作者：木宁

来源：铑财-铑财研究院

高考成绩揭晓，几家欢喜几家愁。

若将分数线下调100分，岂不皆大欢喜？

诚然，更多学生将享受优质资源。问题在于，这种变相普惠，是否是一种奖劣罚优？

毕竟，牺牲公平烘托出的行业繁华，终究是假象。降低门槛，于弱者有利，对强者有害。

从此看，近期，沸沸扬扬的“乳制品国标较低”一事，值得细品。

01

真 相

个中原因，不难理解。

与好学生出好成绩，好车企造好车类似，乳企越优秀，其乳品品质越高。

纵览食品饮料板块，乳制品的产业链敏感、冗长。简单一袋牛奶的诞生，需要种植、畜牧、工业加工及系列服务等多环节的无缝衔接。

特殊的三产融合属性，决定了乳企规模化、产业化水平与乳品品质成正比。

以近期陷入标准风波的龙头乳企伊利股份为例，旗下两款产品“金典有机全脂纯牛奶”与“金典娟姗全脂纯牛奶”的蛋白质含量，均为3.8g/100g。

放眼国内外，不乏2.9g-3.1g竞品，鲜有望其项背者。即使含量3.2g的“伊利纯牛奶”，也可轻松碾压。

试想，伊利、蒙牛如有能力影响国标，只将标准上调就好，众多中小乳企必然出局。何必调低标准线，让中小乳企入围竞争，瓜分市场份额。

显然，这与两者自身利益相悖。巨头利益绑架、降低国标的诟病之声，可谓幼稚可笑，不乏险恶用心。

除了没动机，更没这能力。

要知道，现行的2010乳业国标是卫生部、农业部、国家标准委等部门及相关协会组成的乳品安全标准清理协调小组，通过立项、起草、公开征求意见、审评、报批等诸多环节，历时1年完成。

早在2011年，卫生部相关负责人就曾辟谣：乳业国标的制定严格遵守了相关的流程规定，只是在前期流程中调研、咨询了三元、光明、蒙牛、伊利、雅培、美赞臣、达能等乳企意见。名单既包含国内主要乳企，也包括几家外资乳企。且从最关键的审评阶段开始，所有企业是不允许参与的。

仅凭一两家乳企，怎能干涉卫生部、农业部等多家权威部门的决策？

干乳业，是个苦行当，这几乎是业内人的共识。真有这大能量，还那么辛苦的种草、养牛干啥？

02

底 气

事实上，一篇文章能引发舆论狂潮，高明处在于选对了时机。

新旧标准过渡阶段，以十多年前的老数据对标新业态，自然造成错位之感。博得眼球，也是应有之事。

的确，十年沿用一个标准，似乎有“脱轨”感。

但一些因素也不可忽视。

首先，2010年乳业国标的部分数据，放眼现在仍然先进，例如菌落数方面，我国标准是200万cfu/ml，远远高于400万cfu/ml的日本标准。虽相比欧盟的10万cfu/ml有距离，但其只是倡导标准，和我国拒收标准完全是两概念。

公开数据显示，2019年，全国生鲜乳抽检合格率达99.9%。国产奶粉抽检合格率也高达99.79%，位居全球第一，是合格率最高的食品品类。

这说明国产乳品的安全性是可以放心的。

更欣慰的是，市场情况看，多数企业都对生鲜乳有更高要求，几乎没有企业会使用蛋白质2.8g/100g、菌落数200万cfu/ml的最低门槛。

农业农村部2018年对3299批次生鲜乳样品检测数据显示，牛奶中最重要指标之一，乳蛋白含量平均值为3.25g/100g，高于国标2.8g/100g，也高于欧盟标准。

安全性方面，全国牛奶的菌落总数平均值为29.5万CFU/ml，明显低于国家标准的200万CFU/毫升标准，也高于美国标准。

作为龙头企业，伊利这两项指标更是远远领先国内外。

早在2010年，伊利生鲜平均乳蛋白质就达到3.07g/100g，生鲜乳菌落总数平均值为21.87万/ml，也超过现在的国家平均值。

有什么理由拉低下限，为其他品牌做嫁衣？

需要注意的是，彼时，伊利规模化程度仅有31%，如此成绩已属不易。

目前，其已实现100%的规模化生产。得益于此，伊利生鲜乳蛋白质含量已连续10年增长，2020年1到6月份的平均值为3.28g/100g，远超国内及欧盟平均水平。而菌落数也逐年降低，同期平均值为1.77万/ml，不到欧盟的五分之一。

