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股价8日跌22%,新希望的「猪产业」之殇

趣识财经  2020-09-16 17:41:00  阅读量:13.28万

一纸辞呈,国内农牧巨头新希望再迎人事巨震。

9月6日,新希望发布公告,邓成辞去新希望董事、总裁职位,不再担任新希望任何职务。而这也成为刘畅执掌新希望七年间,更换的第三任总裁。

在邓成离开背后,“集团战略安排及个人工作变动”等关键信息,浮出水面。此前,已有媒体报道,新希望总裁去职后的战略方向,是做大“养猪”业务。

但正是这一消息,导致了新希望股票市场上的滑铁卢。

统计显示,自9月7日开盘至9月16日收盘,8个交易日,新希望每股股价由39.06元跌至30.45元,跌幅高达22%。

01大肆加码猪产能

无它,“养猪”,是新希望股市由牛转熊的导火索。

而深层次原因,则是行业对猪肉价格的悲观预期。自2019年始,在非洲猪瘟等因素叠加下,国内外猪肉市场供不应求,猪肉价格也随之水涨船高。从2019年春节的40元高点,虽有下滑,至今依然维持在35元以上。

与此同时,以牧原股份、新希望为代表的养猪企业,也迎来了业绩狂飙。

财报显示,2020年上半年,新希望营收约447亿,较2019年同期353亿元,增长26.6%。其中,猪产业实现营收近70亿元,绝对量净增50亿元,同比大幅增长261%;实现毛利润29.6亿元(毛利率约43%),同比增加25.94亿元,增幅为708.11%。

但从整体来看,新希望猪产业营收占比虽升至15.5%,但依然低于饲料、禽产业。具体数据上,上半年,新希望共销售种猪、仔猪14.49万头、肥猪197.80万头,合计212万头。同期,牧原股份、温氏股份、正邦科技的销量分别为678万头、486万头、272万头。

较高的毛利,较低的产量,在猪产业巨大红利刺激下,新希望急于扩大产能。

信息显示,截至2020年6月底,新希望投入运营项目产能达到1800万头。另据新希望计划,预计9月30日可竣工的项目产能为1200万头;明年3月17日,可竣工项目产能为1000万头,完成土地签约或储备的项目产能为3000万头,理论最大产能已超7000万头。

与此同时,上半年新希望固定资产及在建工程余额,较去年底大幅增加67.10%。

行业人士李良指出,“养猪是强周期产业,猪产业兴衰的根本,便是价格。现在养猪企业纷纷扩大产业,未来猪肉价格下跌是一定的。”

但关键在于,猪肉价格下跌多少。

近日,唐人神董事长陶一山表示,“猪肉价格拐点在明年初,生猪产能将面临过剩。圈内养猪大户预测,2022年国内肉价将跌到10块。我更悲观,届时肉价跌到4-5块都是完全可能的。”

一石激起千层浪,陶一山的观点,成了猪企走“熊”市的导火索。

进入9月,牧原股份股价下跌约15%,温氏股份、正邦科技亦大幅度下跌。

而对刚刚换帅,磨刀霍霍杀向猪场的新希望,更是如此:股价下跌22%后,似乎依旧没有止跌的迹象。

至此,一场由肉价神侃引发的猪企股市动荡,愈演愈烈。

02地产新人导演“大跃进”

而中央储备猪肉的持续投放,则为这波股市波动,再次“添柴加薪”。

9月18日,中央储备冻猪肉将完成年内33次投放,累计投放量达57万吨。

9月15日,国家统计局新闻发言人付凌晖介绍2020年8月国民经济运行情况表示,随着生猪供应的存栏量增加,猪肉价格将保持稳定。

据国家统计局官网消息,14日,国家统计局发布2020年9月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况,9月上旬生猪(外三元)价格37.0元/公斤,环比跌1.3%。猪肉产能供给稳步增加,前8月,畜牧业固定资产投资增长约70%,相关规模化养殖稳步提高。

产能增多,供给调控强化,市场屠刀瞄准猪企。

李良指出,“与牧原营收超9成猪产业相比,新希望不足2成,占比相对小,本轮股价下跌有产能预期因素,但更多的是人事变动背后的战略调整。”

旧人已去,新人上位。

离职的邓成,是名副其实的希望“老兵”。

从最初(2001年)履职新希望总部审计、行政等职,到2018年在山东六和集团分管饲料、养殖等业务,再到2012年新希望上市,主抓人力资源,任职山东片联总裁;直至2017年10月,邓成正式出任新希望总裁(2019年6月出任董事),这一干就是20年。

而上位新贵,则是出身新希望边缘行业的地产总裁张明贵。

信息显示,2014年,毫无经验的80后新人张明贵出任新希望房地产总裁。接下来的2015年至2019年,新希望地产销售规模快速增长,分别实现74亿元、146亿元、171亿元、317亿元、736亿元。5年时间,新希望地产一跃成为行业TOP50。

2020年1-8月,新希望地产全口径销售额547亿元,排名第41位。

但进击的地产板块并没为新希望带来丰厚的利润。2019年,新希望地产实现归属母公司净利润15.79亿元,同比下降13.19%。2020上半年,新希望地产毛利率降至22.46%。

高速行驶下的新希望地产,与高质量发展尚有差距。

2020年8月20日,住建部、央行召开重点房地产企业座谈会,明确收紧地产开发商融资的“三条红线”,未来房企有息负债增长进一步受限,地产大跃进戛然而止。

于是,以进攻见长的张明贵转战新希望总部,就显得顺理成章了:房地产不能大跃进了,但猪产业大跃进,正当时!

03结语

数据显示,截至2020年上半年底,新希望猪产业员工已经超过3万人。

新希望大幅进军猪产业,已经箭在弦上,不得不发。此次,新希望选定了更善进攻,更有冲劲的80后新帅,就是要拼时间、拼速度,加码猪产业。

但对强周期的猪产业而言,新希望的这场搏杀关键在于,要在猪肉价格大幅下跌时,迅速扩大产能。

而当下,弥漫在股市中的“谈猪色变”还在继续,新希望能否止住股市颓势,仍是未知数。

未来,要看猪肉高价,还能持续多久。

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关键词阅读: 经济 / 央行 / 养殖
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