​久期财经讯， 9月23日，标普表示，已对中国汽车销售假设向上调整，包括了今年以来好于预期的表现，以及消费者信心逐步改善。标普目前预计2021年汽车销量将增长4%-6%，高于标普之前假设的2%-4%水平。从绝对值来看，标普预计，到2022年销量才能回到2019年的水平。

中国汽车销售增长从4月开始转为正增长，并持续到8月，将今年迄今为止的销量同比下滑幅度收窄至9.5%。商用车引领复苏，因强劲的物流和建筑需求，商用车表现优于乘用车。考虑到被压抑需求已经得到满足，标普预计最近的增长势头在今年余下的时间会减弱。总的来说，标普预计今年的汽车销量将下降6%-9%，而标普之前的预期是8%-10%。

新能源汽车（NEV）的销量在今年上半年落后于传统发动机汽车后，可能在下半年加快销售步伐。7月和8月，新能源汽车销量和电池安装量同比平均增长超过20%。标普相信，随着特斯拉进入市场，合资品牌将更积极地推出新车型，消费者对新能源汽车的接受程度将呈上升趋势。中国政府的目标是到2025年将新能源汽车普及率从目前的4%提高到25%。

标普相信，在疫情拖累乘用车销售情况下，中国自主品牌将继续处于不利地位。德国和日本品牌将进一步获得市场份额，在标普看来，这是由于两国品牌拥有更好的功能和技术，以及更高的剩余价值。高端品牌将在消费升级和推出更紧凑车型方面占据更大的市场份额。

在众多领导市场汽车制造商中，受评车企的表现优于市场。中国第一汽车集团有限公司（China FAW Group Co. Ltd.，A/负面/--）尤其如此，该公司对商用车的敞口较高。然而，尽管销量持续改善，标普对中国汽车原厂设备制造商（OEM）和供应商的评级展望大多为“负面”。标普继续看到，由于竞争激烈，受评企业的财务表现将面临相当大的压力。未来几个季度销售势头疲软、利润率下降或杠杆率上升，都可能导致评级下调。

本报告不构成评级行动。