厦门银行股份有限公司（以下简称：厦门银行），成立于1996年，现有注册资本23.75亿元，曾用名包括厦门城市合作银行、厦门市商业银行。早在2017年5月，厦门银行就曾与中信建投签订辅导协议拟赴上交所主板上市。同年6月，企业向厦门监管局报送辅导备案登记材料。11月，向证监会递交了第一版招股书，后期陆续对招股书做了两次更新。

招股书披露显示，在最近一个完整财年内，2019年，厦门银行资产总额2469亿元，同比增长6.22%；总负债2313亿元，同比增长5.88%。同年实现营业收入45.09亿元，同比增长7.73%；实现归属于母公司股东的净利润17.11亿元，同比增长21.41%。

相对于同业银行，厦门银行的成绩可谓非常一般。

2020年7月16日，厦门银行顺利过会，跨过了通向上交所的重要门槛，不久，又盼到了证监会核发的批文，若非意外延期，厦门银行已经成为了今年首家登陆A股的银行。

厦门银行在9月15日发布了初步询价结果及推迟发行公告，首次公开发行股票价格已确定为6.71元/股。该发行价对应的市盈率为9.32倍和10.35倍，高出同行业上市公司最近一个月的平均静态市盈率6.05倍。公告同时提到，厦门银行将首次公开发行申购日顺延三周，原定申购日9月16日推迟至10月13日。在此期间，厦门银行将连续三周每周发布一次投资风险特别公告，提示投资人未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归带来股价下跌的风险

虽然，厦门银行上市木已成舟，但是，作为行业内成绩并不突出的厦门银行，存在的诸多问题还是给投资者带来了不少风险隐患。

现金流告急，盈利成绩刚刚及格

根据招股书披露，2015年至2018年6月间，2017年和2018年上半年公司经营活动产生的现金流·净额都未负值。

给原本业绩优势本就不明显的厦门银行带来了财务风险。

在2015年和2016年，公司投资活动产生的现金流量净额出现了大额度负值，虽在17年后有现金流入迹象，但额度相差甚大。

同时期内，现金及现金等价物净增加值也在2016年和2018年6月出现了负值。

不只现金流告急，厦门银行的盈利水平也并不优秀，早期的数据接近监管红线，后期虽有增长势头，但财务数据一直徘徊在监管红线处不远。

商业银行风险监管核心指标要求资产利润率不应低于0.6%，资本利润率不应低于11%。

厦门银行2017年至2020年1-6月的资产利润率分别为0.61%、0.64%、0.72%、0.75%，数据虽然逐年上升，但是仍接近监管红线。资本利润率为11.35%、10.78%、11.76%、12.18%，2018年的资本利润率指标已经低于监管指标的最低值。

涉及9.5亿诉讼案，超8亿元账务资金存风险

招股书风险提示中提到，截止招股书出具日，厦门银行涉及标的票面金额合计为人民币9.5亿元的四项纠纷，主要涉及华福厦门银行1号定向资产管理计划的票据问题。为此，厦门银行分别向福建省高级人民法院提起了以宁波银行股份有限公司深圳分行为被告的两项合同纠纷诉讼，向广东省高级人民法院提起了以宁波银行股份有限公司深圳分行、出票人为上海盈方微电子技术有限公司及上海千弘贸易有限公司为被告的项目票据追索权纠纷诉讼。

对于此次纠纷，虽然福建省高院做出了判决，判处宁波银行股份有限公司深圳分公司向厦门银行支付合计9.5亿元及有关违约金，宁波银行股份有限公司深圳分行针对判决提起了上诉。

为此，虽然厦门银行对此9.5亿元做了1.3979亿元的减值计提，但剩下的超8亿元人民币还存在较大风险。

不良资产转让存违规，受让方为虚假公司

招股书披露，2016年开始，厦门银行逐步通过转让的方式有序处置不良资产。在不良资产转让期间，厦门银行或存违规操作，首先是减值溢价卖出，价格的合理性受质疑，其次，较为明显违规是受让方存在虚假情形。 

福州美吉乐贸易有限公司的400.00万元不良资产形成于2016年12月，厦门银行在2017年以421.00万元的价格(溢价5.25%)转让给吴敏。转让时，这笔不良资产已计提的减值准备为71.60万元，占原值的17.90%。　　

朱溪河的不良资产形成于2016年6月，本金金额是337.90万元。厦门银行在2017年以338.00万元的价格转让给了张任飚、程芬卿二人。转让时，这笔不良资产已经计提减值准备235.20万元，占原值的69.61%。　　

以上这两笔不良资产均形成于2016年，在2017年转让，可是后面一笔不良资产在减值近7成的情况下仍溢价卖出，前面一笔不良资产的减值部分远高于溢价部分。　

岚锦家俱有限公司的429.90万元的不良资产转让，受让方存在虚构身份的嫌疑。　　

福建省平潭县岚锦家俱有限公司的429.90万元的不良资产形成于2015年9月，厦门银行在2017年以370.40万元的价格转让给福州联保贸易有限公司(下称"福州联保")，低于本金金额13.84%。转让时，这笔不良资产已计提的减值准备是107.50万元，占原值的25.01%。　　

和上面两个自然人之间的不良资产转让相比，福州联保受让的这笔不良资产不仅计提的减值准备少，而且受让的价格也足够优惠。

但天眼查上查询相关受让方的信息显示，福建联保已于2000年9月1日就被吊销了营业执照，吊销原因是不按规定接受年检，公司成立于1995年5月17日，注册资本是50万元，陈捷控股80%，刘溥持股20%。  

这样一家已经被吊销营业执照近20年的企业，仍在2017年受让了厦门银行的不良资产。

多次违规受罚，IPO申报期罚单仍不断

2017年5月22日，中国银监会厦门监管局出具《处罚决定书》，就厦门银行“涉嫌同业投资业务接受业务承诺函;为非保本理财产品违规出具担保;办理厦门某公司NRA存款质押业务不规范，贷前调查不祥尽，贷款管理不到位”事项，根据《中华人民共和国银行业监督管理办法》第四十六条的规定，处以70万元罚款。

2018年初，厦门银行又遭遇了千万元级罚单，被罚原因是存在票据融资转让接受远期回购协议、同业投资接受第三方金融机构信用担保及票据转贴现业务未按规定面签、用印等违法违规行为，彼时原银监会厦门监管局对其处以罚款2450万元，并责令该行对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员给予纪律处分。

对于厦门银行的违规受罚，案例还有很多，像这种在IPO申报期内违规不断的发行人，能全身而退成功上市的，相信不会多见。