苹果遭瑞银降级:股价已经反映5G超级周期
财联社(上海,编辑 周玲)讯,瑞银周三(美东时间23 日) 将苹果股票评级从“买入”降至“中性”,理由是苹果股价已反映5G 周期成长,其服务相关的收入成长在未来三年将会减速。
“从本质上讲,苹果是一家‘产品’公司,大约80%的收入来自智能手机、个人电脑、平板电脑和可穿戴设备。”瑞银分析师David Vogt 在给客户的报告表示,“在经历疫情对Macs/iPads一次性利好以及iPhone 12周期为一年的情况下,自2021财年起,‘产品’收入应该会在未来三年恢复到个位数的低增长。”
苹果iPhone 12 即将下月问世,据外媒消息称,苹果可能在10 日13 日发表iPhone 12,并在10月16 日开放预购。
5G周期定价
对于下一代iphone的发布,市场有很多期待。但瑞银认为这些预期可能已经被股价消化了。
David Vogt 认为,历年来苹果股票通常在iPhone 发布前的几个月表现优于市场,但在iPhone 发布后,股票表现逊于市场,“我们认为,苹果的股价已经反映出‘5G周期’带来的增长。”
早前LightShed Partners 分析师Walter Piecyk 和Joe Gallone 降评苹果的理由也是 5G 手机需求性的担忧,并发现了苹果公司服务战略中的缺陷。
Walter Piecyk 和Joe Gallone 称:“我们不认为5G 会引发超级周期,也认为华尔街因对5G iPhone 的期待,太过乐观评估苹果2021 年营收和EPS 预期。”
Vogt 承认,苹果的服务收入一直很强劲,但他警告与下一代iPhone 销售相关的服务营收将大幅下降,“未来三年,服务收入的复合年增长率应仅为11%,较前三年的17%大幅减速。”
受瑞银降评影响,苹果股价周三开盘后一路“溜滑梯”,盘中持续重挫逾4%,过去三个月里,苹果股价已涨21%,而道指上涨约5% 。
服务收入增长对推动估值上升至关重要
尽管David Vogt 调降苹果评级, 但将苹果目标价从106 美元上调至115 美元。
“在过去6个月里,由于对5G‘超级周期’的预期,苹果的估值大幅增长至29倍市盈率。”但他表示,瑞银的内在分析支持苹果27倍的市盈率。
他补充称,苹果服务收入的重新加速“对推动估值上升至关重要”。
他表示:“如果苹果的几项货币化服务live TV+和News成熟起来,推动这一细分市场的收入在未来三年(至FY23财年)恢复到17%的增速,那么合并收入可能会比我们的预期高出130亿美元。”
最近更新
-
特斯拉股价单季跌近30% 投行下修交付量预期、FSD尚难挑大梁
04:36
-
GPT商店热度不尽人意 仅用在写论文和炒股票上较受欢迎
00:01
-
再投资15亿元!兆易创新“增兵”长鑫科技 加快DRAM产能布局
昨天 23:02
-
运力不足致使旺季不及预期 三态股份跨境电商业务同比微降|年报解读
昨天 23:02
- 2024年一季度中国房地产市场总结与趋势展望
- 【普涨行情,龙头逐步走出】
- 芯旺微客户与供应商突击入股,客户集中度有所下降,存货高企
- 白电三巨头业绩创新高,海尔、美的“大撒钱”
- 3月28日盘前内参
- 好利科技实际控制人股份大比例质押,投资者索赔麻烦待解
- 中泰化学控股股东信披违法被罚,公司面临投资者索赔
- 身价4500亿,70岁浙江人又赢了
- 利好不断,低空经济概念“霸屏”,多股涨超10%!
- 净利润“三连降” 桃李面包为何仍新增产能?
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
1984人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
72人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
334人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 特斯拉股价单季跌近30% 投行下修交付量预期、FSD尚难挑大梁
- 今晚有事,就简单点吧。
- 炸裂!大定5万台,带货一堆配件,大定引争议——小米汽车发布会有趣细节
- GPT商店热度不尽人意 仅用在写论文和炒股票上较受欢迎
- 黄光裕仍在自救,国美零售2023年亏损100亿元,拟成立新国美电器
- 再投资15亿元!兆易创新“增兵”长鑫科技 加快DRAM产能布局
- 偏离主业还是打辅助?中国信达2023年不良资产结构大调整,金融业务占比上升
- 八年四闯IPO,中超股份左手分红右手募资
- 好利科技融资余额1.41亿元,受损股民可索赔
- 维亚生物发布2023年度业绩:成功实现轻装上阵,稳健发展且未来可期
- 近10年重大创新!隆基绿能发布新硅片产品,“卷”技术破局光伏硅片价格战?
- 卷规模不如卷技术?隆基绿能新硅片预计Q3批量出货 硅片阶段性供应过剩压力仍在