银行涨了几天了还能抄底吗?
今天是银行带头冲锋,早上还算稳的住,下午开盘就措不及防的来了个大跳水,跳的那叫一个猛,即使持仓中有银行的加持,最后账号还是绿的。。。
我看了下,整一个市场指数,跌幅最深的是消费,科技以及医疗三大女神行业,唯一红的就是渣男银行指数了。。。
银行最近表现很不错,之前也一直安利给大家,低估值正是最黑暗时代,市场风格会转换,虽迟但到,大家可以点击之前的文章链接复习一下:
《朋友们,拿稳了!》
《现在买它们大概率只输时间了》
《这个信号又出现了!》
《痛苦,今天终于轮到它们涨了...》
所以趁这个势头,把大家在做的银行ETF网格的中枢给挪了,按照惯例。本来网格的调整一般是每年的三季度--四季度,无奈最近银行涨的有点凶,所以先提前把网格给挪了,以免大家因为估值问题导致仓位过少
银行网格是第一个调整中枢的,后面其他网格也会逐步更新估值价格中枢。
我们的网格全是拿指数基金来操作的,银行也是,拿的是跟踪中证银行指数的银行ETF(512800)来进行网格:
中证银行指数,选取中证全指样本股中的银行行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。
目前前十持仓股如下,招行为第一成分股,前十仓位占了70%
前十成分股财务数据,也给大家列列:
大家可以看到,银行指数前十持仓成分股平均PB估值为0.95,ROE在10.59%。
再看整个指数的,相对前十成分股,整个指数的PB估值就更低了,目前PB估值0.75,百分位在8.29%,仍然比历史上91.71%的时候便宜。
别看最近银行指数涨的挺欢的,但是今年以来,银行指数的涨跌幅还是负的,今年以来指数还亏了5%。真的不容易呀
银行股今年以来表现比较差的原因主要有两个:
①疫情影响,经济环境变差,坏账率预期增加以及政府要让银行让利实体经济
②货币宽松造成的无风险利率下降,机构抱团成长股,抛弃价值股。
但如今上面的两个利空逻辑都开始转变。由于我国疫情早早就控制好,经济复苏的速度比较快,银行让利目标政策也开始缓和下来。
预计今年三季度银行利润会出现拐点。最近平安银行披露三季度报,可以看到利润已经同比增长,也说明了这个问题。
再叠加,银行指数估值来到了一个极端的位置,今年五月份,银行估值也创了历史新低0.69PB。
无风险利率上升导致资金的流入,之前也在文章《经济转好,反而亏大钱的原因!》,目前市场利率的中枢位置,更利于价值股。
且最近银行大涨,也许是公募基金调仓结果导致的,到时看季度报就知道了,所以无论是银行指数本身业绩拐点,估值,政策,资金,都很明显偏向银行板块。
在比较看好接下来银行股行情的基础上,我们打算提高网格的价格中枢,之前的银行网格,价格区间为0.993--1.321元。是以0.78PB作为网格底部。
随着业绩增长,银行的净资产不断增厚,根据PB=P/B,在B提高的情况下,价格不怎么涨,那么PB就会下降。
举个例子,目前银行ETF的PB估值约0.75倍,指数价格在6400点左右。
而去年19年三季度指数价格也在6400点左右,但当时PB估值为0.85倍左右。
所以同一个指数点位,当前的估值却低了很多,应当提高网格的价格中枢。
银行在今年最低的估值为0.69PB,同时也是中证银行指数历史最低估值,是在今年疫情影响下的经济环境以及政策影响下创造的最低估值。
目前看再次回到此估值的概率不会太大。所以我们本次把0.7PB作为网格的最底部,测算出来新的网格表为:
截止10月23号,银行ETF收盘价格为1.129,目前对应网格表。当前需要买入10格左右,剩下三格,继续下跌则分笔买入,直至1.048买满。
价格区间由0.993--1.321调整到1.048-1.408,虽然价格区间是提高了,但是底部估值其实是降低了0.5PB的,之前是拿0.75PB作为网格底,现在拿的是0.7PB作为网格低的。
不过银行短期涨幅比较多,之后出现调整也正常,但目前银行估值其实还是比较低的。如果担心追高的朋友也不妨等一等,
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