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英央行祭出负利率可能性增强,黄金没准备新高

原创 雪莉分析  2020-09-15 16:47:00  阅读量:12.19万

大家好,我是雪莉,站在高处纵观全局,才能品尽世间百态。

英国的就业市场数据表现属实不佳,失业率已经连续三个月录得增长,代表目前企业裁员的情况依然不容乐观。看来我们之前对英国的判断是“惨中之惨”还真是应验了,我记得那时候市场对美国负利率争论不休的时候我就说过,如果全世界只有一个国家能够实施负利率,那我支持英国,可见英国在我心中的经济情况烂到什么程度,特别是其他经济体的失业率都维持在逐步缩减的趋势里,英国就显得更加疲软了。

英国劳动力市场.jpg

受到持续走弱的数据影响,或许英央行本周四的利率决定已经有了应对方案,负利率的问题我认为可能已经离的不远了,市场估计也是这么押注的,毕竟想要有一个与外界平等对话的前提,是自身强大,攘外必先安内,现在英国内部都举步维艰,再加上脱欧的不确定性日益瓦解着投资者与消费者的信心,经济什么时候才能从百年未有的衰退中走出来还不该有乐观的结论,这和美国、欧盟或是其他国家有很大的不同,虽然美国也有很多内部矛盾,但起码家底厚,经得起折腾,英国是没啥家底,又动荡飘摇,英央行很难不做点什么去挽救一下颓势。

英国净借贷.jpg

上图为英国截至今年3月31日的净借贷情况,家庭借贷在英国封锁经济之前就已经处于高位,虽然后面的统计数据还没有公布,但是不难想象曲线的走势,几乎是没有什么悬念的往上走,在如今全球央行负债率激增的大环境中,英国的负债率估计也要名列前茅了,但是,在高额负债的作用之下,本该温和增长的经济却有些欲拒还迎:

英国GDP.jpg

虽然7月的GDP也在扩张之中,但是相比之前的增长情况已经有所收缩,而且更坏的消息是,在最近几天发生的跟欧盟之间的这种愈演愈冷的关系下,很有可能导致GDP增长继续萎缩,在这里要说一下,我提到欧美其他国家时,会提到说GDP经历过了剧烈增长,现在陷入了正常的扩张区间,为什么到了英国这里就这么悲观?其实很简单,因为其他国家的复苏比英国提前了一个月,那么也就意味着英国至少要再维持一个月的猛烈增长,才有资格把增长的下降归类于“平稳”,而现在并没有这样的机会,不过可以看到下图,市场给的预期还是相对乐观,但是目前我们看到图中的最低点后续的回升才是现在的数据,后半段都是对未来的预判,总体来说还是有一段漫长的距离才能回到基准值。

经济依然在衰退中.jpg

当然,要达到市场预期也不是完全不可能,毕竟英国财政部门比我清楚他们的经济情况,所以也在7月的时候出台了新的保就业财政计划,只是和美国一样,财政支持的延长对经济究竟是不是个好事,要站在两个角度上去看待,短期来看,确实能够解燃眉之急,让企业保住更多的工作岗位,避免刚毕业的年轻人毕业就失业,但从长期来看,给人们带去更多的期待加重了财政的负担,这个还不是很重要,重要的是依赖成性之后的经济到底还能不能自主修复,一旦形成这种“喂食”式的习惯,那么经济也只会更加糟糕。

对于英国来说唯一的好消息应该就是和其他国家达成的宽松的贸易协定,提供更多的外部机会是目前困境当中的希望,也是最大的增长驱动力,但在此之前,英国央行要不要为了此后的经济提前做出反应,我认为还是需要关注的,我判断周四的决议中还是会提及负利率,毕竟这个工具在英央行一直都抱着“可以用”的态度,果真如此的话,英镑看空的理由也就更加充分了,有感兴趣做的投资者可以选择高点尝试。

英镑.jpg

不过超级央行周就是不一样,市场情绪非常敏感,而黄金果然跟我的预估发生了意外,其实我在昨天白盘当中就给你们讲过,接下里黄金的走势可能会让我们比较被动,起码相较上个礼拜的行情来说还是主动状态的,这其中的最大不确定成分并不是因为行情会涨,而是在于结构上的不确定,现在很多人都乐此不疲的用着趋势线来衡量现在行情的走势,这一点没有问题,确实也能提供出很鲜明的位置,但问题在于,当行情的波动空间相较之前明显被压缩过多时,就要去考虑它接下来的破位概率,也就是所谓的转结构。

黄金.jpg

之所以我会说被动,正因为每次参与和尝试,都是基于我要怎么做这轮行情上的,我知道我要什么,如果行情跟自己的预估发生偏差,那就代表这笔交易可能要面临失败,需要去进行一系列的手法干预,以达到风险最小化的目的,现在看来还并没有那么夸张,黄金的确在后续又挑战了前高1965,这与我昨天的描述也相同,而现在对于短期交易者来说,1965是一个很值得你去尝试的位置,我需要做的很简单,就是看这里的防守,也不排除行情会在这里走一个M顶下行破位结构,在这结果出现之前不能去笃定金价就一定会突破上行,你依然要保持者震荡态度去对待,而进一步的目标也只有一个,那就是看黄金回归到底部震荡区域1920,所以这笔交易性价比还是很高的。

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关键词阅读: 经济 / 央行 / 贸易
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雪莉分析

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