前蛋壳公寓租房贷款余额或在30-40亿元左右。一旦变更为坏账处理，相关金融机构损失不小。

最终结果如何，留给时间做答。

面对教训，能否以此为戒，堵住漏洞隐患或更有价值。

拉长维度，隐患点其实早有发生。

掐指算来，自2014年底获批，微众银行作为首批民营银行已走过6个年头。

大股东腾讯的互联网基因，对其影响深远。从业务看，明星产品“微粒贷”贡献了主要利润来源。

公开信息显示，“微粒贷”是其2015年5月推出的小额信贷产品，主要针对城市中低收入人群和偏远、欠发达地区的广大民众，特点是全线上、纯信用、随借随还。截至2019年末，“微粒贷”已向近600座城市超2800万客户发放超4.6亿笔贷款，累计放款额超3.7万亿元。

在金融业，向有所谓“二八定律”——80%业务和利润来自于20%客户，决定了80%长尾客户的实际需求无法被很好满足，这也相应成为一个市场空缺。

从此看，微粒贷低门槛、高效率、广覆盖符合普惠精神，积极作用不容否认。

需求即是价值。事实证明，背靠腾讯大树，海量需求叠加微信流量，该业务增长快速。截至2019年末，微众银行服务个人客户破2亿，法人客户达90万家。

然零售业务蒸蒸日上的同时，品控、风控质疑也不断袭来。

据媒体报道，早在“3·15”前后，微众银行投诉数量与日俱增，其中针对微众银行“微粒贷”的投诉占比高达九成。

截至11月17日18时，首财君查阅聚投诉平台：有关微众银行投诉达4698条，解决率33.4%，有关“微粒贷”投诉达4351条，解决率51.9%。黑猫投诉上，微众银行有1154条投诉。微粒贷投诉更高达5877条。

骚扰、辱骂、恶意恐吓、暴力催收是投诉高频词。

11月15日，用户7523556612在黑猫投诉称“威胁我要爆我通讯里，打电话给居委会，朋友和亲戚，然后不停引诱我，非让我自己说出我以后不想还钱了，最后对我人身攻击辱骂我和祖先。”

除暴力催收，还有高利息、套路贷等投诉。

10月12日，投诉人“郭斌” 在聚投诉上表示“在微众银行多米贷借款8400，分期12个月，实际要还11000多，包含管理费一个月200，利息过高，年利率超标，前期有暴力催收现象”；

4月17日，李先生在聚投诉上也称：2019年1月份从瓜子二手车分期买辆车，车价39200一直正常还款，20年4月份无意看到还款计划每月分为车贷及消费贷，车贷月还款962.54消费贷月还款158.76元，还36期，首付11769，贷款额31966，这里边就多出来了很多费用还不算那个消费贷金额，要求退还多余费用以及利息！”。

值得注意的是，中国经济网曾报道，据天风证券测算，“微粒贷”为联合贷款。微众银行与合作银行放贷出资20%，获得利息收入的30%（利息分成占比/出资占比=1.5）——“微粒贷”实际最高年利率能达27.375%。

上述推测数据是否准确，值得商榷，但从用户投诉及蛋壳事件看，衍生风险不可不察。

02

王者“不安”因素

今年7月份，有媒体报道，多位用户投诉微众银行以“贷款审批”为由，未经授权私自查询个人征信，影响个人后续业务办理。

如用户李先生在聚投诉表示：“本人于2020年6月10日查询征信报告，报告显示微众银行于2019年11月18日以贷款审批为由进行征信查询，本人从未在微众银行及相关平台上申请过贷款，且微众银行未经本人授权（纸质或者电子版形式）对本人征信情况进行查询。”

据了解，银行主要在贷款审批和贷后管理两种情况下会查询个人征信。银行只有在用户授权（纸质或者电子版）情况下，才有权利查询个人征信信息；而银行频繁查询个人征信，会对个人征信产生负面影响。

“未经授权查询征信信息”是违法行为，《个人信用信息基础数据库管理暂行办法》第十三条规定：商业银行查询个人信用报告时应当取得被查询人的书面授权。

玩味的是，就在6月，行业已有处罚案例：厦门国际银行北京分行的13名相关负责人因对“未经授权查询征信信息”违法行为负有责任，累计罚款68万元。

罚单之下，微众银行是否应警钟长鸣。

往期看，微众银行也不是罚单避雷者。

2019年8月13日，中国银保监会深圳监管局发布处罚信息：微众银行被罚200万元，并没收违法所得29.1万元。被罚事由为财务部门负责人未经核准履职长期未整改、向关系人发放信用贷款、组织员工经商办企业、员工使用本行贷款购买股票及期货等。

2020年7月，工信部发布《关于侵害用户权益行为的APP通报（2020年第三批）》：金融类软件微众银行的小鹅花钱，因涉及私自收集个人信息、账号注销难问题被通报。

成也萧何，败也萧何。背靠腾讯、不愁流量的微众银行，在零售业务上大快朵颐，但另一面，身为民营银行先行者、佼佼者，保持合规敬畏、实操忌惮也是应有之义。

并非恶意夸大。众所周知，银行业具有风险滞后因素，而负债经营更增加了防风险、稳健经营的重要性。

去年以来，内外部经济环境发生巨变，尤其是今年疫情影响，加剧了企业生存困难，也让银行不良率面临反弹或攀升压力。寒流之时，微众银行资产质量、业绩能力能否经住周期考验，需要时间观察。