简言之，伊利产品的蛋白质含量为全球最高水平、菌落数为全球最低水平。在营养性、安全性两方面，堪称龙头。

或许，还有声音对伊利其他指标有怀疑。

这不算难题。

目前，伊利在超市、商店等陈列的产品何止百万，且遍布全国。抛开官方及民间检测机构，甚至每个普通消费者，都能轻易拿到产品，检测出蛋白质、菌落、脂肪、微生物等真实含量。

而直至现在，没有任何机构、个人拿出实据，证明指标有问题。说千道万，数据为王。这可比一篇文章的杀伤力强得多。

想来，道理也简单。伊利既然公开这些数据，就有底气、实力接受各方监督。

“伊利即品质”的企业信条，不是说说而已。

03

误 解

梳理之下，诋毁不攻自破。

众所周知，伊利近年遭受误解不少。

不得不承认，伊利本身也存问题。

2019年报显示，伊利营业总收入902.23亿元，同比增13.41%，净利润70亿元，同比增7.73%，连续六年创亚洲乳业第一，营收连续超百亿级增长，且将第二名甩开越来越远。也是2019年，在实现“五强千亿”目标的关键节点时，伊利又提出了“全球乳业第一、健康食品五强”的全新战略目标。

资本方面，截止8月3日收盘，其股价38.1元/股，市值超2317亿元，为乳业板块第一。数据显示，上市以来，伊利已累计现金分红254.57亿元，分红率60.73%，堪称“大白马”与“避风港”。

贵为龙头，又成长迅猛。大象起舞着实稀缺，人红是非多也就在情理中了。

与此同时，伊利的透明度却没跟上这种龙头表现。外界缺乏了解，不明就里的情况下，公众易受煽动性言论裹挟，导致误解产生。

不过，风波倒也不全是坏事。

毕竟，真的假不了。聚光灯下，反而将其真正实力及高成长性展现无遗。

好产品，市场会说话。业绩与资本长虹，源于伊利产品品质。

而品质的第一要义，即标准。

一定意义上说，支撑伊利全球乳业领军者的目标底气， 即是标准的高门槛。

以生鲜牛乳质量控制的部分指标为例，伊利比国家标准多增设5个卫生指标，甚至对多项指标根据夏冬季作了明确规定，明显高于国家标准要求。

更严苛的地方，在于“三条线”检测制度。即国标线基础上，伊利提升50%的标准，制定企标线；在企标线基础上，又提升20%标准，制定内控线。企标线严于国标线，内控线严于企标线。

由此保证了伊利产品终端的高品质，也间接倒逼上游，产出更高质的原奶，以匹配“三条线”。

这也是伊利10年执着规模化、产业化、科技化的原因所在。

据悉，目前伊利在上游奶源方面，已然做到7个100%。分别为100%规模化牧场奶源基地；100%应用TMR全混合营养日粮技术；100%全株青贮和紫花苜蓿的使用；100%安装和使用精准饲喂系统；100%配置奶牛卧床及开展舒适度项目；100%机械化挤奶；100%提供嵌入式服务。

三化打底，品质化也就水到渠成。

可以说，乳业的品质化最吃功底。

与其他行业不同，由于产业链过长，原奶品质与饲料、牛种、养殖技术的研发创新等环节息息相关，只改善一个环节，并不能明显提升产品品质。

基于此，伊利采取了“三个全面提升”策略，通过政策引导及奖励拉动，全面推进牛群品质、饲草料质量和养殖技术的全面提升。

首先是牛群品质。伊利选用的奶牛，主要为美加系荷斯坦奶牛，这种牛的产奶量、产奶品质，均位居世界之冠，是全球公认的最优种乳牛。

其次是饲草料，作为奶牛“口粮”，伊利也下了大心思。以前文说到的紫花苜蓿为例，公开数据显示，同等面积的土地上，紫花苜蓿的可消化总养料是禾本科牧草的2倍，可消化蛋白质是2.5倍，矿物质是6倍。极高的营养价值，使紫花苜蓿有着“牧草之王”的美誉。而伊利竟做到100%紫花苜蓿的使用，在业内并不多见。

