文/ 王晶莹

导语： 您是否还在为看不清市场真相而发愁？是否还在为找不准市场行情而烦恼？《远见有良策》，每天更新A股最前沿策略研究报告，为您沙里淘真金。

1、先见之明：北向资金净流入逾150亿元

A股三大指数集体收涨，其中沪指大涨2%，创去年4月份以来新高。成交量继续放大，两市成交超过1.1万亿元，券商股延续涨停潮。北向资金今日净流入逾150亿。

2、先见之明：看好低蓝筹

买股票就是买预期，有了先见之明才能把握良机。英大证券认为，上半年，新冠疫情牵动着市场的走势。年初，市场延续着2019年年底以来的做多热情。春节后，随着新冠疫情的爆发，市场在短期内出现了大幅的回调，一系列逆周期、稳增长政策连续出台，之后市场开启了一轮强劲的反弹行情，两市成交量频频破万亿。2月下旬，新冠肺炎疫情在海外扩散蔓延，国际金融市场动荡加剧。欧美和许多新兴市场经济体的股市从高点平均下跌30%左右，A股也被拖累下行。3月下旬，随着全球主要央行、财政出台各种措施拯救流动性危机，全球风险与避险资产齐齐修复。5月下旬以后，国内经济基本面恢复向好明确，叠加流动性宽松，沪深三大指数逐步攀升，创业板指领涨大盘。上半年，沪综指涨幅-2.15%，深证成指涨幅14.97%，创业板指数涨幅35.60%。上半年不但指数分化明显，行业和个股分化更严重。

宏观经济方面，疫情冲击过后，宏观经济逐步恢复。货币政策方面，全球央行货币政策宽松有望延续，国内货币政策仍有空间。估值方面，A股市场整体估值仍处于底部区域。股票需求方面，预计个人投资者资金有望小幅增加，公私募资金有望延续上半年的大规模流入、理财增量资金加大，保险资金、养老金等长期资金入市规模会继续扩大，外资流入可能会放缓。股票供给方面，创业板注册制，新股发行速度加快，再融资压力加大，解禁规模增加，减持压力加大。退市方面，退市速度有望继续加快。

山西证券在报告中指出，指数方面，今日两市再度大涨，其中沪市涨幅超过深市。板块方面，休闲服务、地产和食品饮料板块涨幅居前；医药生物和通信板块小幅下跌。截至收盘，两市成交额为 9073 亿元，成交额较前交易日大幅上升。

相关板块前期动能较强，此次分歧不改其中期走势，在控制风险的前提下，可继续关注中期机会。另外，对 比今年以来沪深两市收益率来看，深市大幅领先，如果风格切换，后续沪 市涨幅或大于深市，可一定程度关注前期涨幅靠后的顺周期板块。近期市 场整体上涨，板块收益率相关性下降，板块轮动迅速，不宜过于频繁追涨操作。

3、远见淘金：积极布局地产行业

行情捉摸不定，精选行业才能淘到真金白银。平安证券认为，短期来看，高推盘叠加低基数，楼市成交仍有望维持高位；中期随着疫情积压需求及宽货币带来的保值需求逐步释放，叠加供给端的持续放量，将带来去化率承压及库存累积，但因城施策及流动性宽松仍有望为楼市提供一定支撑。预计全年成交将呈现前低、中高、后平的走势，全国商品房销售面积同比降5-7%。

短期赶工赶货带来开工及投资反弹，中期随着去化放缓及库存累积，新开工或再度回落，但建安投资在交付压力下仍存在支撑，同时宽资金环境为土地购置费提供支持，预计全年投资同比增5%、新开工同比降5-10%。上半年百强房企销售额降幅已收窄至2.7%，尽管融资环境改善，但TOP50房企前5月整体拿地销售比仍仅75%，延续降库存趋势。回归一二线背景下，TOP50前5月地价房价比略有上行，但融资成本改善、提质增效有望缓解盈利端下行压力。中大型房企在业绩增长潜力、土储盈利质量、融资成本方面均持续扩大优势，行业马太效应不断强化。