为什么说军工板块的调整只是暂时性的?
文/石羊 编辑/小市妹
近日,军工板块在创下新高后出现回落,但可以通过月K看出,军工板块早已完成了趋势反转,且处于上升通道。目前来看,1900点附近是最强阻力位,一旦突破后,或将开始新一轮的攻势。
那么从军工板块基本面来看,哪些因素会影响整体未来走势呢?
首先,大环境复杂,大国博弈日益强烈。随着经济发展,国力提高,中国正在迅速崛起,而一些西方国家感受到威胁,世界领先地位遭到撼动。从而从科技、经济等许多方面全面施压。伴随未来大国博弈日益激烈,和我们正逐步迈向多元化发展,军事实力是大国实力的核心与集中体现,但也是我们亟待鼓足劲发力的重要方向,还是维护我国合法权益的强力保障。
以北斗系统为例,近日,随着成功发射北斗最后一颗卫星,意味着组网成功,“组网”的落地成为北斗系统后应用市场重大的里程碑,产业链将迎来前所未有的发展机会。
其次,军工预算稳健增长,细分领域略有差异。今年,我国的国防预算为1.268万亿,同比提升6.6%。而从预算增速来看,装备费用的支出增速高于国防预算的整体增速。近年来,随着我国实力的迅速提升,军品需求日益旺盛,这加大了装备建设的投入,提升了装备水平和加快了装备的更换周期,以全面提升现代化科技水平,国内装备费用支出占比逐步提升,2010年时为34%,到了2017年提升到41.1%,年均复合增速超过10%,并且增长趋势十分明显。
此外,2020年,是“十三五”规划的最后一年,也准备迎接“十四五”,军工产品订单下半年将快速释放。以史为鉴,此前的五年规划呈现“前松后紧”的现象。军工产品的需求是刚性的,供给是“任务性”的,未来军工产品订单会迎来集中释放阶段。此外,军工企业的一季报看,整体行业的营业收入出现下降,下降幅度为6.32%,但是整体净利润却同比增长20.22%。再加上疫情全面好转,人员复工到岗正常工作,预计军工企业的营收和业绩将进入加速增长。通过当前来看,航天、航空和信息化等领域的订单已出现明显提速,军工企业全年的业绩确定性明显。
所以,正处于需求加速通道、拥有核心资产属性的高成长优质标的,估值仍然有提升空间。军工板块的特性是计划性强,且伴随需求加速的装备产业链业绩确定性较强,安全边际高。未来半年或一年,伴随需求得到印证、订单陆续落地、财务报表逐季提升,市场对于军工板块的基本面全面改变的认知和消化越发充分,而高成长性的优质标的会获得持续性的估值溢价,且筹码会越来越稀缺。
从今天盘面来看,军工板块领跌,按照同花顺分类,跌幅排到A股板块倒数第2位,除了瑞特股份(300600)涨停外,航发科技(600391)、北斗星通(002151)跌停;钢研高纳(300034)、光电股份(600184)、天海防务(300008)、亚光科技(300123)、中科海讯(300810)、北摩高科(002985)、航天彩虹(002389)、雷科防务(002413)、洪都航空(600316)、星网宇达(002829)、航新科技(300424)、航发动力(600893)、中国海防(600764)、江龙船艇(300589)、中船防务(600685)、国睿科技(600562)、XD中直股(600038)、江航装备(688586)、航天发展(000547)等个股跌幅居前。
而对于军工企业来说,研发投入决定着未来公司的产品竞争力和盈利能力。基于此,市值观察特梳理出一季度军工企业研发投入前30名,以供投资者参考。
一季度按照研发投入从高到低,分别是中国船舶(600150)27056.98万元、中国动力(600482)15092.72万元、海格通信(002465)14343.47万元、中航光电(002179)14199.73万元、中船防务(600685)12027.98万元、中国重工(601989)9187.59万元、中航电子(600372)8714.4万元、航天电器(002025)7584.23万元、中航机电(002013)6454.32万元、航发动力(600893)6228.57万元、航发控制(000738)5048.71万元、航天发展(000547)4753.49万元、中兵红箭(000519)4661.25万元、北斗星通(002151)4493.16万元、中航飞机(000768)4335.32万元、中航重机(600765)4305.42万元、中国海防(600764)4099.12万元、*ST航通(600677)4018.44万元、航天电子(600879)3955.9万元、内蒙一机(600967)3953.98万元、中航沈飞(600760)3634万元、中直股份(600038)3608.2万元、赛微电子(300456)3317.94万元、烽火电子(000561)2974.13万元、景嘉微(300474)2590.7万元、北方导航(600435)2307.89万元、长鹰信质(002664)2173.61万元、航天彩虹(002389)1962.7万元、航发科技(600391)1895.78万元、长城军工(601606)1875.94万元
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