迪士尼 (NYSE:DIS)正处于严重的低迷期当中。疫情在全球范围内的传播，令迪士尼不得不关闭它的主题公园、度假村、电影院和游轮。昔日因为团体游玩体验而蒸蒸日上的业务，现在正苦苦挣扎。

疫情多方面重创迪士尼业务

在这一前所未有的挑战影响下，迪士尼上周报告其上一季度的营业利润大跌14亿美元，其中仅因关闭的主题公园就损失了10亿美元，其余亏损来自其他业务部门。

但是最糟糕的时刻还没有过去。本季度将全面反映疫情对迪士尼的影响，包括娱乐资产的关闭、影院的暂时歇业、以及旗舰ESPN有线网络再无可以直播的体育活动。分析师预测，随着收入的全面大跌，该公司将亏损数亿美元。

沉重的打击之下，迪士尼股价今年已下跌了四分之一。周二收盘，该股下跌了2.98%，至104.56美元。

迪士尼股价周线图，来源：英为财情Investing.com

为此，这家娱乐巨头已经采取了多种措施来减少公共卫生事件对其未来盈利的影响。迪士尼暂时裁掉了数千名工人，并宣布削减高管薪酬。为了进一步保存现金，该公司上周表示，将停止7月份的股息支付，这将为其节省约16亿美元；公司还削减了9亿美元的资本支出。

在这种未来充满了不确定性的惨淡形势下，迪士尼的投资者面临着艰难的选择：应该抛售迪士尼股票，还是继续持有这家以往都能从衰退和战争中复苏的公司？

迪士尼的复苏之路

大多数分析师对迪士尼的未来仍保持乐观。在追踪该股的33名分析师中，有22个给予“买入”评级；有1个“卖出”评级，11个给予“持有”评级。

鉴于迪士尼拥有该行业中一些最具标志性的媒体和娱乐资产，因此一旦疫情得到遏制，该娱乐巨头有望立即复苏。迪士尼执行董事长罗伯特·伊格（Robert Iger）在上周的电话会议上与分析师交谈时强调了这一点，他表示公司“将度过这一危机”。

黯淡前景中还存在一线希望：该公司新推出的Disney +流媒体视频服务。受到居家隔离指引的提振，该流媒体服务的用户群正在迅速扩展。自从11月推出以来，它已经吸引了超过5600万用户。虽然Disney+仍在消耗现金，但它正处于强劲的增长模式，并且有可能成为后疫情时代该公司主要的创收部门之一。

话虽如此，迪斯尼的复苏之路将是缓慢且渐进的，从近日上海迪士尼公园重新开放就可以明显看出这一点。这是该迪士尼乐园自1月以来首次接待游客，当局允许乐园以30%的客流承载量重新开放，即每天约2.4万人。

上海迪士尼乐园要求，入园游客必须戴口罩，通过体温检查，并出示健康绿码。园内一些著名的景点则被取消，包括游行和烟火表演。

总结

迪士尼股价已从3月份的低点回升，这表明，即使在疫情最严重期间，投资者也没有对这家拥有全球最佳娱乐资产的公司失去希望。

但同时，有一点很明显，在全球范围内疫情得到控制之前，迪士尼的盈利恐怕无法恢复正常。而对于那些准备持有两年或更长时间的长期投资者而言，迪士尼股票仍然是一个不错的选择。