前言:前面说过,要给大家整理出各类榜单来,上次发布的是「夜经济」榜单,而今天则和大家分享高盈利的个股榜单,之所以带来高ROE这份榜单,实际上和近期基金热卖有直接关系,大家可能都注意到最近市场中的爆款基金一个接着一个,同时按照规定3个月内就要完成建仓期,而基金买股很重要一个原则就是参考ROE,所以我把ROE好的公司单列出来。

一,事件背景

2020年一季度公募基金行业总规模较2019年四季度增长1.89万亿元,增长至166134.04亿元。非货币基金规模方面,2020年一季度也大幅增长,升至约81787.28亿元,环比增长约12.01%。关键看下面,下图是每月基金成立数量

从上图可以看出,2020年三月份是目前上半年基金成立数量最多的月份,按照秉性,这些基金必须在6月底之前完成建仓,其实就这点来说,也很好的解释了为什么3月市场大幅跳水的原因所在,谁不希望捡便宜,自然是先砸盘再把他做起来。

二,什么是ROE?

净资产收益率,即ROE(Return on Equity),是企业净利润与净资产的比值。

计算公式如下:

ROE=净利润/净资产

净利润/净资产=(总市值/净资产)/(总市值/净利润)

而总市值/净资产就是PB;总市值/净利润就是PE。

所以,ROE=PB/PE。

假设我们在繁华的闹市区开一间小小的咖啡馆,初始的装修、咖啡机、桌椅,以及用于支付租金和咖啡师工资的流动资金合计投入50万元,一年后扣除所有的咖啡豆、人员场地成本后,赚了10万元,我们可以说,净资产收益率是20%(10万元/50万元),或ROE=20%。

假如我们首年就取得了20%的回报,这家咖啡馆算赢得了开门红,我们可以用这10万元添置更好的咖啡机——做星冰乐,或者租下隔壁的门面打通,或者攒5年,开出已经在白领间小有名气的咖啡馆的第一家分店。这一切都不太可能发生在首年亏损10万元的情形下。

ROE是一个可以反映企业盈利能力的指标,具体表现为有的企业仅用相对较少的净资产就创造了很高的净利润,至少报表上看起来是如此。

三,高ROE公司收益率如何?

巴菲特也表示:“如果非要我用一个指标进行选股,我会选择ROE(净资产收益率),那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司,投资者应当考虑买入。”

从收益角度看,高ROE个股的收益率也明显高于低ROE个股。统计自2000-2017年,以ROE区分下的个股的收益率表现,高收益个股的10年平均年化收益率整体高于低ROE个股。

如ROE大于15、20和25这三个区间的成分个股,平均年化收益率显著高于ROE在0、5和10这三个区间的个股,领先幅度甚至达10%以上。

高ROE公司固然好,但实际上,筛选出来的公司也很少。

反向思考,决定ROE的本质上还是净利润的增长率,所以高ROE背后折射的其实是稳定的高增长,稀缺性,加上稳定性,导致从去年开始理财收益不断下降后,这类资产对投资者的吸引力是不断提升的。茅台按每年15%净利润增长确定性极高,这对于长期大资金极其重要,要知道现在外面一年理财收益率4%,按对应业绩股价增长15%,吸金能力太强了!

四,过去五年每年ROE大于20%的个股


没办法图片肯定看着吃力,大家要看文本的,可以去给我留言,或者私信,表格给大家,看得更清楚。

以上是我自己研究的方向和思路,也就是和大家一起分享下。

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