作者：兮木

来源：GPLP犀牛财经

8月28日，燕京啤酒（000729.SZ）发布的半年报显示，上半年实现营收为55.65亿元，同比下降13.88%；实现净利润为2.69亿元，同比下降47.46%。

在啤酒行业不景气的大背景下，已有40年历史的燕京啤酒日子也不好过，不仅营收下降，而且净利润近乎“腰斩”。

分产品来看，上半年，燕京啤酒除饲料营收同比增长27.07%之外，其余产品营收皆下滑。其中，啤酒营收同比下滑13.63%至51.78亿元；茶饮料同比下滑24.94%至0.29亿元；其他产品营收同比下滑17.62%至3.22亿元。

上半年，燕京啤酒的啤酒销量创了新低为209.69万千升，而2017-2019年同期，啤酒销量分别为272.86万千升、259.57万千升、257.85万千升。

燕京啤酒的啤酒业务毛利率也处于下滑状态，尽管啤酒的营业成本同比下降11.43%至0.15亿元，但是毛利率为41.77%，较2019年同期下降1.44个百分点。

分地区来看，燕京啤酒在五大销售区域的业绩也均处于下滑状态。其中占营收比重较大的华北地区和华南地区，营收分别同比下滑8.34%、19.25%。

在半年报中，燕京啤酒表示，业绩下降主要是由于上半年受疫情影响，面临较大压力的缘故。

但实际上，燕京啤酒的业绩下滑并不是2020年才开始的。2013年，燕京啤酒实现营收137.48亿元，达到了营收顶峰，随后，其营收便开始逐年下滑，虽然自2018年开始营收稍有抬头，但仍然低于前几年，至今再未有所突破。

燕京啤酒在品牌营销方面可谓是大手笔投入。2020年上半年，燕京啤酒先后通过签约王一博作为品牌代言人、510 “燕京U8”产品发布、点亮北上广地标建筑等系列活动进行新媒体宣传。半年报显示，上半年，燕京啤酒在广告方面的投入费用为1.49亿元。

此外，从历年年报来看，2016-2019年，燕京啤酒在广告方面的投入费用分别为2.82亿元、2.12亿元、4.14亿元、4.41亿元，尽管在广告方面大手笔投入，但营业收入并未显著提升。