9月10日,银保监会官网公布了天津金城银行有关股东资格的批复:同意三六零安全科技股份有限公司(以下简称360),持有天津金城银行90,000万股股份,持股比例为30%。批复时间为8月17日。

早在去年10月,就有传闻360将入股天津金城银行(以下简称“金城银行”)。经过漫长的合作和谈判,今年6月360发布公告宣称投资入股金城银行30%股份,成交金额为12.8亿元。交易完成后,360将成为金城银行的第一大股东。

虽然国内银行业数量高达4000多家,但是对于民营资本而言,一块银行牌照无疑是稀缺和难得的。

至此,360旗下已经集齐了银行、保险经纪、融资担保、基金代销等7块金融牌照。直接对标头部互联网旗下的金融平台,不过与头部互联网相比,360近年来也进入到了营收增速下降的境地。

凑齐七块金融牌照的360,在下一盘怎样的棋,下一步是召唤神龙?

一.悄无声息的金城银行

天津金城银行对于很多人来说都是陌生的,即使在天津同业的眼中,其存在感近乎忽略不计。

早在6年前,金城银行就已经问世了。2014年,原银监会确定了首批5家民营银行的试点方案。涵盖了包括阿里、腾讯在内的10家民营资本,按照不少于两个人共同发起的申请要求,两两组合成了CP。最后成立了首家5批民营银行,他们分别是深圳微众银行、上海华瑞银行、天津的金城银行、温州民商银行和浙江网商银行。

经营模式上,这五家银行也分为了小存小贷,大存小贷,公存公贷以及特定区的存贷四种模式。其中阿里网商的特色是小存小贷,腾讯微众的特色则是大存小贷;而金城银行则属于公存公贷,基本上就是围绕对公做文章。

值得一提的是,历史上的金城银行可谓是辉煌一时。由近代金融界知名人士周作民所创立,当时的军阀为其主要股东。是当时中国最著名的私人银行,而今天的金城银行只是沿用了历史名字,至于能否复制当年的辉煌就是后话了。

成立以来,金城银行的发展速度和规模不甚理想,尤其与头部民营银行存在相当大的差距。根据金城银行2020披露的同业存单发行计划,截至2019年末其资产总规模在307.06亿元,其中一般性贷款余额147亿,净利润为1.76亿元。近三年的净利润均维持在1.5亿左右的水平,2019略有上涨为1.7亿元。

而2019年全部19家民营银行盈利总计是82亿元,其中贡献增长的大头主要还是微众银行(39.5亿)。从净利润的角度来看,金城银行的业绩被头部甩了十条街不止。不仅如此,相关数据还显示金城银行近年来的不良一直高于行业平均值,营收增长缓慢、资产质量承压。

二.入股金城的双赢战略

关于入股金城银行一事,360公开表示:作为金城的战略合作伙伴,此次入股的完成,将进一步促进双方彼此的赋能和业务的协同发展。

无论从哪一方来看,这都是一个双赢的战略。

对于360金融(360数科的前身)而言,入股并控制金城银行能够实现资金成本的有效降低。而且能有效扩大360数科所服务的客群,并且可以向更优质的客户进行延伸。

360的金融本身具有相当的规模,其金融业务包括承担风险的信贷业务和不承担风险的业务。前者是以自有资金进行放贷,要承担相应的信用风险;而后者主要是联合其他平台做一个助贷的角色,卖的流量和数据。对于非银背景的平台而言,资金成本高企一直都是一个困扰其发展的问题。

从360数科发行的三期ABS(资产支持证券)来看,成本有逐渐下降的趋势。不过依然维持在7%以上的高位,而此次入股金融银行之后。通过银行授信就可以显著降360数科的成本,同时可以触及更优质的客户群体。资金成本降低了,不仅能更好的抵御风险,而且能够扩大360的盈利空间。

对于金城银行而言,360数科的入股无疑是一次强大的助力。

对于民营银行而言,由于线下网点的稀少加上成立时间较晚,线下展业难度较大。相对于竞争日趋激烈的银行业,难言优势何在。因此很多民营银行便依托互联网渠道开展业务,并且从目前几家银行的情形来看,确实取得了一定的成绩。

包括网商银行、微众银行和苏宁银行等等,都依托股东的互联网平台实现了规模和利润的较大增长。

在一行一点的约束下,民营银行的吸储能力普遍较弱,业务资质受限。而金城与360的联姻,能够发挥360在技术上的优势,持续进行业务创新。也只有这样,才能有更好的发展机会。

况且360数科目前有多家牌照,能够与银行形成良好的互补和协同效应。360数科旗下有自己的财富平台,也能够为金城银行加大揽储力度,实现负债成本的降低和结构的优化,这些都是可预见到的。

在消费数字化和产业数字化的背景下,金城银行依托360数科的优势,将自身打造成为场景和传统银行等参与者之间的连接器,或许将开启金城银行新的发展路径。在支持实体经济和小微企业上,360数科和金城的联姻,值得期待,更值得鼓励。

三.手握7块金融牌照的360

经过多年的努力,360的金融版图如今已初具规模。

公开资料显示,360通过各种方式已经获得了保险经纪、融资担保、网络小贷、消费金融、基金代销,金交所等多张金融牌照,加上金城银行就是7张金融牌照。不仅让人感到好奇,周鸿祎下一步难道要召唤神龙?

