文|花朵财经

7月11日，理想汽车终于向美国证交委提交了招股书，至此，基本可以确定理想要走上蔚来的路，成为第二个美股上市的中国新能源车企。

根据计划，理想汽车将发行A类和B类股票，每股ADS面值0.0001美元，代表一股A类普通股。然而相比此前的传闻，理想汽车的募资额度却不太理想：仅为（不超过）1亿美元。

理想汽车美股上市的传闻久已有之，2019年就传过N次，2020年也至少传了2次，其中今年初外媒曾经报道得有鼻子有眼，言之凿凿称理想汽车计划募资至少5亿美元。

与彼时的传闻对比，理想汽车募资额度一下子缩减5倍，无怪乎有媒体将之称之为“占位符”，这点钱对于理想汽车来说确实并无大的裨益，更重要的意义在于上市本身。

尽管传闻不足为凭，但1亿美元的募资额很明显确实“少了点儿”，花朵财经就此问题询问了多位券商界资深从业者，资深从业者尹沛峰称，不排除理想汽车在筹备上市的道路上遇到一系列黑天鹅事件后，选择了在募资额等方面进行让步，换取如期上市的结果。

什么是理想汽车的黑天鹅？答案很显然：瑞幸造假事件&疫情影响。

对理想汽车来说，前者尤其“可恶”。瑞幸造假事件被披露之后，陆正耀曾公开道歉，李想曾经很直白地骂陆正耀是“诈骗犯”。

其情其辞，可以想见瑞幸造假事件对理想汽车乃至其它中概股赴美上市造成了多深的不良影响。

顺便一提，李想对美股上市的前辈蔚来汽车却很是宽容，瑞幸造假事件之后由于其资方和蔚来有重叠，一时之间蔚来也颇受诟病，但李想曾为蔚来挺身而出说：“瑞幸出问题之后有人去质疑蔚来汽车，我觉得是没必要的，在中国的销量都是透明的，蔚来不会出现销量和收入造假。”

▲蔚来早已在美上市

中国的（新能源汽车）销量都是透明的？这恐怕不见得。但理想汽车既然要赴美上市，那么为蔚来缓颌也是题中应有之义，何况李想本人还是蔚来的早期投资人之一。

不管为什么理想汽车本次募资额不及市场此前预期，更重要的问题总归是在于：理想需要多少钱？

答案分两种，具体的数字，理想和李想自己知道；

宽泛的答案，叫做多多益善，这也是造车之常识。

理想汽车的路线一直和蔚来有所区别，专注于小而美，即使在当初的SEV流产之后，理想汽车依然选择了相当小众的增程式混动方案，这在造车新势力中属于独一份儿，汽车圈内有人曾告诉花朵财经，在这方面“有点佩服李想不惧物议的精神。”

为什么增程式混动方案会惹物议呢？因为对于大众来说，混动方案更像是传统汽车厂商的杂拌方案，着实是距离“新势力”有些距离。

这样的方案也有显而易见的好处，据说如此一来，在设计和研发上，相对省钱。

李想确实也是控制成本的高手，据称其于去年8月获得的5亿美金C轮融资至今还未动用。

而根据招股书，理想汽车2018年净亏损为15.32亿元。2019年总营收为2.844亿元，净亏损约为24.38亿元。2020年一季度，总营收为8.517亿元，净亏损约为7711万元。

好看的是按照一季度的趋势，今年理想汽车净亏损的额度或会降低，但亏损总额毕竟也超过了40亿，而根据招股书，目前理想汽车手里还剩下10.5亿元现金和等价物。

也就是说，5亿美金的融资额肯定是已经动用了的，而且如果没有更多的资金涌入，理想汽车的现金流不足以支撑它像去年那样再亏20多个亿，当然，就算理想真亏了钱，理想最大的金主王兴应该也不会置之不理，王兴今年以来为新能源车站台的言论那叫一个多，本月他老人家还说这年头买燃油车就是落伍。

摆在理想面前的问题，同样也是摆在所有造车新势力面前的问题，很简单。

一个问题叫资金，另一个问题叫市场。这两个问题一而二，二而一。

资金的问题刚才说了一点，暂且不再提。市场如何呢？理想汽车的唯一车型，售价32.8万元的理想ONE，据说已经卖了一万台，今后究竟会表现怎么样呢？

20多万的特斯拉一言不发。

原本推出增程式混动方案的理想ONE，理想的想法可能盯准了原本要在今年彻底退出的新能源补贴政策，然而平地一声惊雷，政策继续为新能源汽车延续二年，于是增程式混动依然身处身份不明的尴尬中，拿不到地方上的补贴。

原本至少有一部分原因，是盯住了补贴的，然而省钱的打算变成了费钱，“告别里程焦虑”的理想汽车，真的能告别资金等方面的焦虑吗？

其实道理也简单，政策补贴是为了推广新能源车，而且必然倾向于更“纯粹”的新能源车，而不是本来就显得不尴不尬的“混动”，是故有一些老头乐都拿到了补贴，混动车偏不好拿。看似是不近人情，实际上政策的引导不就是要引导这个的？

▲骗补贴的“老头乐”

上市之后的理想究竟会不会扩大自己的车型，或者说拓宽自己的技术路线，或许是能否获得“市场”的重点，而市场必然决定了“资金”的多寡，这二者共同决定一家新势力车企的生死。

这次融资不理想，今后也许会更理想一些吧。