作者：禾凉

来源：GPLP犀牛财经

“零门槛参与蚂蚁集团打新”“100%中签”的字眼瞬间引爆资本市场。2分钟卖出10亿元，1小时卖出102亿元，看似一场基金盛宴。

9月25日，鹏华、中欧、汇添富、华夏、易方达等5只创新未来18个月封闭混合基金，在支付宝平台独家代售，引发资本市场关注。

公开资料显示，这5只基金9月22日获批，计划参与蚂蚁集团股票战略配售，每只基金可用最高10%的金额配置蚂蚁集团股票。基金募集时间为9月25日至10月9日，封闭期为18个月，总募集规模600亿元，每只基金的募集上线为120亿元。

蚂蚁集团上市是为了融资，但科创板的门槛较高，因需50万元的资金，加上两年的证券交易经验，使得普通散户参与度不高。蚂蚁集团为了吸引更多的散户资金入市，利用基金“曲线筹资”的意图明显。

国内互联网金融龙头蚂蚁集团IPO的金招牌，自是成为此次认购基金的引爆点。

对于投资者、基金公司、蚂蚁集团来说，每个参与者都找到个各自的兴奋点，这似乎是一笔极为合算的买卖。

封闭18个月盈利“天定 ”

稳赚不赔，还是收益波动，全靠运气。火爆认购基金的背后，其实是值得探讨的疑问。

问题1：封闭期18个月命运天定？

对投资人而言，将基金定期存放，不得赎回卖出，静待18个月，18月后若是仍然呈现盈利状态，自是各家欢喜，若是一朝堵错，投资人却是自负盈亏。

本次不收取认购费用，但对基金份额收取0.4%的年化销售服务费。盈亏不定，投资人不赚钱也要花钱，对发行机构而言，无论结局如何都是最终赢家。

问题2：配售10%蚂蚁金服的股票占比小

虽然通过几只创新未来基金，个人投资者可以间接参与蚂蚁集团战略配售，有机会提前锁定蚂蚁集团上市新发股票，为个人投资者更好分享蚂蚁集团上市机遇提供了新的投资工具。

但是，仅搭配10%的蚂蚁集团的股票，还会同时买入科创板其他股票，10%股票不但占比较小，其余90%的仓位更是不定，即使有明星基金经理的加持，投资收益其实并不笃定。

5位明星基金经理太忙了

从宣传材料看，5位明星基金经理的业绩十分诱人，支付宝app的信息显示，王宗合任职年限为9.7年，同类基金任期收益率为316.30%；劳杰男任职年限为5.2年，同类基金任期收益率为97.61%；周应波的任职年限为4.9年，同类基金任期收益率为151.43%；陈皓的任职年限为8.0年，同类基金任期收益率为397.54%；周克平的任职年限为1.6年，同类基金任期收益率为161.24%。

但从基金经理的管理规模看，这些基金经理很忙，每个人均管理着多只基金，最少的管理6只基金，鹏华基金的王宗合管理12只基金。

易方达基金的陈皓管理着6只基金，基金规模达427.15亿元；汇添富基金的劳杰男管理着7只基金，基金规模为342.64亿元；中欧基金的周应波管理着9只基金，基金规模为267.20亿元；华夏基金的周克平管理着6只基金，基金规模为84.41亿元。

重仓投向不明 收益也是未知数

明星基金经理除了存在因管理基金多而分身乏力，可能存在顾此失彼的问题外，5位基金经理投资经验不同，擅长的投资领域也不同。

这5只基金除了配售蚂蚁集团这一相同点以外，差异才是需要考虑的重点，未来眼花缭乱的资金投向，将使5只基金的投资收益无法预测。

GPLP犀牛财经从天天基金网数据获悉，鹏华基金的王宗合重仓为消费与医药，易方达基金的陈皓重仓为科技电子与制造业，汇添富基金的劳杰男重仓为金融与消费，中欧基金的周应波重仓为信息与制造业，华夏基金的周克平重仓为制造业。

基金配售蚂蚁集团股票，5位明星基金经理的加持，这更像是借蚂蚁集团打新的基金公司的“盛宴”。最终的结局如何？一切交给时间。