近年来，中国乳业的细分领域相继崛起，比如羊奶粉、鲜奶、有机奶粉、奶酪、黄油，在细分领域耕耘的龙头品牌，业绩也呈现了高速增长态势，比如澳优、光明乳业和妙可蓝多。

10月28日晚间，作为奶酪第一股的妙可蓝多，公开了2020年第三季度报告，收入增长速度在加快，且净利依然还是保持三位数增长。

华西证券在研报中认为，妙可蓝多是中国零售奶酪市场的破冰者与领跑者，其仍在零售新品类尚处消费者教育期、在未来 1-2 年内乳企巨头大举进场前加速抢占市场份额，妙可蓝多的成长曲线陡峭、业绩弹性大。

“我们在研究奶酪的时候，不仅看到欧美市场，更看到了韩国和日本市场。中国每年人均奶酪消费量只有0.1公斤，韩国和日本已经是我们的二十多倍。如果饮食文化相近的其他亚洲国家能认同奶酪产业有增长，未来中国（奶酪产业）也一定会有增长的，这是一个必然趋势。”妙可蓝多董事长柴琇称。

收入增速加快

虽然伊利、蒙牛也开始聚焦奶酪业务，但是，妙可蓝多凭借独特的营销模式、较强的渠道布局力度、多样化的创新产品和卡通化的包装，在奶酪行业站稳了脚跟，并构建了一定的行业壁垒，这也是推动妙可蓝多业绩增长的基石。

数据显示，2020年前三季度，妙可蓝多实现营业收入约为18.76亿元，与去年同期11.59亿元相比，同比增长62%左右；归属于上市公司股东的净利润约为5284.47万元，相较于2019年前三季度1178.26万元，增幅在348%以上。

而2020年上半年，妙可蓝多实现营业收入接近10.84亿元，与去年同期7.14亿元相比，增长52%左右；归属于上市公司股东的净利润约为3222万元，相较于2019年上半年389万元，增幅在728%左右。

《五谷财经》粗略计算一下，2020年第三季度，妙可蓝多实现营业收入约为7.92亿元，与去年同期4.45亿元相比，增幅在78%左右；归属于上市公司股东的净利润约为2062.47万元，相较于2019年第三季度789.26万元，增幅在160%以上。

也就是说，与2020年第一季度、2020年上半年相比，2020年第三季度，妙可蓝多的收入增幅在加快之中，这意味着妙可蓝多在终端动销上取得了更加明显的效果。

由于妙可蓝多在奶酪行业成功掘金，入局者也越来越多，据不完全统计，伊利、蒙牛、光明、妙可蓝多、熊猫乳品、百吉福、恒天然、菲仕兰等国内外品牌都在强化在华奶酪业务布局。换言之，奶酪行业的竞争程度也会更加激烈。

对此，柴琇认为，当前，奶酪这一乳制品行业的细分领域还处在蓝海阶段，在新人不断进入后，未来的行业竞争会很激烈。“我觉得这也是好事，大家一起做，奶酪的盘子才能做大。”

不过，柴琇也明确表示，妙可蓝多的市场原则是不打价格战，因为利润太低并不利于奶酪行业的健康发展。

“从一个企业健康发展角度来看，产品必须有合理的毛利，没有合理的毛利这个企业就生存不了，因为你没有利润，你怎么做研发？怎么买好的设备？怎么做品牌推广和渠道推广？这些都是需要钱的，这些钱就来源于产品的毛利，如果打价格战，产品价格太低了，低于合理的利润了，这个行业都不会健康发展。”柴琇称。

奶酪行业将持续双位数发展

伴随烘焙、餐饮行业的快速发展以及儿童奶酪棒等再制干酪品类的兴起，中国的奶酪市场年复合增幅都是双位数；随着国内外乳企加大奶酪知识普及力度和产品推新速度，中国的奶酪市场依然具有很大的发展潜力。

智研咨询发布的《2020-2026年中国奶酪行业市场需求前景及竞争策略研究报告》数据显示，2019年我国零售奶酪终端市场规模约65.5亿元，2010-2019年复合增速达到22%，预计2024年终端市场规模将达到112亿元，2020-2024年均复合增速可到12%，依然还是双位数增长趋势。

中国奶业协会会长、中国工程院李德发院士指出，生产1公斤奶酪大约需要10公斤奶，奶酪数倍地浓缩了牛奶中丰富的蛋白质、钙、不饱和脂肪酸、矿物质和维生素等营养成分，不仅是营养密度极高的乳制品，也是附加值最高的一类乳制品，“奶黄金”的美誉名副其实。

然而，与欧盟人均奶酪年消费量达到18.7公斤相比，我国人均消费量仅有0.1公斤，可见我国的奶酪市场潜力巨大。

据Euromonitor数据，2019年国内奶酪市场占有率排名前三的均为国外品牌，法国“百吉福”市场占有率22.68%，位列第一；法国“乐芝牛”市场占有率7.69%，排名第二；新西兰“安佳”市场占有率为6.39%，排名第三。妙可蓝多在国内奶酪市场占有率为4.8%，位居第五，但在国产品牌中排名第一。

“我认为现在奶酪应该还是属于蓝海阶段，就是没有竞争到很激烈，我们增长的时候，别人也增长。现在大家都开始认真做奶酪，接下来竞争会很激烈，我觉得这也是好事，大家一起做，奶酪的盘子做大，蛋糕做大了，对消费者是好事情，对企业是好事情，竞争是常态。”柴琇如上表示。

华西证券则在研报中指出，妙可蓝多零售奶酪业务的成功并非偶然，看好该业务的成长可持续性，尤其是妙可蓝多的儿童奶酪棒产品，对国内零售奶酪市场形成了有效突破，事实上打造了新品类，未来市场空间大、增长弹性大。