本文原载于微信公众号：概念爱好者

前言：有乡亲提供线索，说华为旗下的哈勃投资新投资了常州富烯科技股份有限公司(下称常州富烯)，该公司是专业从事石墨烯导热膜研发高科技企业，希望我整理下其中的机会。

其实不止一次，我说过这阶段你一点要深挖行业细分龙头，很多行业里面的确是藏着黄金，华为之所以投资这样一家公司，就是因为随着5G产业的加速落地，对于手机而言，以前不是那么重要的散热问题变得更加突出，而这条小而美的赛道上是很有看点的。

一，行业现状

近期，华为发布了国内首款 5G 平板华为 MatePad Pro 5G，搭搭载了超厚 3D 石墨烯散热技术，其方案材料提供商即是常州富烯。

事实上，续航和散热，一直是智能设备备受诟病的两大槽点。而这一问题，正在随着5G手机的登场，变得更加迫在眉睫。一部4G手机芯片功率约在3W上下，但到5G功率最高会来到11.4W。同时，5G手机电源功率会比4G手机多出7-8瓦，5G芯片的计算能力则比现有4G芯片高5倍以上，而无线充电对信号传输的要求更高。

这一切，都对手机的散热能力提出了严峻的考验。因此，整机功耗的增加，再加上手机内部空间越来越拥挤，都会让散热成为手机设计的难点及关键。

二，散热技术的变迁

在4G时代，石墨片由于其出色的导热性，被作为手机电路板散热的不二之选。苹果、OPPO、小米等厂商，都在其智能手机产品中，使用石墨作为散热方案。然而随着高耗能5G手机的落地，更高级的散热方案也开始逐步登场。就目前已经发布的5G散热方案来看，单一石墨散热，正在逐渐升级为“石墨+热管”或者“石墨+均热板(VC)”方案。

在华为最新的mate30 pro 旗舰机上采用的是石墨烯+液冷散热技术，相信未来更多的手机会更换目前的散热技术，就像3月份苹果新上线的ipadpro就重新设计了散热方案，有理由相信接下来上市的iphone12会有新的散热方案。

均热板(VC)原本主要用于高端数据中心服务器散热，管体厚重，不过，经过很长时间的轻薄化改良和优化之后，目前华为Mate20 X上可以做到0.4mm的厚度， 这种VC应用范围广泛，特别适用于高度空间受到严格限制的环境中，如笔记本电脑，工作站和网路服务器等。

热管/VC散热能力强，技术门槛高，是未来解决手机高功耗的重要方式。

三，国际散热市场

国际市场上，散热领域已经形成了相对比较稳定的市场竞争格局。主要的大玩家集中在美国、日本和台企，参与者主要为Chomerics(美国派克固美丽)和Bergquist(美国贝格斯)、松下(日本)、Kaneka(日本钟化)、Laird(英国)等。

台积电预测2020年5G手机渗透率将达到15%，也就是说5G手机销量将超过2.1亿支。这意味着，生产5G手机所需的热管或VC每月需求在1,500万支以上，旺季高峰更大，行业未来几年处于高红利期。为此，台企纷纷宣布扩大产能，占领散热市场。

产能扩张的背后，除手机散热需求带动外，还有GPU、基站等多项应用场景的衍生。此外，服务器平台汰旧换新、数据中心IDC建设亦将推动散热需求成长。

据Yole估算，2018年全球手机散热市场为14.2亿美元。受益于5G手机销量持续增加，手机散热市场有望保持高增长，预计2022年市场规模达到35.8亿美元，预计2019-2022年年平均复合增长率达21.55%。

四，国内散热厂商

国内散热领域的企业有中石科技、飞荣达、碳元科技、台基股份、智动力。

从客户结构看，中石科技走在行业前列，其客户包括苹果、华为等国内外一线品牌厂商，飞荣达和碳元则主要集中在三星、华为、小米、vivo等非苹果客户。

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因为行业处于高景气度，所以大家都是有肉吃的节奏。

后记

关于散热产业，其实向上溯源的话还是大数据建设领域，也是今年新基建的核心单元，这个产业链其实很多都隐藏着小而美的新赛道，这也是今年的一大方向，我已经整理了一批，也可以给我留言，我抽时间发给大家。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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