市值差距7000亿,贵州茅台为何把中国平安甩在身后?
昨日,贵州茅台集团官网发布了一则茅台集团与平安集团座谈的消息。原来是7月8日,平安集团总经理兼联席首席执行官谢永林到访,并与茅台集团董事长高卫东就加强沟通交流、拓展合作领域交换了意见。
茅台作为首家股价破1000元的A股上市公司,从2018年以来就成为资本市场上热议的话题。如今该公司的股价已破1700元,超越了茅台酒的价格。而平安作为险企中的老大,其良好的业绩表现,也深受投资者追捧。
但值得注意的是,平安的营收及净利润均远远超过茅台,为何茅台的市值却比平安多了7000亿元?
01.茅台看中了平安什么?
“平安是一家国际、国内领先的科技驱动型金融企业,在确保金融主业稳健增长的基础上,持续加大科技创新研发,值得茅台学习和借鉴。”高卫东给出了如此评价。
为何平安作为金融企业值得贵州茅台学习?这是因为贵州茅台除了白酒主业之外,它还参股了不少银行、保险等金融企业。
在保观察看来,其一是茅台酒在资本市场上被认为具有资产保值的金融属性,这使得茅台与平安在金融产品上有一致性;其二是贵州茅台超强的商品议价能力,使其预收账款非常多,也使得具有充沛的货币资金,如何使这些资金安全是需要险企学习的;其三是贵州茅台每年净利润高达几百亿元,也是需要进行现金管理的。
因此,高卫东也表示,希望双方在资金优化管理、信息化建设等方面探索合作。对此,谢永林也称,“平安一直致力于为客户提供优质产品和服务,在保险、金融等多个领域可以全面细致地服务好茅台。平安愿携手茅台,探索共建供应链生态,在优化资金管理、助力茅台数字化转型等方面加强合作。”
02.平安应该向茅台学习什么?
这次座谈会,更多是讲述茅台如何与平安合作。在保观察看来,平安也应该向茅台学习。
其一是学习茅台超强的品牌能力。茅台作为酒中之王,给人一种高端大气的品牌形象,让普通人有点高攀不起。而保险业,虽然也是金融业,但总是给人一种负面评价的行业,销售误导和理赔难是多年的行业乱象。这对险企老大平安也是如此。
照理说,白酒算是舆论上的中性行业,保险业因有风险保障功能而具备偏正面行业,但两者现实中的较大差距,确实是值得反思的。如何成为一家令人尊重、逼格高的企业,应是平安等险企需要向茅台等学习的。
其二是在市值管理方面。从营收和净利润等财务指标方面,茅台和平安差了好几个量级。以2019年为例,平安营收1.17万亿元,净利润1494.07亿元,而茅台营收888.54亿元,净利润412.06亿元,前者是后者的分别13倍多、2倍多。
但在市值封面,以今日为对比,贵州茅台2.2万亿元,而平安是1.5万亿元,前者比后者竟然多了7000亿元,这确实是件不可思议的事情。
之所以是这样的差距,在保观察看来,其一是和两者股权集中分散有关系,茅台第一大股东持股超过60%,股权是比较集中的,而平安没有实际控制人,股权非常分散,这决定很难形成一致的涨价动力;其二是茅台没怎么高送转,使得股本非常小,目前仅12.56亿股,这也造成其股价非常高。而平安在2015年进行过1次高送转后,总股本高达182.8亿股。
这是保观察看到平安集团拜访茅台集团后的几点个人想法,欢迎留言交流。
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