近期，蚂蚁金服由于众所周知的原因暂停上市，但是几家欢喜几家愁，字节跳动几乎同时表示，将把抖音、今日头条、西瓜视频三大业务打包上市，原因是将这些成熟业务打包有利于市场给出更高的估值。但是大力教育、飞书、TiKTok、火山引擎等业务，并不在此次上市计划中。

在此前一天，掌阅科技（603533）11月4日公告称控股股东、实际控制人与字节跳动旗下量子跃动签订协议，拟转让4504.5万股，占公司总股本的11.23%，量子跃动将成为公司第三大股东。

值得注意的是，掌阅科技2020年10月24日发布2020年三季报。2020年前三季度实现营业收入14.95亿元，同比增长7.83%，实现归母净利润1.66亿元，同比增长53.75%。第三季度实现营业收入5.15亿元，同比增长5.74%，实现归母净利润5561.77万元，同比增长26.11%。

移动阅读龙头企业

掌阅科技主营业务为互联网数字阅读平台服务，包括数字阅读付费及商业化增值业务、版权产品业务。

掌阅科技以出版社、版权机构、文学网站、作家为正版图书数字内容来源，对数字图书内容进行编辑制作和聚合管理，通过“掌阅”等数字阅读平台面向互联网用户发行数字阅读产品，用户在数字阅读平台上充值购买虚拟货币，并消费购买图书、杂志等数字内容。

掌阅科技利用庞大的用户流量所产生的互联网平台媒体价值，为各类客户提供多样的商业化增值服务。版权产品业务中，公司通过运营网络原创等文学版权，向阅读、影视、游戏等各类文化娱乐类客户输出其内容价值和IP价值，从而获取版权销售收益。

掌阅科技依托清晰的运营逻辑，2019年实现营收18.82亿元，虽同比降低1.09%，但是剔除硬件业务收入的影响则同比实现正向增长。归母净利实现1.61亿元，同比增加15.57%。其中第四季度实现营收4.96亿元同比增加2.40%，实现归母净利0.53亿元同比增加116.42%。

公司数字阅读平台业务收入15.84亿元，较上年下降5.55%，主要由于付费阅读收入有所下降；版权产品业务分发渠道多元化，输出版权内容增加导致版权产品业务收入达到2.62亿元，较上年增长91.17%。

而且掌阅科技现金流表现也十分优秀，2019年经营活动产生的现金流量净额达3.09亿元，同比增长115.40%。结合今年前三季度财报，掌阅科技前三季度实现1.66亿元净利润，已经超过去年全年净利润。

多元布局终迎收获期

掌阅科技运营的数字阅读平台融合了付费和免费模式，付费模式就是需要额外付费购买阅读内容，掌阅APP分为单独按本、章付费或会员付费；免费模式是指可以不付费就阅读正版内容，或是通过观看广告、较为简单便捷地获取兑换券以支撑日常阅读。

虽然现在付费阅读流量红利逐渐消失，但是掌阅科技依靠免费阅读作为补充，支撑起公司庞大用户数量和流量规模。为应对变幻莫测的市场，掌阅科技不断丰富优质内容储备，一方面通过大量精品内容采购，为用户提供广泛选择；一方面持续支持原创内容，发展“掌阅文学”内容孵化生态，通过挖掘、签约、培养、推荐、衍生增值等手段进行优质内容输出。

截至2019年，掌阅科技拥有数字阅读内容50多万册，囊括图书、有声读物、杂志、漫画、自出版等多种类型；公司进一步丰富原创文学内容，于2019年1月21日以8500万元的价格受让了昊辰投资持有的南京分布17.74%的股权。完成后，公司共持有南京分布38.50%的股权。

掌阅科技的版权产品业务收入来源于对文学版权的运营开发，运营方式主要采取签约作者取得其特定签约作品的独家授权。2019年公司积极拓展分发渠道，与头部互联网平台建立合作关系，通过向第三方平台内容授权、出售IP衍生价值等形式，不断提升版权产品业务收入，营收同比2018年同期大幅上涨91.17%。

2020年，掌阅又与百度合作升级内容资源、联合运营华为阅读拓展海外，掌阅科技借此机会，未来版权产业业务占比有望进一步增加，而且内容价值的开发将促进公司核心竞争力的不断提升，公司未来业绩值得关注。