财联社（北京，记者高云）讯，大涨的券商股迎来可转债持有者持有决策变化，这家券商实控人的控股权也遭稀释！

7月14日，浙商证券公告称，截至7月13日，公司可转债转股累计形成股份6031.93万股，公司股份总数增至33.94亿股，公司控股股东上三高速所持公司股份仍为21.25亿股，持股比例由63.74%下降至62.61%，被动稀释1.13%。

此外，国泰君安与长江证券可转债持有者或也有转股冲动，国泰君安可转债当前转股价为19.40元，国泰君安7月以来最高股价22.2元，7月14日收盘价20.81元，转股可小幅获利；长江证券可转债转股价格为7.28元/股， 7月以来，长江证券股价最高为9.92元，7月14日收盘价9.17元，转股价与最新股价有25.96%获利空间。

浙商证券遭可转债持有者转股超6000万股

浙商证券7月以来接连大涨，可转债持有者也按捺不住了。

实际上，浙商证券上述6031.93万股债转股，绝大多数是在近期发生。

7月2日，公司发布可转债转股结果暨股份变动公告称，自2019年9月19日至2020年6月30日期间，公司A股可转债累计有17.6万元转换为公司A股股份，累计转股数量为1.41万股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0004%。其中，自2020年4月1日至2020年6月30日期间，公司A股可转债有6000元转换为公司A股股份，转股数量为481股。

截至2020年6月30日，公司尚未转股的可转债金额为34.998亿元，占可转债发行总量的99.9950%。

浙商证券于2019年3月12日向社会公开发行面值总额35亿元的可转债，每张面值100元，按面值发行，期限6年。公司35亿元可转债于2019年3月28日起在上海证券交易所挂牌交易，浙商转债自2019年9月19日起可转换为公司股份。

上述浙商证券大规模可转债转股的发生，与近期股价大涨有直接关系。

浙商证券股价大涨行情自7月1日启动，前一交易日（6月30日）收盘价仅为9.91元，近半个月时间，公司股价最高飙升至21.25元，期间大涨104.1%。虽然近期股价有所回落，但仍居高不下，截至7月14日收盘，报收20.18元。

公司近半个月的股价相对转股价有巨大的差值。公司2019年3月12日发行了35亿元可转债，转股价格为12.53元/股，公司于5月8日召开2019年年度股东大会并审议通过了2019年年度利润分配方案通过向全体股东每10股派发现金红利0.90元，公司于6月4日公告称，调整前转股价格：由12.46元/股调整后转股价格：12.37元/股。

对比近期股价发现，转股价与市场价存在巨大的价格差，即便按照大涨期间的平均股价15.58元计算，仍有25.95%的空间。

国泰君安、长江证券可转债均存转股预期，长证转债转股可获利25%

除了浙商证券已经发生大比例可转债转股外，国泰君安与长江证券也存在可转债转股，长江证券可转债转股诱惑相对更大。

7月2日，国泰君安公告称，自2018年1月8日至2020年6月30日期间，公司A股可转债累计有29.5万元转换为公司A股股份，累计转股数量为14,768股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.000169%，截至2020年6月30日，公司尚未换股的A股可转债金额为69.9971亿元，占可转债发行总量的99.9958%。

国泰君安可转债转股期为2018年1月8日至2023年7月6日，当前转股价格为19.40元/股，国泰君安7月以来最高价22.2元，7月14日收盘价20.81元，转股可小幅获利。

长江证券同日公告称，2020年第二季度，长证转债因转股减少8,200元，转股数量为1,111股；截至2020年6月30日长证转债余额为4,999,239,600元。

长证转债转股期为2018年9月17日至2024年3月11日，截至目前，转股价格为7.28元/股

长江证券7月以来，股价最高9.92元，7月14日收盘价9.17元，转股价与最新股价有25.96%差值，对于持有可转债的投资者有巨大的转股诱惑。

券商股还能涨吗？

近期，券商股不止遭到上述可转债的压力，还遭到股东频频减持的重压，券商股未来将走向哪里？

中泰证券认为，与2014年11月20至2015年1月7日券商股大涨行情做对比，两轮券商行情启动逻辑、政策环境、市场交易额、估值等方面存在较多共同点，不同点是短期政策或有意为市场降温，但从长期看政策鼓励发展资本市场和做大做强券商初衷没有改变，大金融机会犹在，建议重视券商和互联网金融板块。

财信证券认为，近期，证券公司分类监管规定修订落地，对分类评价指标体系进行了优化，引导券商建立全面风险管理体系和差异化、特色化发展。6月上市券商业绩环比大幅回升，预计主要系上月业绩低基数影响所致。上市券商经营业绩正呈现逐月改善的态势，1-6月累计营收、净利润同比增速分别为20%、25%，增速较1-5月分别扩大4个、8个百分点，市场高景气度正在推升券商全年业绩预期。

在市场情绪的催化下，券商板块估值提升明显，中位数PB估值已由历史的后10%分位提升至前47%分位（2010年至今），短期经历大幅上涨后有一定的调整需求。对券商板块中长期仍然保持乐观态度，建议估值回落后积极布局。