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恒大连发双公告“自证清白”?恒大事件我们究竟该怎么看?

原创 江瀚视野  2020-09-27 22:51:00  阅读量:14.16万

根据36氪9月26日的报道,在24日晚间公告辟谣相关重组情况后,恒大又接连发布两条公告以“自证清白”。针对网上流传的报告中涉及现金流及负债相关问题,恒大最先拿出的是截至9月24日的各项经营数据:实现销售5049亿元,同比增长11.4%;销售回款4521亿元,同比增长51.3%。再加上此前半年报中披露的2046亿元现金余额,恒大账面上的资金的确不少。

与此同时,恒大也同步透露了最新的负债数据:截至9月24日,有息负债较3月末已下降约534亿元,融资成本下降2.24个百分点,提前归还9月25日以后到期借款435亿元。半年降负债534亿,这是自今年3月31日宣布“控规模、降负债”以来,恒大交出的成绩。

过去半年多,恒大先是以全国促销活动持续补充现金流,再是加快回款并控制规模以减轻负债。而在这些动作之外,恒大也将汽车、物业业务分拆上市提上日程。这也是此次恒大透露的另一项重磅消息是:物业分拆上市已获批。在第二份公告中,恒大称已收到香港联交所对建议分拆的批准,将在短期内提交物业管理业务的上市申请,将根据上市规则规定刊发进一步公告。在7月底宣布物业上市计划后,恒大紧接着宣布引入235亿港元战略投资,投资者包括中信、光大控股、云峰基金、红杉资本、腾讯、周大福等。

最近一段时间关于恒大的新闻,可以说是层出不穷,恒大甚至于连续发了多份公告来自称自己的清白,那么关于恒大的事件,我们到底该怎么看呢?

首先,我们从整个市场的角度来看,恒大集团是中国最大的房地产开发企业,这些年来保持了比较稳定的市场增长,所以我们从这个角度出发来看,恒大的市场增长基本面是基本较为稳定的,这些年的高速增长也给恒大奠定了比较好的发展基础,虽然我们看到有些媒体在说恒大本身的杠杆率较高,但是我们看恒大整体的负债水平一直都是一个较为稳定的过程,比起最高负债的那些房地产公司来说,恒大在中国百强房地产企业的负债占比并不是特别高,所以从这个角度出发,恒大本身的经营业绩并没有太多的问题,大家也没必要对于恒大表示过度担心。

其次,我们要考虑的是随着国家明确规定三大红线政策的出台,实际上各大房地产企业都在想方设法的降杠杆的过程中,所以在这个过程之中的话,我们看到恒大也率先采用了降杠杆的方式。来偿还掉一部分的债务,如果一家公司现在处于非常缺钱的状态的话,他又怎么可能拿出那么大的一笔资金在港股之中率先偿还债务,所以从这个时间就能够看到恒大,可能并没有那么缺钱,对于一家房地产企业来说,有一定的杠杆率是正常的,那么这种负债的状态也没必要过度的进行解读。

第三,我们最近也看到有不少媒体已经开始爆出恒大这次的事件,非常像一个做空机构的玩法,我们看到这些年来中国,特别是在港股或者美股的上市公司,已经有多家公司遭到做空机构的做空这些所谓的资本猎人的玩法,就是通过报出一些所谓的上市公司的“黑料”来通过这样的手段对上市公司进行资本市场的打击,然后通过压低上市公司的股价用做空的形式获利,所以从这样的角度出发,这完全是华尔街资本的惯用玩法,所以恒大的问题可能更多的是一个资本市场的博弈,而不是真正有什么太大的问题所在。

不过恒大作为中国房地产企业中的佼佼者和领军企业,面对这么来势汹汹的恶意做空的话,也必须要做好准备,其多次发文来力证自己的清白也是为了树立资本市场对恒大的信心,从这个角度出发,恒大的发文还是有着以正视听的效果的。

对于中国企业来说,一定要不断的提高自己的警惕,因为当前整个资本市场特别是做空机构,已经盯上了不少中国的企业,恒大不是第1个也不会是最后一个,所以在这方面,中国的上市公司特别是在美股或者港股的上市公司,一定要小心谨慎。

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关键词阅读: 报告 / 上市 / 资本市场
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