再看养殖，由于规模化养殖与散户养殖不同，必须要借助现代化技术才能提升管理。

为解决牧场经营中普遍存在“技术弱”的难题，伊利与农牧民不断加强技术联结，通过开展培训等多种形式，向牧场推广新技术。

例如以数字化、标准化为特点的SOP操作系统，细微到每一次拌料的营养物质配比。每次挤奶操作，每头奶牛的健康体征都会转化为数据记录在案，形成从源头开始的乳品可溯体系。有效帮助牧场降本增效，带动行业智能化升级。

除技术外，伊利对上游的升级扶持，还体现在资金方面。2014年至今，伊利在全国范围内发放奶款超1277亿元。伊利合作牧场的奶牛日单产水平整体提升近7公斤。

截至2020年6月30日，伊利累计为6768户产业链上下游合作伙伴提供金融扶持，金额累计560.38亿元。

同时，全球化大协同下的伊利，也在多维度夯实全球产业链。构建了包括全球资源体系、全球创新体系、全球市场体系在内的全球网络。以奶源为例，其率先在欧洲、大洋洲、美洲等地战略卡位，整合优质奶源。

试问，若伊利标准真的低于国外，又有哪个国家会允许其在当地进行牧场建设呢？

可以说，全球乳业发展一体化、多极化、智能化的今天，伊利用世界级标准、世界级创新、世界级智能化和世界级的产业共赢，走出了一条中国标准，铸就了一种世界品质。

这也是伊利业绩端、资本端双热的逻辑所在。

04

成 长

由此产生的成长性，或是投资者的期许所在。

从目前看，我国人均饮奶量仍不足世界人均的三分之一，市场还有较大上升空间。放眼全球乳业市场，依然是常温奶占据主导地位。

一些消费者认为，低温奶品质要高于常温奶。实际上，正如中国农业大学食品科学与营养工程学院何计国教授所言，人们获取牛奶的主要营养物质是蛋白质和钙，常温奶能很好保留这两种营养物质，其营养功效与巴氏奶并无差异。

另一方面，目前市场上蛋白质含量最高的纯奶，恰恰是3.8g的伊利金典有机全脂纯牛奶（常温）。

加之冷链、奶源、渠道、商业模式等因素，尤其是配送周期和半径问题，真正卖遍全国的还是常温奶。

此外，奶粉亦是伊利的另一大看点，也有望成为新增长点。据悉，在大量母乳营养成分数据的支持下，通过对母乳中的脂类、碳水化合物及其衍生物、核苷酸、微生物等方面进行深入研究，伊利取得了五项核心配方专利，并成功应用到金领冠系列产品中。

同时，伊利还入局了羊奶粉市场，发布第一款羊奶粉——金领冠悠滋小羊。至此，伊利凭借对中国母乳研究的基础，实现了有机奶粉、羊奶粉两大关键品类的国产品牌布局。

好品质、强创新、高标准、全球格局下，资本向上势能自然被看好。

诊股宝数据显示，伊利股份已连续两月获北上资金净流入，目前北向资金占流通股比重已达13.18%，另外基金持股比例也来到12.44%。

零和博弈下的资本市场，有人上车，就会有人下车。若因一场无端质疑，就草率离场，未免可惜。从资本走势看，风波背后不排除幕后推手的阴风作乱。毕竟这边舆论刚起，那边资金却不出反进。明眼人都能看出，这并不正常。

05

责 任

负重前行、如履薄冰。

从质疑龙头企业，到质疑协会，甚至制定标准的国家部门，国产乳业一路走来确实不易。

的确，中国乳业过去曾经走过弯路。但上述诸多数据、事实均表明，“十年振兴”之后，中国乳制品品质已达全球领先水平，进步瞩目。再用老眼光评判蜕变的行业企业，不乏偏激，亦不乏低劣用心。

我们可以看到，此次风波用来对标全球顶级标准的，并非每一包国产牛奶的配料表含量，而是我国十年前的最低标准，这本身就具有偷换概念的引导性。

众所周知，多年来，一些国外乳制品使用“100%进口奶源”或者“100%全进口”等标识，以突出奶粉中不含中国成分，打压民族乳品消费信心。

原因不难理解。试问：作为全球最具潜力的乳品市场，哪个品牌不希望分得一杯羹？

但对国产乳业而言，这个潜力市场不止业绩蓝海，更有无限责任。

这亦是国产乳业孜孜不倦、不断提升自我的原因所在。

一个更成熟、更健康、更持续的乳业新时代正大步向前，不可阻挡。铑财将持续关注。

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