能力越大，责任越大。六年过去，我国民营银行数量实现从0到19的突破。但从业者间差距越来越大。微众银行网商银行两家营收加起来，基本相当于其余民营银行之和。

头部效应下，微众银行整体成绩单堪称亮眼：2019年营收148.7亿，同比增长48.26%，净利润39.5亿，同比增长59.66%。

实际上，自成立以来，其经营业绩一路飙升。营收每年保持50%以上增速，净利增速超过40%。仅5年时间，其净利规模已接近上市城商行第二梯队的水平。

对比同行，微众银行更傲视群雄；行业老二、老三网商银行、新网银行，2019年盈利分别为12.56亿元、11.33亿元。总资产方面，截止2019年年底，微众银行总资产2912.36亿，排在第二位的网商银行为1395.53亿元。

差距之大，微众的王者效应不用累言。

但这不代表其没有“不安”异色。

2019年，微众银行在行业内率先将资产质量的不良贷款标准由逾期90天改为60天，不良贷款率1.24%。此前的2018年、2017年为0.51%和0.64%。换言之，2019年同比增长143.14%。

行业看，这也是个较高数据：网商银行、亿联银行、苏宁银行、振兴银行、三湘银行、蓝海银行分别为1.3%、1.21%、0.88%、1.15%、0.59%、0.48%，客商银行甚至为零。

同时，拨备覆盖率也从2018年的848.01%降到2019年的444.31%。截止2019年底，微众银行负债总额2751.16亿，贷款余额1629.66亿，同比增长36.01%。总资产收益率也有下降：2017年为2.17%、2018年1.64%、2019年为1.55%。

今年疫情来袭，银行业形势更沉重些。虽然微众银行暂未公布相关数据，但从行业看，民营银行整体资本充足率从2017年末的24.25%降至2020年三季度末的14.29%，目前已不及银行业14.41%的平均值。

行业分析师郝瑞指出，民营银行成立六年，处在业务快速增长的阶段，资产规模迅速扩张，资本金快速消耗，高资本充足率优势逐年收窄，资本补充压力显现。微众银行占据体量业绩优势，表现也更突出些。

2019年，民营银行整体资本充足率15.15%，而微众银行为12.90%。

值得一提的是，由于没有线下网点，吸收客户存款困难，多数互联网民营银行过多依赖同业负债。以微众银行为例，其同业负债占比2018年之前处于高位。2015年至2017年，该行的同业负债分别为65亿元、385亿元和467亿元，三年飙升618%，负债结构占负债总额比例高达63%，而其客户存款分别为14.5亿元、32.9亿元和53亿元，三年增长2.65倍，与同业负债增长规模相差不少。

截至2019年末，微众银行各项存款余额2363亿元，比年初增长53%，存款在负债中占比接近86%，同业占比14%。

升降之间，微众银行压力几何，也许甘苦自知。

上升到行业层面，据证券日报报道，目前，部分民营银行借助互联网平台高息揽存，月付利息年化收益率最高超7%。

业内人士指出，多数民营银行线下网点较少，甚至互联网银行本就没有停业网点，知名度和认可度相对要低。自然负债面临较大压力，不可避免要存款收益揽存。

行业分析师于盛梅表示，银行是一个高利润行业，因而资本参与积极性很高。但银行又是高风险行业，其负债经营特性决定银企须将“安全性”放在首要位置。聚焦民营银行，资本金主要来自民间，其对利润有更强追求。换言之，其从事高风险运作和金融创新的冲动也更强烈。如何加强自控自管能力、夯实发展质量，是一道严肃考量。

03

不足与失调 快慢机

一定意义上说，这是包括微众在内19家民营银行的共同思考题。

疫情突袭，经济下行周期内，面对系统性压力，金融业稳健力、盈利能力首当其冲受到挑战。今年前三季度，商业银行整体累计实现净利润1.5万亿元,同比下降8.3%。民营银行盈利表现优于行业，净利65亿元，同比增长14.04%。

但纵向对比，优势已明显收窄，2020年三季度末3.66%的水平已相较2017年末的4.52%下调0.86%，与其他银行间的差距不断缩小。

究其原因，民营银行股东自身资金承压，持续投入能力受到影响，同时，客户收入下滑支付能力趋弱，能承受的利息成本也在下降。叠加金融科技公司及同行竞争因素，贷款利率走低，资金成本走高，也在情理中。

构建多层次银行机构体系，加快优化大银行经营发展方式，提高服务实体经济能力。这是监管层改革初衷，也是民营银行存在意义所在。

目前看，政策开放性与包容性空前，有利激发民营银行发展活力。而民营银行内部经营管理机制、制度架构、薪酬竞争等也更利于其创新发展。同时，国民生活办公日益互联网化，也让智能存款与互联网贷助贷日益成为主流，民营银行的特色、细分业务对全银行业革新有鲶鱼意义。

不过，整体看，民营银行因发展时间短、规模小，离激活大任还有不小距离。由于线下网点严格受限，线上开户又缺实质性突破，与互联网平台及金融科技公司合作变得势在必行。但更多创新尝试、边界突破，也意味着风控、品控意识要加强。

换言之，在快速规模化、效率化的同时，还需防止先天不足、后天失调。毕竟去风险、强监管、高质量发展是行业常态。有时，快就是慢，慢就是快。一时粗放逐利，往往后续有大学费要交。

站在6年节点，对于正处漩涡的微众银行而言，想来有更深体会。

本文为首财原创