雷达财经 文丨梁春富 编|深海

就在TikTok禁令生效前的最后时刻，整个事件迎大反转。

9月20日，Tik Tok发布声明称，母公司字节跳动与美国甲骨文和沃尔玛两家公司达成原则性共识，三方将据此尽快达成符合中美两国法律规定的合作协议。

该声明称，这份原则性共识已作为提案交给美国政府。美国总统特朗普当天表示，他已"原则上"同意TikTok与甲骨文、沃尔玛公司的合作方案。随后美国商务部表示，针对TikTok的禁令将推迟到9月27日执行。

根据最新协议，在字节跳动的控制下，TikTok将组建新的董事会和管理层。TikTok将开启新一轮不超过20%比例的融资，甲骨文和沃尔玛将会作为具有优先认购权的潜在投资方被引入。同时，TikTok将在一年内在美国完成首次公开募股。

受此消息影响，A股异动，字节跳动板块拉升。

特朗普原则同意交易方案，融资后TikTok将成为字节跳动控股子公司

据悉，Tik Tok与沃尔玛、甲骨文的三方提案已获得美国政府初步同意，这也使得美国用户在9月27日禁令再次生效前可以继续使用Tik Tok。上周六，特朗普离开白宫前往北卡罗来纳州费耶特维尔参加竞选集会时对记者表示，其已经在原则上同意了这一方案。但方案最终生效，仍然需要经过各方最终正式同意。

目前市场上也出现了不少关于此次交易的传言，9月21日上午，字节跳动紧急回应了4大传言，并进一步公布了交易细节。

Tik Tok将启动上市计划，并计划启动Pre-IPO融资，融资后TikTok将成为字节跳动持股80%的控股子公司，剩余的20%股份将由甲骨文、沃尔玛获得优先认购权，字节跳动仍为Tik Tok的实际控制人。

目前的方案中，不涉及任何算法和技术的转让。但甲骨文对Tik Tok美国的源代码拥有安全检查的权限。字节跳动称展示源代码是跨国企业遭遇本土数据安全顾虑的通用解决方案。

所谓的交税50亿美元确实有，但是这只是对未来几年TikTok业务发展所需纳税额的预测。

Tik Tok将斥资50亿美元在美国设立教育基金的传言不实。

甲骨文公司创始人兼首席技术官拉里·埃里森（Larry Ellison）表示，"甲骨文云基础设施会赋能Tik Tok下一阶段的发展，与此同时，确保公司业务遵循最严格的安全标准。Tik Tok、甲骨文和沃尔玛将携起手来，推动下一个全球互联网巨头的发展。"

按照协议，甲骨文将成为TikTok在数据安全合规方面的合作伙伴，为1亿美国用户提供云架构服务。这实际是"山寨"了苹果公司在中国由"云上贵州"提供的合作。而由于TikTok美国业务在加州洛杉矶设有办公室，该方案也被称为"云上加州"。

沃尔玛在官网发布声明称，暂时同意购买Tik Tok Global的7.5%股份，并达成商业协议以向Tik Tok Global提供电商及其他全渠道服务。Tik Tok Global将由包括甲骨文和沃尔玛在内的美国投资者多数控股，沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦（Doug McMillon）将担任新公司的五名董事会成员之一。

据外媒报道，美国国务卿迈蓬佩奥当地时间9月20日在福克斯新闻网节目中表示，"至于与TikTok的交易，我看到了它的主要原则。美国总统特朗普在一定条件下批准各方正在做的事情。"

蓬佩奥表示，如果这笔交易获得批准，美方准备对访问该软件提供现实保护，提供真正的数据保护，将数据存储在与中国信息系统无关联的地方。

交易或仍存变数，相关概念股集体拉升

据媒体报道，倘若融资顺利完成，甲骨文和沃尔玛将分别持有Tik Tok Global 12.5 %和7.5%的股权，再加上其它早先入股的美国资本，美国资本共占有53%的股权。实控人张一鸣等中方股东持有35%左右的股份。

53%对35%，这是否意味着一番折腾之后Tik Tok最终还是落到了美国人的手里？答案是否定的。多数股份并不等同于控制权。

据了解，美股市场实际上是支持基于AB股的同股不同权制度的。中国科技公司都流行同股不同权的双层投票权制度，这种制度是将公司股票分为A类股和B类股，两类股票都有分红权，本质区别就在于代表的投票权不一样。A类股一般向外部投资人发行，每股只有一票的投票权甚至更少，而公司管理层一般持有的是B类股，一股能投十票甚至更多，因此即使持股比例不高，投票权也能很高，拥有最高投票权的管理层才能牢牢控制住公司，这就是同股不同权。此次Tik Tok的新公司即是采用基于AB股的同股不同权制度来进行融资，实际它的母公司字节跳动也一直是这么干的。

据天眼查官网数据，Tik Tok母公司字节跳动目前已进行了八轮融资，包括General Atlantic、软银、KKR等外国投资者，其中有40%的投资者来自于美国。但即便如此，字节跳动还是牢牢掌握在创始人张一鸣的手中，原因就在于同股不同权。

自8月6日美国政府对Tik Tok颁布行政命令起到合作协议出炉，"折腾"了几个月后的最终结果或是促成Tik Tok进行新一轮的Pre-IPO融资，还为Tik Tok在一年内上市铺平了道路。如果这笔交易能够顺利完成，也许对于字节跳动来说，这是当下最好的结局。

据外媒报道，字节跳动背后的泛大西洋投资、红杉资本、以及Coatue Management等三大股东是促成甲骨文与Tik Tok成为合作伙伴的背后推手，同时这三家机构也都是字节跳动的董事会成员。此外，甲骨文公司和其创始人拉里·埃里森与美国总统特朗普良好的关系也是促成交易的有利因素。

今年4月拉里·埃里森在接受《福布斯》采访时谈到对特朗普的看法，"我不认为他是恶魔，我很支持他，希望他做得好。"在8月18日活动上，当记者提问"在收购TikTok上，甲骨文是一个好买家吗？"时，特朗普回应道，"甲骨文是一家伟大的公司，老板是很了不起的人物。甲骨文肯定能应付得来。"

不过，现在距离美国商务部给出的期限还有一周，TikTok的交易也许还存在变数。分析人士认为，此前特朗普政府曾多次强调要求字节跳动完全剥离Tik Tok，目前的协议特朗普也只是称"原则上"同意。

此外中国商务部门前几天更新的《出口限制目录》中，新增了一项"基于数据分析的个性化信息推送服务技术"，如果TikTok与甲骨文的合作被认定为涉及核心算法交易，或许还要得到国内监管部门的批准。

国内市场对于Tik Tok的未来则保持乐观，相关概念股集体飙升。其中，省广集团、科达股份涨停，天龙集团、引力传媒涨超3%。

对于Tik Tok未来发展，雷达财经将持续关注。

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