文 | 华商韬略 杨扬

283.11亿元的现金储备，其未受限资金也有212.59亿元，银行授信余额还有900多亿，这么多钱茅台为什么还要举债？

9月16日，上交所公司债券项目信息平台显示，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司申请在上海交易所发行不超过150亿元人民币面向合格投资者的公开发行债券，目前该项目已获得受理。

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“茅台酒”依旧是那个名垂青史的“国酒”，但“茅台集团”却已经不是曾经的那个“酒商”。

继悄然变身，涉足互联网、房地产等方向之后，如今的茅台集团再度跨界，斥巨资收购了贵州高速公路集团有限公司。

这一次，即使是端着“贵州茅台”这个金饭碗的茅台集团也要发债了！无论是首次发债还是这笔跨界收购，茅台集团的种种操作都引来诸多注目。

对于外界所好奇的发债缘由，茅台集团表示是拟用于对贵州高速的股权收购、偿还有息债务、补充流动资金需求等。

让“不差钱”的茅台集团举债收购的这位“老乡”——贵州高速是什么来头？

据悉，贵州高速主营高速公路的投资、建设、经营、管理以及公路养护等业务，其中，公路运营是其最主要的收入来源。不过，受疫情对交通运输业的影响，该公司今年上半年出现严重亏损，有息负债超2600亿。

不过，贵州高速依然稳坐着贵州省公路行业的龙头位置。

截至2019年末，该公司建成高速公路通车里程达3848.61公里，占2019年末贵州全省高速公路通车里程约54.95%。

而这一年，贵州省高速公路总里程跃升到了全国第四位，足见贵州高速这家公司有一定的实力与潜力。

作为国企，贵州的名片，茅台集团天然有着协调区域经济的职责，何况高速公路属于基础设施类行业，周期长，投资大，更应该是茅台此类现金流充裕的国资集团的价值所在。茅台信用评级高，对于提高贵州高速的资本市场估值与商誉都有很大价值。”

两位“老乡”虽然一个卖酒一个修路，但也并非毫无关联。

今年3月份茅台集团宣布换帅，继任新一届董事长的高卫东，此前的身份正是贵州省交通运输厅党委书记。

此外，茅台酒的销售渠道之一——贵州最美高速商贸有限公司正是隶属于贵州高速旗下，也是茅台酒销售环节上不可或缺的一部分。

在本月12日的一场扶贫论坛上，茅台新的掌门人高卫东表示，茅台集团定将以国企担当，尽心尽力助力贵州脱贫攻坚。

万亿茅台在贵州地区也确实是有着“国企担当”的底气。而对于贵州高速而言，茅台集团出售发债收购后，对于缓解其债务压力定会有极大的帮助。除此之外，也有业内人士指出茅台的举债收购是向投资型公司转型的表现。

无论是国企担当，还是业务转型，茅台都在探索着一条属于自己的新的航线。

对此，你怎么看？

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