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澜沧古茶冲刺创业板:采购数据打架,自主研发乏力

原创 壹财信  2020-10-28 13:57:00  阅读量:8.88万

来源:壹财信

作者:童牧瑶

茶兴于唐,盛于宋,经过多个世纪人发展已经遍布全球。目前全世界约有60个国家和地区种植茶叶,160多个国家和地区超过20亿人有茶叶消费习惯,且消费人群数量仍在持续增加。其中,普洱茶产业在中国有着非常悠久的历史,云南特有的地理气候、独特的大叶茶种以及举世闻名的茶马古道造就了闻名遐迩的普洱茶。

而坐落在云南普洱市的普洱澜沧古茶股份有限公司(下称:澜沧古茶)于2020年6月22日递交了创业版招股书,欲与中国茶叶股份有限公司争夺A股"茶企第一股"的称号。

《壹财信》从澜沧古茶招股书披露的信息中发现了一些值得探究的问题:社保缴纳人数与企信网不一致,采购数据打架,公司的自主研发乏力,唯一的发明专利也是受让取得。

社保缴纳人数出入

作为坚守"匠心持守真味、奉献健康好茶"的经营理念的综合性茶叶企业,澜沧古茶目前覆盖生茶、熟茶和调味茶等普洱茶品类,且受到不同消费偏好、消费层次客户的追捧和赞誉。

报告期内,澜沧古茶经营业绩实现稳定增长的同时,各期末员工人数也保持增长。2017年至2019年,澜沧古茶在册员工分别为331人、338人、399人。

据招股书,截至2019年12月31日,澜沧古茶及其子公司为员工缴纳养老、生育、医疗、失业、工伤各险种及住房公积金的人数为386人、384人、384人、385人、387人、390人,占员工总数的比例皆超96%。

但《壹财信》却注意到,企信网公示的澜沧古茶2019年工商年报的社保缴纳人数与招股书所披露的数据存在出入。

企信网2019年工商年报显示,澜沧古茶养老、工商险种缴纳人数为186人,失业、医疗、生育险种缴纳人数为184人;同时被纳入合并报表的两家全资子公司普洱澜沧古茶人合有限责任公司(下称:普洱人合,更名前为普洱澜沧古茶人合股份有限公司)和广州康瑞澜沧古茶有限公司(下称:广州康瑞)社保缴纳人数分别为46人、146人。

上述三家企业养老、工伤险种缴纳人数合计为378人,失业、医疗、生育险种缴纳人数合计为376人。这比招股书中养老、医疗、生育险种缴纳人数分别少了8人,工伤、失业险种缴纳人数少了9人。

采购数据打架

《壹财信》发现,澜沧古茶向第一大供应商进行采购的金额与该供应商在新三板上披露的财务报表数据无法匹配。

招股书显示,澜沧古茶向前五名供应商采购金额占同期采购总额的比例分别为33.44%、23.42%、23.66%,供应商较为分散。

其中,报告期内,澜沧古茶向第一大供应商江门丽宫国际食品股份有限公司(下称:丽宫食品)委托陈皮普洱产品的生产加工,发生的采购金额分别为2,960.83万元、1,561.18万元、1,617.62万元,分别占当期采购总额的比例为15.76%、7.20%、6.87%。

但是,据丽宫食品新三板披露的2017年、2018年财报显示,丽宫食品向澜沧古茶全资子公司普洱人合销售产品,销售金额分别为2,678.86万元、1,472.47万元。这比澜沧古茶招股书披露的采购数据分别少了281.97万元、88.71万元。丽宫食品是否还向澜沧古茶的其他纳入合并报表的公司销售产品,我们无从得知。

但是,据丽宫食品2019年财报显示,当年丽宫食品向澜沧古茶的两家全资子公司澜沧人合和广州康瑞进行销售,销售金额分别为1,358.94万元和409.38万元,二者合计为1,768.32万元。该合计数据又比澜沧古茶招股书披露的当期采购额多出了150.70万元。

对于上述采购数据打架,尚不知是哪一方的问题,或需要澜沧古茶及其保荐机构给出解释。

自主研发乏力

更值得关注的是,澜沧古茶的自主研发能力也"不给力",唯一的一项发明专利竟然是受让所得。

招股书表示,拥有"农业产业化国家重点龙头企业"、"中国茶业百强企业"、"中国普洱茶十大品牌"、"云南老字号"等称号的澜沧古茶,其核心技术团队凭借五十余年的制茶经验和四十余年的发酵经验,通过理论结合实践形成了公司稳定的熟茶制成工艺,对生产工艺的改进、产品品质的提升做出了重要贡献。

但是对于澜沧古茶的自主研发投入和研发成果,我们或要打上问号。

招股书显示,澜沧古茶2017年度至2019年度的研发费用分别为210.50万元、384.21万元、301.08万元,占当期营业收入的比例分别为0.84%、1.28%、0.79%。而其中2018年度的研发占比突破1%,则是由于该年度公司完成了"茶妈妈陈皮普洱"航天级标准制定,研发费用出现增长。

招股书中,澜沧古茶选取的可比同行公司为天福(开曼)控股有限公司(下称:天福控股)、昆明七彩云南庆沣祥茶业股份有限公司(下称:七彩云南)、湖南梅山黑茶股份有限公司(下称:梅山黑茶),其中除了天福控股目前还在港交所挂牌以外,七彩云南和梅山黑茶都已从新三板摘牌。

同花顺iFinD数据显示,七彩云南和梅山黑茶2017年的研发费用分别为665.37万元和146.46万元,占营业收入比例分别为3.65%、1.61%。从2017年研发占比上来说,显然澜沧古茶要远低于同行。

另外再从发明专利数量来看,澜沧古茶也处于劣势。

截至招股书签署日,澜沧古茶拥有国内有效专利18项,发明专利却只有1项,并且这唯一的发明专利还是受让取得。

据国家专利检索系统显示,该名为"一种萎调槽"的发明专利,2015年10月16日申请时,申请专利权人为贵州省湄潭县黔茗茶业有限责任公司,发明人为刘滨。就在2019年9月10日专利授权前几日,专利申请权和专利权发生了转移,该专利授权公告中,申请专利权人变成了澜沧古茶,显然该专利为受让获得。

据企信网,贵州省湄潭县黔茗茶业有限责任公司成立于2008年3月4日,注册地址为贵州省遵义市湄潭县绿色食品工业园区,注册资本5087.984000万人民币,现股东为刘福俊和黄飞平两自然人,查询历史变更记录发现在法律上与澜沧古茶也无任何关联关系。

(截图来自国家专利检索系统)

目前可比公司七彩云南和梅山黑茶分别拥有7项和2项有效发明专利,并且都为原始取得。与同行相比,澜沧古茶的自主研发能力显然要处于劣势。

自主研发乏力的澜沧古茶,能否成功登陆创业板,我们拭目以待。

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关键词阅读: 农业 / 工业 / 报告
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壹财信

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