6月5日，美银给予美团目标价181港元，没过多久，这一目标价昨日被高盛的191港元超过，然而瑞信表示不服，今日发表研报看高美团至220港元。

瑞信发表报告，荷兰餐饮外送服务业者Just Eat Takeaway宣布，以合共73亿美元(约566亿港元)换股交易，收购美国外送平台Grubhub，指Just Eat Takeaway与Grubhub合并后，将会成为中国地区以外按成交总额(GMV)及收入计算全球最大型的餐饮外送服务商，按其估算，美团点评旗下成交总额及收入是全球同业约2倍。

瑞信表示，美团点评自今年3月底位至今已大幅抽升，及明显跑赢恒指同期表现，相信是公司季度业绩胜预期，内地城市在疫情解封后涉餐饮外送服务复苏所推动。就荷兰餐饮外送服务商Just Eat Takeaway收购美同业Grubhub，以每股75.15美元作价，此反映预测公司至2024年销售增长可达24%、EBITDA毛利率可达11%。

该行指，按美团目前股价水平，反映公司至2022年收入增长预测可达19%，毛利率达到市场同业预期13%水平。假设Just Eat Takeaway收购Grubhub交易，是反映全球餐饮外送服务的整合趋势，基于中国是全球最大的市场，认为美团点评在内地行业中具良好结构增长趋势。

瑞信认为，美团有能力将销售增长至2024年达到24%，此幅度相当于Just Eat Takeaway收购Grubhub今次作价估值预算，相信美团点评此情境预测之下(按HOLT估值模式，非基本情境预测)每股估值可达220.58港元。

今日美团盘中高见170.1港元，股价再创新高，截至发稿，美团跌0.06%，报164.9港元。