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汽车,依然坚挺!

萝卜投研  2020-10-30 18:11:00  阅读量:8.08万

一、市场    

成也比亚迪,败也比亚迪。昨天,它带领市场全明星阵容,助力指数逆袭。然而今天,闪崩来得还是太快,快的有点超乎想象。其实,无论是拉金融,还是拉白马,大资金自救的目的还是为了出逃。今天盘面的表现,已经表露无疑。有人可能会举例,这个利空,那个利空,但实际上,都是股票跌下来后自我脑补的理由罢了。

当然,走成这样,也与利好兑现有关。大会开完,新闻发布会也讲完,关于国内带来的利好也基本兑现。这也就能解释为什么市场选择午后开杀。市场的焦点,开始转向国外,而美股期货午后跌幅加大,也影响更多资金加入避险。

下周,我们将迎来永载史册的一周。我们将见证“11月3日美国大选、11月5日蚂蚁集团上市”等大事落地。而市场首先要面对美国大选带来的不确定风险。

据研究人士测算,悲观的话,标普还有8%左右的下跌空间。这样,美股可能是接下来影响A股最大的外患了。如年初一般,外围大跌初期,A股往往表现得很独立,就像周四一样,而一旦持续暴跌,往往也会坐不住,跟着补跌。

当然,事情也具有两面性。一旦选情确定,新总统将优先处理国内事务,兑现给选民的承诺,那么,中美关系可能会进入一段相对平静期。这将为市场发动行情提供较安全的外部环境。

同时,基于A股映射美国的传统,谁当选,将影响后市投资方向。比如,特朗普当选可利好能源、汽车、金融、国防等板块,拜登当选可利好医疗、基建、新能源等板块。这也或许也可以作为我们后市布局的参考。

二、新能源汽车    

事件概述

10月27日,由工信部指导、中国汽车工程学会组织全行业1000余名专家历时一年半修订编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》(以下简称“路线图2.0”)在上海发布。

1、明确新能源汽车渗透率目标助力产业电动化转型路线图

2.0结合国内外汽车技术发展现状与趋势,针对路线图1.0落地以来所取得的进展,对节能与新能源汽车的技术趋势、产品应用制定了产业愿景与分阶段发展目标。

路线图2.0明确到2035年新能源汽车逐渐成为主流产品,汽车产业实现电动化转型,具体阶段性发展目标为:到2025、2030、2035年,新能源汽车销量占比分别达到20%、40%、50%,混动汽车在传统能源乘用车中销量占比分别达到50%、75%、100%,燃料电池汽车保有量2020年达到10万辆、2030年达到100万辆。

节能与新能源汽车阶段性发展目标的明确,有助于稳定整车、零部件企业对行业电动化进程的推进预期,有助于提升消费者对节能与新能源汽车的信心和购买意愿,助力产业实现稳健转型。

2、以降低碳排放量为纲领鼓励技术路线多元化发展

路线图2.0以降低碳排放量为纲领,在明确汽车产业碳排放总量在2028年达到峰值,2035年较峰值下降20%以上的目标的同时,鼓励汽车低碳化多技术路线并行发展。

路线图2.0强调坚持纯电驱动发展战略,到2035年纯电动占新能源汽车销量的95%以上;到2035年传统能源乘用车全面实现混动化;强调燃油车节能减排;将氢燃料电池汽车产业化预期提前,要求到2035年商用车实现氢动力转型。

路线图2.0兼具科学性、前瞻性和引领性,多元化技术路线能够有效应对各类应用场景,协力实现低碳化目标。

3、电动智能网联融合发展加速汽车产业转型升级

智能网联技术发展推动汽车电子产品功率提升,而新能源汽车相比传统燃油车电气化水平更高,发展智能网联技术具有更好的基础,电动化与网联化、智能化协同发展符合汽车产业技术进步趋势,能够有效满足“安全、高效、便捷、经济、绿色”的出行消费需求升级方向。

为指导跨界产业协同,提出了汽车产业与能源、交通、信息通信深度融合的技术路线,加速V2X、高级别自动驾驶等先进技术落地,提升可再生能源应用规模,促进各领域相互赋能。

投资建议

2020年4月以来,关键文件的陆续落地明确了新能源汽车中长期技术进步、渗透率提升目标。新能源汽车行业发展的核心驱动力正逐步由政策向供给端过渡,2020年是供给端剧变的元年,供给端质变撬动需求。

类比手机发展史,爆款车型的出现将导致新能源汽车渗透率加速提升,推动行业从导入期迈入成长期,核心关注:

技术实力、车型布局领先的头部新能源车企:供给端将成为中长期行业进步的核心驱动力,能否推出爆款、现象级车型决定新能源车企行业地位;

HEV技术领先的整车和零部件企业:2020版双积分政策新增“低油耗乘用车”概念,路线图2.0再提到2035年传统能源动力乘用车全部转为混合动力;

特斯拉及新造车企业产业链:电动化进程赋予了特斯拉及新造车企业弯道超车的机会,中国零部件供应商在具备稳定供应能力的同时成本优势突出,将伴随特斯拉及新造车企业共同成长;

智能化、网联化与电动化协同:软件定义汽车成为共识,整车电子电气架构升级加速推进,政策定调+车企加码+科技巨头入局,智能化、网联化与电动化协同发展;

换电、加氢等技术路线多元化发展:除了传统的充电模式,政策同时鼓励换电、加氢等基础设施建设,支持新能源汽车技术路线多元化发展。

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关键词阅读: 经济 / 基建 / 上市
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