360金融被剥离360之后,独立在美股上市。2019年年报显示,报告期营收为89.9亿元,净利润25.02亿元。资料显示,360金融主要向银行等持牌放贷机构提供智能营销、智能风控等综合性技术服务,有360借条、360小微贷、360分期等产品。

而在今年,360金融改名360数科,意在发力金融科技。这一点和阿里、京东的操作如出一辙,不难看出360对标巨头的雄心。对周鸿祎有了解的朋友知道,其实他本人对于互联网金融一直保持一个谨慎的态度的。

他曾表示,“一来我看不懂,二来我内心还是有很大的疑惑:为什么全中国的互联网公司,现在都奔着金融去呢?为什么不能各自干点有意思的事情?”

如今,手握众多金融牌照的周鸿祎应该不会再有这样的困惑。

互联网与金融

天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。

互联网公司之所以对金融趋之若鹜,纷纷涉足和布局。总结起来无非以下三点原因:第一扩大营收,对冲行业风险;第二完成自身生态圈的搭建;第三做大估值,让投资者满意。

互联网核心还是一个流量,积累庞大的流量之后自然要变现。既然流量可以用于游戏,电商等领域,自然也可以用于金融服务领域。

从最简单的卖金融广告和给金融公司导流开始,互联网就在不断探索和金融的一个结合,不过广告导流属于互联网涉足金融的初级阶段,从早期P2P获客成本就可以看到,这个生意赚钱而且不用承担金融风险。不过随着网贷平台的接连倒闭,这些曾经为其导流的互联网公司,也遭遇了声誉上的损失。

流量的生意还要继续,不过为了更高的利润,互联网公司开始寻求与金融的进一步融合。那就是渠道商的角色,比如申请一个基金代销的牌照卖理财产品或者提供助贷服务。尤其是近几年联合贷的兴起,互联网公司扮演了重要的角色。相对于放贷机构的区域局限性,互联网公司在全国的客户分布,两者一拍即合。

尤其是助贷业务中,互联网公司只需按照机构的要求筛选特定的客户,之后的动作都由机构来完成。每一个成功放款的客户,都能获取一定比例的分润,而又不用承担信用风险,岂不美哉?

更进一步,那就是互联网金融,开始做金融机构的事情了。通过承担特定的风险,互联网金融能够获得更为丰厚的收益。更为重要的是,在互联网行业增速整体放缓的背景之下,金融行业能够有效对冲行业风险。但另一方面,互联网金融公司就必须面临更严格的监管。强监管周期之下,以前的蚂蚁金服、京东金融和360金融等公司纷纷改名数科。

可以预见的是,集齐了7块金融牌照的360数科可谓是意义重大。众多金融牌照让360开展金融业务奠定了坚实的基础,作为一家互联网科技公司,本身带有强大的安全和风控基因,这是其开展金融业务的最大优势。

未来360数据合格安全领域的优势下,将会在普惠金融、消费金融、小微金融和财富管理上走的更远。虽然与头部互联网金融公司相比,360数科还存在一定的差距,但是小而美的路线未尝不是一种选择。

四.争议和挑战

随着360数科牌照的集齐,合规风险将得到有效降低。

360数科在不断发展其金融业务的同时,宣传和催收方面却一直饱受争议。特别是前段时间360借条的广告,就因为涉嫌性别歧视、城乡歧视、残疾人歧视等等而被骂到撤下广告。

而在黑猫投诉上,360借条也因为事实与宣传不符、暴力催收等问题收到了不少于10000条投诉。

机遇与挑战并存

不仅如此,近段时间监管文件的频出。给360金融带来机遇的同时,也带来了不小的挑战。

360数科有金交所的牌照,但是对于今天的金交所而言。盛景不在,只剩昨日黄花。《关于进一步做好金融资产类交易场所清理整顿和风险处置工作的通知》,坐实了金交所"凉凉"的传闻。虽说金交所不会走向灭亡,但是黄金十年已经过去,而且一去不复返。

9月16日,银保监会发布的《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》,再次引发了场对小贷公司未来发展和新规影响的热议。这份规定中对于小贷公司做出了方方面面的规定,从身份到监管主体再到融资杠杆等,都做出了统一的规定。

分析认为,只有实力雄厚、合规发展、严守底线的小贷公司才能迎来更大的发展;而投机取巧、监管套利的小贷公司将逐渐被淘汰出局。而拥有小贷牌照的360数科,应该主动拥抱监管,在合规的道路上越走越稳。

财富领域,360旗下的360你财富成立多年。其财富布局和360的安全基因如出一辙,主打的也是安全性好的金融产品。因此布局较为谨慎,资料显示360你财富主要在银行存款、基金代销、券商理财和其他产品方面有延伸。安全稳健是主打策略,而《基金销售新规》对于诸如360这样的互联网平台。也给予了鼓励和支持。

写在最后

360数科集齐7块金融牌照,未来的发展可期。

但同样也应该看到,金融并不是那么好做。尤其是当前整个中国进入强监管周期和经济弱复苏的背景下,要把金融做好确实不容易。

表面上看到的是金融机构赚的盆满钵满;看不到的是金融人被坏账压的喘不过气,疫情抬升了整个金融业零售资产的不良率,而化解不良又是一场是持久的攻坚战。利率市场化带来的资金成本提升,互联网金融分流客户以及整体基层员工收入的下降,都是金融机构不能承受之重。

对于金融这个古老的行业,任何机构和个人都应该抱着审慎的态度。尤其是互联网金融机构,更应时刻保持谦虚、耐心向专业机构学习,积极开展对外合作,才能行稳致远。

正如前工商银行董事长姜建清所言:“金融不欣赏百米冲刺选手,欣赏的是马拉松冠军”

360金融的棋局很大,但是路依旧很长。