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标普:确认中国银行(香港)“A+”长期发行人信用评级,展望“稳定”

原创 久期财经  2020-10-30 17:14:00  阅读量:6.67万

​久期财经讯,10月29日,标普确认中国银行(香港)有限公司(Bank of China (Hong Kong) Ltd.,简称“中国银行(香港)”)长期和短期发行人信用评级为“A+”和“A-1”。长期评级展望“稳定”。标普还确认了该行未偿债务的所有发行评级。

标普预计,在潜在重大负面情况下,中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd.,简称“中国银行”,03988.HK,601988.SH)将对中国银行(香港)作出集团干预,因此标普授予中国银行(香港)的评级是向下调整了一个子级,高出中国银行一个子级。

标普预计,由于该行对中国香港地区银行业具有高度系统重要性,如有需要,中国银行(香港)将继续受益于中国香港地区政府的极大支持。

“稳定”展望反映了标普的预期,在未来两年内,中国银行(香港)将保持其强大的独立信用概况(SACP),在中国香港地区系统高度重要性,并保持与中国银行的密切联系。

评级确认反映了标普的预期,中国银行(香港)将继续成为香港第二大银行。该行在贷款和存款方面的市场份额分别为14%和15%。中国银行(香港)广泛的零售业务和粘性存款基础奠定了其高于平均水平的融资和强劲的流动性状况的基础。此外,尽管受到COVID-19疫情的负面影响,该行仍拥有强大的资本金。

中国银行(香港)在中国香港地区仍将具有高度的系统重要性。因此,标普预计该行在需要时将继续受益于中国香港地区政府提供的大力支持。当地政府已展现出在需要时支持私营部门银行的趋势。中国银行(香港)是中国香港特别行政区的三家发钞银行之一,香港金融管理局(HKMA)已将其指定为国内具有系统重要性的授权机构。

标普认为,中国银行(香港)是中国银行(A/稳定/A-1)的核心子公司,在重大负面情况下有可能受到集团干预。中国银行(香港)仍然是中国银行最强的运营公司,因此在需要时可与该集团及其他集团附属公司资源互换和共享。因此,标普对中国银行(香港)向下调整一个子级,高于中国银行评级一个子级。

标普相信中国银行(香港)将继续维持其整体的商业稳定,尽管中国香港地区疫情和疲软的经济活动具有负面影响。鉴于中国政府在广东省、香港地区和澳门地区建立大湾区战略,中国银行(香港)加强了与中国银行集团的合作。其目的是通过各种跨境服务扩大其客户群。同时,中国银行(香港)在东南亚国家联盟(ASEAN)国家的业务增长,主要是通过从中国银行收购业务。中国银行(香港)的营运网络将延伸至九个东盟国家。中国银行(香港)对东盟业务的整合,将有助于中国银行的国际化战略,并增加银行业务机会。

标普预计中国银行(香港)将在未来12-24个月内保持强劲的资本头寸,尽管受到COVID-19冲击。根据标普的基本案例预测,标普预计其风险调整资本(RAC)比率为13%-14%,略低于截至2019年底的14.5%。截至2020年6月30日,该行的监管T1资本比率为20.5%左右,是中国香港地区银行中最高水平。标普预计中国银行(香港)在未来两年内的信贷年增长率为8%-10%,这是由于该行在东盟地区持续扩张。随着在经济风险高于中国香港地区的地域敞口增加,中国银行(香港)风险调整资本实力将逐渐减弱。

标普认为,鉴于中国银行(香港)资产质量良好,在标普的评级评估范围内,中国银行(香港)应能保持可控的信贷损失。不过,较低的利率及激烈的存款竞争将继续令中国银行(香港)的净息差承压。此外,鉴于宏观经济状况的不确定性不断增加,标普预计2020年和2021年上半年信贷成本将进一步增加。标普相信,当中国香港地区经济逐渐复苏时,该行的信贷成本可能将在2021下半年出现下降。

标普预计,中国银行(香港)的不良贷款(NPL)将在2021年上半年前增加,但仍将保持在与标普评级评估大致一致的合理范围内。截至2020年6月30日,该行的NPL比率从2019年末的0.23%略微上升至0.25%。该行面对中国香港地区经济疲软和疫情,这也伤害了当地中小企业,加上中国银行(香港)对东盟一些新兴市场的敞口越来越大。标普认为,该行的资产质量可能在2020年下半年和2021年上半年进一步恶化,但应保持在可控范围内,以充分应对COVID-19冲击。不过,标普预计,随着经济活动回暖,资产质量压力将在2021年下半年得到缓解。

截至2020年6月30日,中国银行(香港)的房地产相关风险敞口约占其贷款总额的三分之一,而住宅按揭贷款占其房地产相关投资组合的一半以上。与其他中国香港地区同行一致,中国银行(香港)的住宅抵押贷款投资组合具有较低的平均贷款价值比率。

此外,截至2020年6月30日,中国银行(香港)的NPL覆盖率为211%,这将为吸收信贷损失提供额外的缓冲。

“稳定”展望反映了标普的预期,在未来两年,中国银行(香港)将保持:(1)在中国香港地区的高度系统重要性;(2)与中国银行的密切联系;和(3)已建立的市场特许经营、坚实的资本化以及雄厚的资金和流动性状况。

标普可能回下调中国银行(香港)的评级,如果标普预计:(1)该行的资本金大幅恶化,预计未来两年的RAC比率将持续降至10%以下;(2)中国银行(香港)的资产质量严重低于行业平均水平,在标普看来,这是极度不可能的。

标普认为未来两年该行评级获得上调的可能性微小。

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关键词阅读: 经济 / 财经 / 银行
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